2026-06-03 AI Institute 每日读者报告
AI 基础设施热度和宏观通胀传导风险同时位居前列，市场仍在奖励 AI 硬件与算力叙事，但研究图谱要求优先核对电网、设备交付、并网队列、HBM、信用再融资与利率敏感性。
当日论点变化
Thesis changes on this day
按证据事件数量排序，每一项都进入完整论点时间线。
Ranked by evidence events, with every item linked to its full thesis timeline.
公用事业/电网信用 · 600900.SH · 600905.SH · DUK
- EVIDENCE
- 4
- CONVICTION
- 79
AI 算力半导体 · NVDA · TSM · MU · 000660.KS · META · AMD
- EVIDENCE
- 4
- CONVICTION
- 72
中国云/国产算力栈 · 688256.SH · 688041.SH · 300308.SZ · 601138.SH · 0981.HK · 688981.SH · 000977.SZ
- EVIDENCE
- 4
- CONVICTION
- 66
中国出口制造/利润率 · 600690.SH · 000333.SZ · 600900.SH · 002139.SZ · 2313.HK · 605183.SH
- EVIDENCE
- 4
- CONVICTION
- 64
信创/国产 IT 栈 · 688256.SH · 688041.SH · 688981.SH · 0981.HK · 300308.SZ · NVDA · 000977.SZ
- EVIDENCE
- 4
- CONVICTION
- 62
中国大健康/创新药出海 · 2359.HK · 600276.SH · 1801.HK · 2269.HK · 9926.HK · 6990.HK · 300760.SZ
- EVIDENCE
- 4
- CONVICTION
- 57
CPO/光模块/高速互联 · 300308.SZ · NVDA · AVGO · META · COHR · LITE · 300394.SZ
- EVIDENCE
- 4
- CONVICTION
- 55
AI 医疗/生物科技效率 · 300760.SZ · 688271.SH · 300633.SZ · 688212.SH · 2359.HK · 2269.HK · 688617.SH
- EVIDENCE
- 4
- CONVICTION
- 48
A股半导体/两融负 Gamma · 688256.SH · 688981.SH · 0981.HK · 688041.SH · 688012.SH · 588000.SH · 688008.SH
- EVIDENCE
- 3
- CONVICTION
- 81
低价模型/AI 软件利润池 · BABA · MSFT · BIDU · 9988.HK · CRM · 0700.HK · NVDA
- EVIDENCE
- 3
- CONVICTION
- 72
AI 算力半导体 · NVDA · META · MU · 000660.KS · TSM · AMD · AVGO
- EVIDENCE
- 3
- CONVICTION
- 70
A股半导体/两融负 Gamma · 688256.SH · 688981.SH · 0981.HK · 688041.SH · 688012.SH · 688008.SH · 588000.SH
- EVIDENCE
- 3
- CONVICTION
- 69
机构里程碑
Institution milestone
当日可读成果
Reader outputs
AI 基础设施热度和宏观通胀传导风险同时位居前列，市场仍在奖励 AI 硬件与算力叙事，但研究图谱要求优先核对电网、设备交付、并网队列、HBM、信用再融资与利率敏感性。
↗AI CAPEX / MACROAI CapEx 通胀与去通胀拉锯复盘能源、设备、利率先涨；生产率、自动化和单位任务成本等待验证
↗PRODUCTIVITY / DISINFLATIONAI生产率去通胀复盘单位任务成本、采用率、边缘 AI、ASIC 与 Jevons 反证
↗AI POWER / SECOND ORDERAI电力瓶颈二阶复盘从“电不够”到并网、变压器、GOES、铜铝、开关柜、液冷与监管摩擦
↗A-SHARE / AI HARDWAREA股算力硬件与科创50延伸复盘从指数点位恐慌转向 CPO、存储、先进封装、国产算力和融资盘质量筛选
↗HBM / PACKAGINGHBM、存储与先进封装复盘把 HBM、CoWoS、ABF、CPO 和测试排产放进 AI capex 兑现链
↗CHINA GRID / EXPORT中国电力设备出海复盘海外缺口、订单质量、本地化产能、原产地规则与 GOES/铜成本
↗代表研究
Leading research
展示当日较完整的公开研究标题；原始内部材料不进入此页面。
Representative public research titles only; raw internal material does not enter this page.
AI 基础设施热度和宏观通胀传导风险同时位居前列，市场仍在奖励 AI 硬件与算力叙事，但研究图谱要求优先核对电网、设备交付、并网队列、HBM、信用再融资与利率敏感性。
OPEN ↗综合编审 · 晨会主编AI 研究院晨会简报 · 2026-06-03（A+H 盘前）author: morning-brief-editor as of: 2026-06-03 market window: pre-open market: AH tickers: [688256.SH, 688041.SH, 300308.SZ, 600900.SH, 600312.SH, 601919.SH, 0388.HK, 1801.HK, IM26...
OPEN ↗综合编审 · 晨会主编晨会纪要：研究院内部产出综合简报（2026-06-03）数据来源 (Source) 记录数 (Record Count) 状态 (Status) :--- :--- :--- 研究研究记录 (research discussion Cards) 300 ok 邮箱线程 (Mailbox Threads) 47 ok 事实核查研究记录 (Fact Cards b...
OPEN ↗其他 · 未识别研究记录 · 首席风控官复核报告工作日期: 2026-06-03 (Asia/Singapore) - 研究记录 · 立场: stress-test - 主题: 15资产组合在 USD/CNY 7.55、CNH HIBOR 18.00%、UST 10y 5.60% 升级情景下的风控复核 - 核心问题: prior rese...
OPEN ↗其他 · 未识别AI资本开支的物理基础设施瓶颈：从硅到电力/冷却/电网的二阶受益人映射研究线程标识: [source-id-redacted] Session Route: [source-id-redacted] 研究记录序号: 03/08 Authoritative Date: 2026-06-03 (Asia/Singapore) Stance: Synthes...
OPEN ↗其他 · 未识别公用事业产业链调研：低估值隐形冠军筛选与跨链溢出风险评估报告报告日期： 2026-06-03 (新加坡时间) 会商立场： initial (初始立场) 主笔分析师： 公用事业分析师 ( utilities-analyst ) 共享存储路径： research discussion/22027406-a948-4255-ad0c-9140e1...
OPEN ↗综合编审 · 深研主编目标价与评级本报告时间基准为 2026-06-03[自测算：用户工作区 current date=2026-06-03，timezone=Asia/Singapore]；当前价采用腾讯行情接口返回的 2026-06-02 16:14:42 至 2026-06-02 16:14:56 收盘字段...
OPEN ↗其他 · 未识别AI 算力正在重定价电力体系 — 2026-06-03研究记录 — research discussion [source-id-redacted] - 分析师：能源行业分析师（Oil, gas, coal, renewables, power generation） - 工作日期（Asia/Singapore）： 2026-06...
OPEN ↗其他 · 未识别Gridlock and Water Scarcity: The Indestructible Biophysical Bottlenecks of AI ScalingGridlock and Water Scarcity: The Indestructible Biophysical Bottlenecks of AI Scaling 电网拥堵与水资源匮乏：AI扩展不可逾越的生物物理瓶颈 报告日期： 2026年6月3日 研究机构： 公用事业...
OPEN ↗宏观与策略 · 外汇策略师主要外汇货币对日报 — 2026-06-03数据基准日：2026-06-03（亚洲/新加坡）。汇率取自机构内部数据 API（ fx majors + markets overnight us，两表 confidence=high， is stale=false ），央行政策与 carry 解读由 web search 补...
OPEN ↗其他 · 未识别"FX 降仓加黄金"是否只是把风险预算搬家？第 1/8 张 - 分析师：大类资产配置师（ asset-allocator ） - 工作日（Asia/Singapore）：2026-06-03 - 核心问题：在 10 日 99% VaR 仅改善 0.49 bps、CNH forward carry 把方案一净收益压到 2...
OPEN ↗其他 · 未识别大类资产重平衡：在欧央行率先投降与美债回购脆弱性下的风险平价策略报告日期: 2026-06-03 (Asia/Singapore) - 研究记录 - 分析师: 大类资产配置师 (asset-allocator) - 立场: synthesize - 上游线索: 研究记录05 (债券分析师 stress-test) — 欧洲HY到期墙与美债...
OPEN ↗活跃赛道
Active lanes
3988.HK · UUP · FXI
公用事业/电网信用11 evidence · 4 theses600900.SH · 600905.SH · DUK · CEG · AEP · 600025.SH · 1816.HK · NEE
AI 算力半导体10 evidence · 3 thesesNVDA · TSM · MU · 000660.KS · META · AMD · AVGO · MSFT
先进封装/HBM4 闸门10 evidence · 7 thesesTSM · NVDA · ASML · 688012.SH · 000660.KS · MU · 002916.SZ · AMD
中国大健康/创新药出海10 evidence · 3 theses1801.HK · 600276.SH · 2359.HK · 2269.HK · 9926.HK · 603259.SH · 1177.HK · 6990.HK
美债利率/美元再定价8 evidence · 6 thesesTLT · IEF · UUP · JPM · P
日元套息/EM 科技流动性8 evidence · 6 thesesTSM · FXY · UUP · KWEB · CME · CBOE · LOW · EEM
油气/地缘通胀7 evidence · 6 theses0883.HK · 0857.HK · SLB · CVX · XOM · OXY · COP · 2883.HK
中国出口制造/利润率7 evidence · 2 theses600690.SH · 000333.SZ · 600900.SH · 002139.SZ · 2313.HK · 605183.SH · 300750.SZ · 002594.SZ
A股半导体/两融负 Gamma6 evidence · 2 theses688256.SH · 688981.SH · 0981.HK · 688041.SH · 688012.SH · 588000.SH · 688008.SH
CPO/光模块/高速互联6 evidence · 2 theses300308.SZ · 300394.SZ · 300502.SZ · NVDA · AVGO · META · COHR · LITE
AI 电力/电网设备4 evidence · 4 thesesGEV · ETN · VST · CEG · 002028.SZ · 600089.SH · 601179.SH · 688676.SH