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中际旭创 · A-share。该页展示该标的作为研究入口时连接到哪些赛道、主线和证据事件。

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Mag7 AI 平台再分层 · 分歧主线:配对验证 Mag7 在 AI 时代从平台垄断转向基础设施再分层 06-28 先进封装/HBM4 闸门 · 分歧主线:配对验证 HBM4、CoWoS 与背面供电正在成为 AI 服务器需求曲线的串行闸门 06-29 AI 算力半导体 · 分歧主线:配对验证 GPU、HBM 与先进封装决定 AI 资本开支供给节奏 06-29 CPO/光模块/高速互联 · 分歧主线:配对验证 CPO、光互联与铜连接决定 AI 集群内部租金迁移 06-29 AI 基建 TCO/能效筛选 · 分歧主线:配对验证 AI 基础设施扩张从规模驱动切换到 TCO、能效和利用率筛选 06-29 A股硬科技/科创50 · 分歧主线:配对验证 A 股硬科技与科创50的复苏需要订单、融资盘和指数结构共振 06-29 数据中心地产/液冷 · 分歧主线:配对验证 数据中心地产、液冷与水资源正在决定 AI 容量的区域迁移 06-29 中国权益与流动性 · 深研候选:先建观察仓 隔夜美股半导体与小盘逼空是否足以覆盖科创50/CPO的本地两融、解禁和折算率压力,还是应继续把科技回补限制在5%试仓以内? 06-29 AI 基础设施 · 深研候选:先建观察仓 随着TSMC CoWoS产能持续紧张且HBM4于2026年开始量产,从HBM3e向HBM4的跨越将如何影响主要AI GPU厂商(如NVI… 06-29 AI 基础设施 · 深研候选:先建观察仓 在66.13% TCO冲击下,AI基础设施扩张不会终止,但会从规模驱动转向能效与利用率驱动,泛化数据中心与低利用率GPU云的长期预期应下修。 06-29 AI 基础设施 · 深研候选:先建观察仓 2026 HBM 缺口真实但租金窗口前置在 1H26,真正的稀缺量子是 CoWoS 先进封装而非 HBM 裸晶——杠铃方向成立但工具应以… 06-29 AI 基础设施 · 深研候选:先建观察仓 海洋经济:政策催化、装备订单与资源开发复盘 06-29 AI 基础设施 · 主题雷达:先建观察仓 新一代信息技术:国产替代与算力应用落地复盘 06-23 AI 基础设施 · 主题雷达:先建观察仓 工业机械:出口订单质量与资本开支弹性复盘 06-06
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05-21 · 研究笔记 · 隔夜美股半导体与小盘逼空是否足以覆盖科创50/CPO的本地两融、解禁和折算率压力,还是应继续把科技回补限制在5%试仓以内? 科创板极端护盘对A股整体流动性的虹吸效应与跨板块资产配置调整 研究日期: 2026 05 22 作者: 首席策略师 (Chief Strategist) 立场: Synthesize… 科创板极端护盘对A股整体流动性的虹吸效应与跨板块资产配置调整 研究日期: 2026 05 22 作者: 首席策略师 (Chief Strategist) 立场: Synthesize (综合) 执行摘要 截至 2026 05 22 [S7],科创50指数收报 1,764.17点 [S1],极度逼近… 05-21 · 研究笔记 · 隔夜美股半导体与小盘逼空是否足以覆盖科创50/CPO的本地两融、解禁和折算率压力,还是应继续把科技回补限制在5%试仓以内? 全球宏观压力测试:科创板极端护盘外溢效应与跨境流动性虹吸下A股资产配置的脆弱性 研究日期: 2026 05 22 作者: 全球宏观分析师 (Global Macro Analyst)… 全球宏观压力测试:科创板极端护盘外溢效应与跨境流动性虹吸下A股资产配置的脆弱性 研究日期: 2026 05 22 作者: 全球宏观分析师 (Global Macro Analyst) 立场: Stress test (压力测试) 执行摘要 截至 2026 05 22 [S1],科创50指数收报 1… 05-21 · 研究笔记 · 隔夜美股半导体与小盘逼空是否足以覆盖科创50/CPO的本地两融、解禁和折算率压力,还是应继续把科技回补限制在5%试仓以内? 英伟达光环可能带来最后反抽,但在高杠杆、高换手、券商风控收紧与美债收益率上行共振下,科创50的风险收益已转向防踩踏和高低切换。 截至2026-05-22,本卡对“英伟达财报带动科创50最后一冲”采取压力测试立场。英伟达2027财年一季度业绩强劲,但A股在2026-05-21已出现科创50盘中冲高后收跌、成交显著放大的末端挤压特征。两融资金集中流入电子和半导体,科创板两融余额继续上行,券商新增115%平仓线压缩补仓时间,美债… 05-19 · 深度研究 · 新一代信息技术:国产替代与算力应用落地复盘 消费降级、银发经济与大健康结构性机会 消费链条正在从总量弹性转向结构分化:银发消费、医疗健康、糖替代和 B 端餐饮渗透可能形成防御性需求,但需要验证支付能力和渠道真实动销。 05-19 · 深度研究 · 工业机械:出口订单质量与资本开支弹性复盘 消费降级、银发经济与大健康结构性机会 消费链条正在从总量弹性转向结构分化:银发消费、医疗健康、糖替代和 B 端餐饮渗透可能形成防御性需求,但需要验证支付能力和渠道真实动销。 05-18 · 深度研究 · 海洋经济:政策催化、装备订单与资源开发复盘 中国电力设备出海:AI 电网需求、贸易壁垒与利润率分化 全球 AI 电网投资为中国电力设备提供需求窗口,但关税、认证、交付能力和原材料成本会决定哪些企业真正把订单转化为利润。 05-18 · 深度研究 · 新一代信息技术:国产替代与算力应用落地复盘 中国电力设备出海:AI 电网需求、贸易壁垒与利润率分化 全球 AI 电网投资为中国电力设备提供需求窗口,但关税、认证、交付能力和原材料成本会决定哪些企业真正把订单转化为利润。 05-18 · 深度研究 · 新一代信息技术:国产替代与算力应用落地复盘 AI 算力资本开支、电力瓶颈与通胀再定价 AI 基础设施需求正在先通过电力、电网、变压器与材料供给形成成本脉冲,再通过生产率与架构效率形成中期缓释;投资结论取决于这两个方向谁先兑现。 05-18 · 深度研究 · 工业机械:出口订单质量与资本开支弹性复盘 中国电力设备出海:AI 电网需求、贸易壁垒与利润率分化 全球 AI 电网投资为中国电力设备提供需求窗口,但关税、认证、交付能力和原材料成本会决定哪些企业真正把订单转化为利润。 05-18 · 深度研究 · 工业机械:出口订单质量与资本开支弹性复盘 AI 算力资本开支、电力瓶颈与通胀再定价 AI 基础设施需求正在先通过电力、电网、变压器与材料供给形成成本脉冲,再通过生产率与架构效率形成中期缓释;投资结论取决于这两个方向谁先兑现。 05-17 · 研究笔记 · 海洋经济:政策催化、装备订单与资源开发复盘 海洋经济产业链的机会在低覆盖的关键装备和海洋电子环节,研究重点应是订单质量、利润率修复和现金流,而不是概念热度。 截至 2026-05-17,本卡支持把新华财经-海洋经济产业链纳入研究队列,但反对无差别板块 beta。2025 年海洋生产总值 11.018 万亿元、同比增长 5.5%,2026 年一季度 2.6 万亿元、同比增长 5.4%,海工装备订单数据强劲。优先深挖亚星锚链、中国海防、润邦股份;海兰信和江… 05-17 · 研究线程 · 海洋经济:政策催化、装备订单与资源开发复盘 产业链调研:新华财经-海洋经济产业链(30 日激活率 3.4%, 5/148) 产业链调研:新华财经-海洋经济产业链(30 日激活率 3.4%, 5/148) 4%) over last 30d — under-researched. Cite specific tickers + recent data where possible. 05-04 · 研究笔记 · CPO、光互联与铜连接决定 AI 集群内部租金迁移 2026下半年AI资本开支拐点辩论:消化期还是再加速? TMT分析师判定,2026下半年AI资本开支并未进入消化期,而是进入结构轮动期:总量持平至上行,边际增量美元从训练优化的商用GPU集群转向推理fleet、超大规模云厂商自研芯片、以及电力与场地准备。空头叙事在需求侧(推理token volume、agentic渗透、多模态)证据不足,但在前沿训练边… 05-04 · 研究笔记 · A 股硬科技与科创50的复苏需要订单、融资盘和指数结构共振 在DeepSeek/H20出口管制双重冲击下,光模块、DDR5接口芯片和成熟国产AI芯片厂商能转化为2026年真实盈利,而以寒武纪为代表的早期GPU设计公司仍是叙事溢价显著高于盈利兑… 对中国AI/半导体供应链做收入兑现压力测试:光模块(中际旭创300308、天孚通信300394)、DDR5接口芯片(澜起科技688008)和有成熟收入基础的国产AI芯片(海光信息688041)是2026年最可信的盈利转化标的;先进封装(长电科技600584、通富微电002156)路径较长;寒武纪(…