5D门槛 +1.5%
45%2.23公平十进制赔率-3.1pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
LaneAI 算力半导体赛道
Conviction72主线强度
Evidence117时间线事件
Stocks6候选标的
Odds / Shadow
主线合约赔率
该 thesis 股票篮子相对待映射基准的 5 / 20 / 60 交易日影子概率。
影子报价88input confidence
20D门槛 +2.5%
54%1.85公平十进制赔率0.0pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
60D门槛 +4%
54%1.87公平十进制赔率-0.1pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Curve shape后端抬升
结构赔率强于短线，前端仍需催化剂确认。
5D → 60D+8.6pp
篮子相对基准的期限概率变化。
EV / Kelly等待真实输入
payoff、市场价格与结算校准未接入前不计算仓位。
Mechanism主线定义
研究立场偏精选，只保留证据强、标的映射清楚且催化剂可验证的子方向。
宏观利率与汇率 精选验证
组合追踪 风险预算1-3% thesis risk 复核节奏每日复核 期限2-8 周 深研优先级常规跟踪
Provenance
核心来源报告
主线、赛道与标的映射均可回到公开研究结果复核。
07-16 · SOURCE REPORT AI硬件拥挤交易：TSMC需求验证与算力超建叙事 07-17 · SOURCE REPORT 午间社交话题扫描：高门槛研究候选 07-16 · SOURCE REPORT 主题流扫描：AI 硬件从“整体做多”切到“核心护城河 vs 高贝塔出清” 06-03 · SOURCE REPORT SNDK 潜在做空交易的期权组合策略与波动率面分析 06-03 · SOURCE REPORT AI算力硬件毛利率压力测试 06-11 · SOURCE REPORT CPO架构切换对半导体产业链中游封测及先进封装环节的利润率压力测试 06-05 · SOURCE REPORT HBM 与先进封装：供应瓶颈与利润率演变 06-04 · SOURCE REPORT 2026-06-04 第03张研究卡：AI硬件供应链成本压力与利润率韧性 —— 压力测试
Stock Universe
候选标的池
这些股票、ETF 或 ADR 是研究跟踪入口，用于连接赛道、证据和组合动作。
NVDA NVIDIA US · AI算力需求及高价值存储需求代理 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 TSM TSMC US ADR · AI硬件订单持续性的供应链验证 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 MU Micron US · 存储周期与供需纪律的交叉验证 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 000660.KS SK hynix Korea · 高端存储需求与供给纪律观察 · 报告证据 · 证据 5 META Meta Platforms US · AI基础设施存储需求锚 · 报告证据 · 证据 5 AMD AMD US · GPU/CPU 替代供给 · 报告证据 · 证据 5
Timeline
证据时间线
支持、风险和观察事件按日期聚合，保留公共链接和来源标签。
2025-04-10 · 深度研究 · 风险 SAMSUNG 行业定位 本报告将股票代码 SAMSUNG 按 Samsung Electronics Co., Ltd. 合并口径处理；行业定位覆盖其核心暴露市场：半导体与存储、Foundry、智能手机、电视、OLED 显示，以及与上述业务相关的高端终端生... 05-06 · 深度研究 · 风险 2027 半导体盈利修正地图：从云端 capex 到 AI PC 与边缘设备 2027 半导体盈利修正地图：从云端 capex 到 AI PC 与边缘设备 05-06 · 深度研究 · 风险 2027 半导体盈利修正地图：从云端 capex 到 AI PC 与边缘设备 2027 半导体盈利修正地图：从云端 capex 到 AI PC 与边缘设备 05-15 · 深度研究 · 支持 “大脱钩”时代：CSP ASIC 的规模化扩张与 NVIDIA 利润率拐点研判 “大脱钩”时代：CSP ASIC 的规模化扩张与 NVIDIA 利润率拐点研判 日期： 2026-05-15 职位： TMT 行业分析师 状态： 机构内部绝密研究 05-18 · 深度研究 · 观察 AI硬件与算力基础设施盈利可见性 - 2026-05-18 AI硬件与算力基础设施盈利可见性 - 2026-05-18 研究记录：7/8 · 分析师：TMT行业分析师 (tmt-analyst) · 立场：support 工作日期：2026-05-18（Asia/Singapore） 主题：AI硬件供应链毛利趋势与国产化替代路径是否具备足够资本确定性？ 一… 05-18 · 深度研究 · 观察 能源价格中枢上移背景下TMT板块的估值风险分析 能源价格中枢上移背景下TMT板块的估值风险分析 日期：2026-05-18（亚洲/新加坡） 分析师：TMT行业分析师（tmt-analyst） 立场： stress-test（压力测试） 承接：研究记录01（asset-allocator）、研究记录02（energy-analyst）、研究记录0… 05-19 · 深度研究 · 支持 半导体供应链与 CapEx 指引核查 — 2026-05-19 半导体供应链与 CapEx 指引核查 — 2026-05-19 日期： 2026-05-19 分析师： tmt-analyst (TMT 行业分析师) 立场： 支持 主题： HBM/CoWoS 订单趋势与超大云厂商 2026 年 CapEx 验证 05-19 · 深度研究 · 观察 半导体供应链与 CapEx 指引核查 — 2026-05-19 半导体供应链与 CapEx 指引核查 — 2026-05-19 日期： 2026-05-19 分析师： tmt-analyst (TMT 行业分析师) 立场： 支持 主题： HBM/CoWoS 订单趋势与超大云厂商 2026 年 CapEx 验证 截至 2026-05-19，我支持首席策略师提出的… 05-19 · 深度研究 · 支持 将TMT局部顶部压力转化为指数之下风格配置 — 2026-05-19 截至研究所工作日 2026-05-19 （Asia/Singapore），本报告对3做的是 综合 而非推翻：证据仍支持指数之下的风格切换，而不是A股全面顶部。组合答案是，在基本面破坏前先降低拥挤TMT贝塔，保留更... 05-19 · 深度研究 · 观察 2026-05-19 TMT行业检查：半导体与AI算力订单能否对冲外资流出带来的估值压力？ 2026-05-19 TMT行业检查：半导体与AI算力订单能否对冲外资流出带来的估值压力？ 截至 2026-05-19（Asia/Singapore工作日） ，我的结论是： 支持前两张卡的谨慎框架，但要区分产业基本面和交易承接力 。AI算力产业链订单足以支撑核心龙头的盈利能见度，但不足以全面抵消外… 05-20 · 深度研究 · 风险 2026-05-20 压力测试：出口管制与中国AI算力产业链Alpha利润率 2026-05-20 压力测试：出口管制与中国AI算力产业链Alpha利润率 05-20 · 深度研究 · 支持 TMT行业分析师报告：防御性轮动中的AI与半导体Alpha袖珍仓位（2026-05-20） TMT行业分析师报告：防御性轮动中的AI与半导体Alpha袖珍仓位（2026-05-20） 05-20 · 深度研究 · 观察 堡垒轴成本溢价对 AI 芯片需求与半导体毛利的冲击 堡垒轴成本溢价对 AI 芯片需求与半导体毛利的冲击 分析师：TMT 行业分析师 工作日期（亚洲/新加坡）：2026-05-20 立场： stress-test （对 既有研究记录"算力密度可吸收安全溢价"叙事的压力测试） 当前问题：随着选址逻辑从"电力优先"转向"安全优先"，能源成本的激增能否被算… 05-20 · 深度研究 · 风险 AI 内存链散户抄底与 NVDA 财报后的拥挤交易风险 - 2026-05-20 AI 内存链散户抄底与 NVDA 财报后的拥挤交易风险 - 2026-05-20 05-21 · 深度研究 · 风险 AI硬件配置（14%）在UST 5.25%压力下的资本开支与利润率韧性评估 AI硬件配置（14%）在UST 5.25%压力下的资本开支与利润率韧性评估 日期： 2026-05-21 分析师： tmt-analyst (TMT行业分析师) 立场： 压力测试 (Stress-Test) 05-23 · 深度研究 · 支持 AI 资本开支抵消重工业衰退是真的，但"半导体+云基础设施利润率结构性扩张"只有半句成立 AI 资本开支抵消重工业衰退是真的，但"半导体+云基础设施利润率结构性扩张"只有半句成立 05-23 · 深度研究 · 风险 AI 商业化、推理经济性与供应链订单：验证 Capex 到 FCF 的桥梁 AI 商业化、推理经济性与供应链订单：验证 Capex 到 FCF 的桥梁 05-23 · 深度研究 · 支持 周末病毒式市场话题回顾与展望 锚定日期：2026-05-23。观察窗口：2026-05-16 至 2026-05-22。美国股市 2026-05-25 因 Memorial Day 休市，因此文中的“周一开盘”执行窗口应落到 2026-05-26 的美国现金股开盘。Nasdaq 假日日...
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