LIVING THESIS RECAP 2026-06-29
MSCI 调整窗口是被动资金与主动减仓相互博弈的流动性事件：动态复盘
赛道：指数调仓/被动资金事件。候选观察标的：MCHI, KWEB, FXI, 2800.HK, 510300.SH, 0700.HK, 9988.HK。当前共有 40 条证据、7 位分析师和 5 条风险信号指向该判断；主导链条为 宏观通胀…
160 证据事件 137 风险事件 14 分析师 分歧 方向
AI Institute · Critical Recap Visuals
关键复盘仪表盘
把重要研究线索整理成可点击时间线、信号清单、机制剖面和源报告入口。
LIVING THESIS RECAP 2026-06-28
Mag7 在 AI 时代从平台垄断转向基础设施再分层：动态复盘
赛道：Mag7 AI 平台再分层。候选观察标的：MSFT, AAPL, TSLA, META, AMZN, GOOGL, NVDA。当前共有 40 条证据、5 位分析师和 8 条风险信号指向该判断；主导链条为 AI 基础设施。该主题应作为…
160 证据事件 120 风险事件 15 分析师 分歧 方向
LIVING THESIS RECAP 2026-06-29
酒店餐饮休闲复苏正在从客流修复转向 RevPAR、翻台率与小盘 Alpha：动态复盘
赛道：酒店餐饮休闲/服务消费。候选观察标的：1179.HK, 9961.HK, 3690.HK, YUMC, MAR, BKNG, SBUX。当前共有 40 条证据、2 位分析师和 5 条风险信号指向该判断；主导链条为 宏观通胀传导。该主…
160 证据事件 126 风险事件 16 分析师 分歧 方向
LIVING THESIS RECAP 2026-06-29
HBM4、CoWoS 与背面供电正在成为 AI 服务器需求曲线的串行闸门：动态复盘
赛道：先进封装/HBM4 闸门。候选观察标的：TSM, NVDA, MU, 000660.KS, 005930.KS, ASML, 688008.SH, 002916.SZ。当前共有 40 条证据、5 位分析师和 8 条风险信号指向该判断…
160 证据事件 134 风险事件 13 分析师 分歧 方向
LIVING THESIS RECAP 2026-06-29
GPU、HBM 与先进封装决定 AI 资本开支供给节奏：动态复盘
赛道：AI 算力半导体。候选观察标的：NVDA, AMD, AVGO, TSM, ASML, MU, 000660.KS, 005930.KS。当前共有 40 条证据、4 位分析师和 8 条风险信号指向该判断；主导链条为 半导体与存储。该…
160 证据事件 138 风险事件 11 分析师 分歧 方向
LIVING THESIS RECAP 2026-06-29
DeepSeek 式低价模型正在重塑 AI 定价权与软件利润池：动态复盘
赛道：低价模型/AI 软件利润池。候选观察标的：BABA, 9988.HK, BIDU, 9888.HK, 0700.HK, MSFT, CRM。当前共有 40 条证据、2 位分析师和 8 条风险信号指向该判断；主导链条为 AI 基础设施…
160 证据事件 114 风险事件 16 分析师 分歧 方向
LIVING THESIS RECAP 2026-06-29
稀土、铜铝与关键材料正在成为 AI 与新能源共用的供给约束：动态复盘
赛道：关键材料/稀土铜铝。候选观察标的：600111.SH, 000831.SZ, MP, FCX, SCCO, AA, TECK。当前共有 40 条证据、2 位分析师和 8 条风险信号指向该判断；主导链条为 工业供给瓶颈。该主题应作为可…
160 证据事件 131 风险事件 8 分析师 分歧 方向
LIVING THESIS RECAP 2026-06-29
A 股红利与硬科技杠铃仍是政策、利率和风险偏好的组合表达：动态复盘
赛道：A股红利/硬科技杠铃。候选观察标的：510880.SH, 601398.SH, 600900.SH, 601088.SH, 600941.SH, 588000.SH, 688981.SH。当前共有 40 条证据、2 位分析师和 7 …
160 证据事件 129 风险事件 15 分析师 分歧 方向
LIVING THESIS RECAP 2026-06-29
加密资产仍是全球流动性和散户风险偏好的高频回声：动态复盘
赛道：加密/高波动风险偏好。候选观察标的：COIN, MSTR, MARA, RIOT, IBIT, HOOD。当前共有 40 条证据、7 位分析师和 5 条风险信号指向该判断；主导链条为 宏观通胀传导。该主题应作为可跟踪投资假设，而不是…
160 证据事件 136 风险事件 13 分析师 分歧 方向
LIVING THESIS RECAP 2026-06-29
消费降级、健康刚需与银发经济正在重塑防御型增长：动态复盘
赛道：消费降级/健康银发。候选观察标的：600519.SH, 2319.HK, 3690.HK, 300760.SZ, 600276.SH, 1177.HK, UNH。当前共有 40 条证据、1 位分析师和 5 条风险信号指向该判断；主导…
160 证据事件 115 风险事件 19 分析师 分歧 方向
LIVING THESIS RECAP 2026-06-29
日元套息平仓是 EM 科技、离岸中资与高 beta 主题的尾部流动性风险：动态复盘
赛道：日元套息/EM 科技流动性。候选观察标的：FXY, UUP, EEM, MCHI, KWEB, EWJ, TSM。当前共有 40 条证据、5 位分析师和 8 条风险信号指向该判断；主导链条为 宏观通胀传导。该主题应作为可跟踪投资假设…
160 证据事件 131 风险事件 15 分析师 分歧 方向
LIVING THESIS RECAP 2026-06-29
期权伽马、ETF 与尾盘流动性正在放大主题交易的微观结构风险：动态复盘
赛道：期权伽马/市场微观结构。候选观察标的：CBOE, CME, VIRT, IBKR, HOOD, VIXY。当前共有 40 条证据、6 位分析师和 5 条风险信号指向该判断；主导链条为 宏观通胀传导。该主题应作为可跟踪投资假设，而不是…
160 证据事件 124 风险事件 17 分析师 分歧 方向
LIVING THESIS RECAP 2026-06-29
AI 资本开支通过能源、设备和利率进入通胀定价：动态复盘
赛道：AI 再通胀/利率敏感资产。候选观察标的：XLE, XLU, TLT, GLD, JPM, NEE。当前共有 40 条证据、3 位分析师和 8 条风险信号指向该判断；主导链条为 宏观通胀传导。该主题应作为可跟踪投资假设，而不是孤立结…
160 证据事件 144 风险事件 15 分析师 分歧 方向
LIVING THESIS RECAP 2026-06-29
CPO、光互联与铜连接决定 AI 集群内部租金迁移：动态复盘
赛道：CPO/光模块/高速互联。候选观察标的：AVGO, MRVL, ANET, COHR, LITE, 300308.SZ, 300394.SZ, 688498.SH。当前共有 40 条证据、1 位分析师和 8 条风险信号指向该判断；主…
160 证据事件 135 风险事件 12 分析师 分歧 方向
LIVING THESIS RECAP 2026-06-29
AI 生产率去通胀需要等待采用率和流程重构验证：动态复盘
赛道：AI 软件效率/生产率。候选观察标的：MSFT, GOOGL, META, AMZN, NOW, CRM, ADBE。当前共有 40 条证据、2 位分析师和 8 条风险信号指向该判断；主导链条为 AI 基础设施。该主题应作为可跟踪投…
160 证据事件 130 风险事件 14 分析师 分歧 方向
LIVING THESIS RECAP 2026-06-29
债券供给、地方债与久期需求决定利率下行空间：动态复盘
赛道：债券供给/银行久期。候选观察标的：TLT, IEF, 601398.SH, 601939.SH, 601288.SH, 000001.SZ。当前共有 40 条证据、3 位分析师和 5 条风险信号指向该判断；主导链条为 宏观通胀传导。…
160 证据事件 93 风险事件 17 分析师 分歧 方向
AI POWER / SECOND ORDER 2026-06-03
AI电力瓶颈二阶复盘
从“电不够”到并网、变压器、GOES、铜铝、开关柜、液冷与监管摩擦
电力+设备 活跃链条 5x5 最高风险 监管 最新瓶颈 订单质量 交易口径
AI CAPEX / MACRO 2026-06-03
AI CapEx 通胀与去通胀拉锯复盘
能源、设备、利率先涨；生产率、自动化和单位任务成本等待验证
72 去通胀 thesis 67 CapEx通胀 拉锯 方向 Jevons 关键反证
CHINA GRID / EXPORT 2026-06-03
中国电力设备出海复盘
海外缺口、订单质量、本地化产能、原产地规则与 GOES/铜成本
41 thesis conflict 方向 订单质量 核心筛选 贸易规则 最大反证
HBM / PACKAGING 2026-06-03
HBM、存储与先进封装复盘
把 HBM、CoWoS、ABF、CPO 和测试排产放进 AI capex 兑现链
60 thesis conflict 方向 HBM+封装 核心基石 供给周期 反证
PRODUCTIVITY / DISINFLATION 2026-06-03
AI生产率去通胀复盘
单位任务成本、采用率、边缘 AI、ASIC 与 Jevons 反证
72 thesis 90 优先级 审慎验证 状态 总需求 反证
A-SHARE / AI HARDWARE 2026-06-03
A股算力硬件与科创50延伸复盘
从指数点位恐慌转向 CPO、存储、先进封装、国产算力和融资盘质量筛选
1,896 窗口高点 1,664 窗口低点 质量Alpha 策略迁移 融资盘 核心风险
STAR50 / KC50 2026-06-01
科创50研究观点与市场表现复盘
A-Share 衍生品与杠杆出清复盘
1,896.04 窗口高点 1,663.69 窗口低点 12 复盘源 质量Alpha 当前框架
MSCI / MOC 2026-05-30
MSCI 调仓复盘与口径统一
MOC 被动买盘、主动派发与数据披露陷阱
$1.1-1.4bn 被动买盘 $0.54-0.90bn 主动卖盘风险 14:57-15:00 核心窗口 双向流动性 统一口径
MAG7 2026-06-02
Mag7 下一时代输家复盘
入口、基础设施、现金流桥梁与物理供应链
Microsoft 新增争议核心 Apple 战略相对风险 NVIDIA 基本面基石 封装+存储 物理基石
AI INFRA 2026-06-02
AI 基础设施瓶颈复盘
电力、CPO、存储、先进封装与电力设备
2026-05-02 最早白板 电力+HBM 核心瓶颈 上游材料 利润迁移 效率/ASIC 反证路径