5D门槛 +1.5%
58%1.72公平十进制赔率-5.0pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Lane中国云/国产算力栈赛道
Conviction66主线强度
Evidence114时间线事件
Stocks10候选标的
Odds / Shadow
主线合约赔率
该 thesis 股票篮子相对待映射基准的 5 / 20 / 60 交易日影子概率。
影子报价98input confidence
20D门槛 +2.5%
54%1.86公平十进制赔率-0.9pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
60D门槛 +4%
51%1.97公平十进制赔率-0.1pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Curve shape前端抬升
短线赔率高于结构赔率，需警惕战术拥挤。
5D → 60D-7.4pp
篮子相对基准的期限概率变化。
EV / Kelly等待真实输入
payoff、市场价格与结算校准未接入前不计算仓位。
Mechanism主线定义
支持与风险尚未形成足够优势，先观察新增证据和价格确认，不主动放大仓位。
AI 基础设施 中性观察
组合追踪 风险预算0-1% thesis risk 复核节奏每日复核 期限1-2 周验证 深研优先级常规跟踪
Provenance
核心来源报告
主线、赛道与标的映射均可回到公开研究结果复核。
08-13 · SOURCE REPORT §1 THESIS 06-29 · SOURCE REPORT 能效与电力之墙：压力测试国产算力芯片代际差距下的电网承载力与能效边界 06-03 · SOURCE REPORT 行业定位 06-03 · SOURCE REPORT 深度研究报告 06-03 · SOURCE REPORT 投资论点 05-18 · SOURCE REPORT 算力“千元股集群”拥挤度压力测试报告 07-31 · SOURCE REPORT 科创半导体2026 H1基本面验证，2026-07-31 07-10 · SOURCE REPORT 前序研究研究报告 — 2026-07-10
Stock Universe
候选标的池
这些股票、ETF 或 ADR 是研究跟踪入口，用于连接赛道、证据和组合动作。
688256.SH 寒武纪 A-share · AI 芯片 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 688041.SH 海光信息 A-share · 国产算力芯片 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 300308.SZ 中际旭创 A-share · 高速光模块 · 报告证据 · 证据 5 601138.SH 工业富联 A-share · 服务器制造 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 0981.HK 中芯国际 HK · H 股估值锚 · 报告证据 · 证据 5 688981.SH 中芯国际 A-share · 国产晶圆制造 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 000977.SZ 浪潮信息 A-share · AI 服务器 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 9988.HK 阿里巴巴 HK · 阿里云与模型生态 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 NVDA NVIDIA US · AI 基础设施核心 · 报告证据 · 证据 5 0700.HK 腾讯控股 HK · 腾讯云与应用生态 · 种子 + 报告证据 · 证据 5
Timeline
证据时间线
支持、风险和观察事件按日期聚合，保留公共链接和来源标签。
02-25 · 深度研究 · 支持 从订单强弱到 5/6 A 股交易路径：开盘、ETF 轮动、融资盘与可转债 hedge 从订单强弱到 5/6 A 股交易路径：开盘、ETF 轮动、融资盘与可转债 hedge 03-12 · 深度研究 · 支持 国产算力龙头：2026-2027 订单来源与 AI capex 敏感度拆解 国产算力龙头：2026-2027 订单来源与 AI capex 敏感度拆解 05-02 · 深度研究 · 支持 前序研究 - 2026 年 5-9 月 A 股执行操作手册 分析师： 首席策略师 立场： 综合并收尾 日期： 2026-05-02 主题： 把已压测的 35/35/30 杠铃落地为可执行的 A 股操作手册。 05-02 · 深度研究 · 风险 工业 AI 供应链重估下的毛利水平与现金流压力测试 会话主题：DeepSeek V4 国产生态 立场：综合 分析师：金融行业分析师（银行、保险、券商、金融科技） 日期：2026-05-02 05-03 · 深度研究 · 风险 1Q26 后中国云厂商 AI 资本开支：超级周期延续，还是消化前夜？ 分析师 : tmt-analyst（TMT 行业分析师） - 任务 : ai industry tracker - 研究记录日期 : 2026-05-03 - 立场 : initial（初始判断） 05-03 · 深度研究 · 风险 中国AI芯片本土化进程抵达结构性拐点 中国AI芯片本土化进程抵达结构性拐点 TMT行业分析师研究研究记录 分析师：tmt-analyst 日期：2026-05-03 任务：ai industry tracker 05-03 · 深度研究 · 支持 AI算力国产化大潮下A股配置框架：板块轮动、减配来源与风格信号 既有研究记录 — 首席策略师 — 立场：support（支持） 作者： chief-strategist · 日期： 2026-05-03 05-04 · 深度研究 · 风险 港美股策略师：AI 算力国产替代在离岸市场的定价路径与跨境执行 既有研究记录— 港美股策略师：AI 算力国产替代在离岸市场的定价路径与跨境执行 05-04 · 深度研究 · 风险 港股"南向算力"套利链：日内瓦关税预期下的离岸Ascend集群价值重估 港美股策略师研究报告 既有研究记录 角色：港美股策略师 立场：压力测试 日期：2026-05-04 05-04 · 深度研究 · 风险 衍生品策略报告：港股 AI 算力国产替代组合的 CNH 对冲执行 衍生品策略报告：港股 AI 算力国产替代组合的 CNH 对冲执行 分析师： derivatives-strategist 衍生品策略师 日期： 2026-05-04 立场： 综合 (执行层) 05-05 · 深度研究 · 支持 昇腾集群商业化阶段：港股中国科技公司 2027 年收入可见度研究 主题研究研究记录 研究记录 角色 : 主题研究员 (Thematic Researcher) 立场 : 综合 (synthesize) 日期 : 2026-05-05 05-05 · 深度研究 · 风险 最终 QA 审计报告：中国 AI 算力国产替代 —— 华为 Ascend × DeepSeek V4 最终 QA 审计报告：中国 AI 算力国产替代 —— 华为 Ascend × DeepSeek V4 05-06 · 深度研究 · 观察 国产算力板块基于护盘机制的A股配置优先级评估 国产算力板块基于护盘机制的A股配置优先级评估 研究记录编号: 8/8（终卷综合） 分析师: 首席策略师 (chief-strategist) 立场: support（沿袭 既有研究记录流动性阀门论，并升级为可执行的配置矩阵） 工作日: 2026-05-06（Asia/Singapore） 顶层结论… 05-06 · 深度研究 · 风险 国产算力板块基于护盘机制的A股配置优先级评估 研究记录（终卷综合） - 分析师: 首席策略师 (chief-strategist) - 立场: support（沿袭 既有研究记录流动性阀门论，并升级为可执行的配置矩阵） - 工作日: 2026-05-06（Asia/Singapore... 05-06 · 深度研究 · 支持 研究报告：国产算力核心资产（海光、中科曙光）的护盘流动性承接效率分析 研究报告：国产算力核心资产（海光、中科曙光）的护盘流动性承接效率分析 日期： 2026-05-06 分析师 ID： tmt-analyst 状态： 既有研究记录 - 支持 (Support) 05-06 · 深度研究 · 观察 研究报告：国产算力核心资产（海光、中科曙光）的护盘流动性承接效率分析 研究报告：国产算力核心资产（海光、中科曙光）的护盘流动性承接效率分析 日期： 2026-05-06 分析师 ID： tmt-analyst 状态： 既有研究记录 - 支持 (Support) 执行摘要 本报告分析了 2026 年 5 月 6 日极端市场压力下，海光信息 (688041.SH) 和中… 05-13 · 深度研究 · 风险 TMT行业分析师 · 研究记录 · 2026-05-13 议题: 高拥挤度TMT赛道的杠杆脆弱性与基本面断裂点排查 - 立场: stress-test (自下而上) - 工作日期: 2026-05-13 (Asia/Singapore) - 工作流注记: 上游 research note 的 markdown/json 文件在... 05-14 · 深度研究 · 支持 国产算力范式转移下的A股风格轮动与配置优先级 作者：首席策略师 (chief-strategist) - 日期：2026-05-14（亚洲/新加坡） - 研究记录 · 立场：support（承接 TMT 分析师 既有研究记录的"性能驱动"判断） - 根主题：DeepSeek V4 对国...
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