5D门槛 +1.5%
44%2.29公平十进制赔率0.0pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Theses28相关主线
Stocks7候选标的
Avg Score73平均强度
Actions2组合动作
Odds / Shadow
赛道成员隐含赔率
由赛道内 thesis 合约按输入置信度与证据密度加权；独立赛道询价尚未计入。
成员隐含70input confidence
20D门槛 +2.5%
47%2.11公平十进制赔率-0.1pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
60D门槛 +4%
49%2.03公平十进制赔率0.0pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Curve shape温和后倾
中长期证据略强于短线证据。
5D → 60D+5.7pp
由成员合约加权形成。
EV / Kelly等待真实输入
payoff、市场价格与结算校准未接入前不计算仓位。
Thesis Pool赛道内主线
深研候选：先建观察仓 · Score 77.4 USD/JPY与USD/CNY不是直接拉爆A股硬件链融资盘的拉绳，而是通过SOX估值代理与人民币波动率→券商折算率传导的放大器，CNH/… 08-17 深研候选：先建观察仓 · Score 74.8 美联储'更高更久'与坚挺美元对人民币、日元及新兴市场货币的传导 08-19 深研候选：先建观察仓 · Score 75.3 保留 65–70% 远期/NDF 锁 carry，用 USD/JPY 价差看跌+敲入条件 call、USD/CNH 区间远期、HKD/C… 08-17 深研候选：先建观察仓 · Score 76.4 再配置后 AI 上游租金篮子的 JPY/USD/HKD/CNH 对冲比例 08-16 深研候选：先建观察仓 · Score 77.5 美国更高更久与偏强美元约束下，中国2026年下半年的货币宽松空间及其向人民币与A股流动性的传导 08-17 深研候选：先建观察仓 · Score 77.5 人民币稳定使当前应保留滞胀杠铃，但用黄金、久期与轻USD对冲把组合从单一A股Beta改造成可按黄/红档汇率阶梯再平衡的跨资产防御组合。 08-17 深研候选：先建观察仓 · Score 75.4 中美利差-286bp下人民币对三季度降息空间的约束 08-19 深研候选：先建观察仓 · Score 77.5 在H4L美联储路径下，A股国家队作为央行隐性冲销池的机制使央行三难中的(C)资本账户开放先于(A)汇率防火墙崩溃，USD/CNY将以管理… 08-19 深研候选：先建观察仓 · Score 76.5 在中美利差走阔且输入型AI信用冲击升级的情形下，USD/CNY能否守住6.85缓冲翻转线 08-17 深研候选：先建观察仓 · Score 74.4 沃什时代的鹰派首秀通过重塑全球利差优势将美元重新‘武器化’，这不仅加剧了非美货币的贬值压力，更迫使全球套利交易进入深刻的风险重定价阶段。 08-16 深研候选：先建观察仓 · Score 76 美联储'静默'转向与油价供给回落对中国货币政策与人民币汇率的传导效应 08-17 深研候选：先建观察仓 · Score 72.3 中美利差走宽对中国货币政策空间及人民币汇率稳定性的影响分析 08-16 深研候选：先建观察仓 · Score 74 请先统一事实读数与压力情景：CNH HIBOR 12.00%和USD/JPY 162.18应否进入今日基准？若仅为情景，A股β≈0.28… 08-19 深研候选：先建观察仓 · Score 72.9 39%债券仓位应做流动性加真实收益率杠铃：中债不追1-10Y拥挤牛平，美债不拉长名义久期，美元仓位基准只套保一半以保留6.87压力阈值上… 08-17 深研候选：先建观察仓 · Score 73.4 哑铃权益仓位在多资产框架下的定位：低利率债券、黄金与现金的再平衡 08-16 深研候选：先建观察仓 · Score 72.3 国有大行分红韧性是建立在本币贬值副作用之上的“幻觉”；在-230bp利差背景下，汇率调整后的总收益无法支撑红利策略作为防御性资产的逻辑，… 08-17 深研候选：先建观察仓 · Score 74.4 2026-07-06的核心判断是：防御组合必须从红利和长债的收益率防御，转向红利、长债、人民币黄金三者更均衡且黄金显著加权的汇率防御。 08-17 深研候选：先建观察仓 · Score 71.8 请把5月CPI、10年美债4.75%/5.00%、HY OAS 286bp、VIX 16/20和USD/CNH 7.25防线放进一个触发… 08-17 深研候选：先建观察仓 · Score 73.4 熊陡通过创纪录的负利差与套息渠道在结构上利空人民币，但其即期传导当前被经常账户顺差、地缘避险与央行逆周期管理三重对冲，使贬值压力潜伏待发… 08-19 深研候选：先建观察仓 · Score 71.3 USD/CNH 7.25当前不是银行外汇管道的硬边界，上一张卡片高估了离岸人民币挤压成本，真正需要监测的是券商两融和权益杠杆反馈链。 08-17 深研候选：先建观察仓 · Score 72.9 能源通胀粘性背景下美联储政策路径与美元走势及利差交易风险 08-16 深研候选：先建观察仓 · Score 72.9 人民币汇率 6.70–6.88 区间稳定性分析 08-17 深研候选：先建观察仓 · Score 71.8 在12% HIBOR极端挤空及离岸流动性收紧传导下，将USD/CNH期权套保释放的5374万人民币全额转配至离岸存款以锁定12%高息Ca… 08-16 深研候选：先建观察仓 · Score 73.9 强美元仍需作为中国风险组合的保险，但新增风险预算应从裸多DXY转向有界USD/CNH保护，并主动削减以JPY/CHF融资的拥挤新兴市场套息。 08-17 深研候选：先建观察仓 · Score 77.7 离岸收紧目前更可能触发局部高拥挤板块去杠杆，而非A股全市场两融踩踏；红利低波守底仓，资源股只做流动性凸性腿。 08-19 深研候选：先建观察仓 · Score 71.3 在2026-06-26，中国约1.73%的国债收益率托底机制在Warsh强美元政策与三季度2-5万亿地方债/国债供给冲击下不可持续，国债… 08-16 深研候选：先建观察仓 · Score 69.4 掉期成本翻正使 USD/CNH 远期曲线倒挂，远期由套保工具变为贬值信号；越过 3M CNH HIBOR ≈ 5.3% 拐点后，央行流动… 08-17 低配跟踪 · Score 45.3 人民币、美元与套息交易决定跨境风险资产的流动性折价 08-19
Lane Evidence
赛道来源报告
284 份报告进入该赛道映射，以下为最近的高相关公开结果。
08-19 · SOURCE REPORT 美中利差走阔与DXY非对称走势下的人民币汇率管理与跨境套息交易平仓路径（2026–2027） 08-19 · SOURCE REPORT 前序研究 - 2026-08-19 - USD/JPY 158/160触发区间下的多资产流动性储备与动态再平衡机制 08-17 · SOURCE REPORT 研究记录 — 2026-08-17 — DXY 103-105与美元兑人民币6.85-6.95下的组合对冲 08-17 · SOURCE REPORT USD/CNH 外溢压力测试：PBOC 中间价、CNH 融资与北向 A股资金 08-16 · SOURCE REPORT USD/JPY套息平仓风险下的组合Beta与对冲预算，工作日期2026-08-16 08-16 · SOURCE REPORT 全球宏观压力测试 2026-08-16 美联储加息/维持不变不确定性对DXY、日元套息与人民币套息的传导 08-16 · SOURCE REPORT USD/JPY期权、CFTC仓位与东京盘成交：Jackson Hole和9月FOMC之后能否确认增长主导的日元重估？ 08-16 · SOURCE REPORT 杰克逊霍尔后外汇压力测试：DXY、EUR/USD、USD/JPY与新兴市场套息货币的一周/一个月情景区间
Lane Timeline
赛道证据时间线
按日期聚合该赛道下所有 thesis 的支持、风险和观察事件，展示研究结果如何改变赛道判断。
Evidence Curve证据强度
Latest Signals最新研究信号
08-19 · 支持增强 · 美联储'更高更久'与坚挺美元对人民币、日元及新兴市场货币的传导 USD/JPY 160复合冲击：持仓级保证金与结算流动性压力测试 日期：2026-08-19（新加坡时区） 分析师：首席风控官 立场：压力测试 研究记录 08-19 · 支持增强 · 美联储'更高更久'与坚挺美元对人民币、日元及新兴市场货币的传导 前序研究 - 2026-08-19 - USD/JPY 158/160触发区间下的多资产流动性储备与动态再平衡机制 前序研究 - 2026-08-19 - USD/JPY 158/160触发区间下的多资产流动性储备与动态再平衡机制 08-17 · 风险主导 · USD/JPY与USD/CNY不是直接拉爆A股硬件链融资盘的拉绳，而是通过SOX估值代理与人民币波动率→券商折算率传导的放大器，CNH/… USD/CNH 外溢压力测试：PBOC 中间价、CNH 融资与北向 A股资金 USD/CNH 外溢压力测试：PBOC 中间价、CNH 融资与北向 A股资金 全球宏观分析师 工作日：2026-08-17（Asia/Singapore） 立场：stress-test 主题： 美国保证金追缴级联是否会推动 USD/CNH 突破 6.7... 08-17 · 风险主导 · 美联储'更高更久'与坚挺美元对人民币、日元及新兴市场货币的传导 2026-08-17 — 日本国债正常化、日美政策利差与 USD/JPY 155-160 区间持续性 2026-08-17 — 日本国债正常化、日美政策利差与 USD/JPY 155-160 区间持续性 08-16 · 风险主导 · USD/JPY与USD/CNY不是直接拉爆A股硬件链融资盘的拉绳，而是通过SOX估值代理与人民币波动率→券商折算率传导的放大器，CNH/… PCE与Warsh之后：把USD期权保护切换为G10/CNH现货套息，及USD/JPY去风险止损设置 PCE与Warsh之后：把USD期权保护切换为G10/CNH现货套息，及USD/JPY去风险止损设置 08-16 · 风险主导 · USD/JPY与USD/CNY不是直接拉爆A股硬件链融资盘的拉绳，而是通过SOX估值代理与人民币波动率→券商折算率传导的放大器，CNH/… USD/JPY期权、CFTC仓位与东京盘成交：Jackson Hole和9月FOMC之后能否确认增长主导的日元重估？ USD/JPY期权、CFTC仓位与东京盘成交：Jackson Hole和9月FOMC之后能否确认增长主导的日元重估？ 08-15 · 风险主导 · 再配置后 AI 上游租金篮子的 JPY/USD/HKD/CNH 对冲比例 弱美元/日元套息快速平仓下的人民币中间价、跨境资金与A股风险偏好 弱美元/日元套息快速平仓下的人民币中间价、跨境资金与A股风险偏好 分析师：全球宏观分析师 工作日期：2026-08-15 （新加坡时区） 立场：synthesize（综合） 08-15 · 风险主导 · 中美利差-286bp下人民币对三季度降息空间的约束 美联储利率路径不确定性:全球资本流动、美元与人民银行2026年四季度政策空间 美联储利率路径不确定性:全球资本流动、美元与人民银行2026年四季度政策空间 08-14 · 风险主导 · USD/JPY与USD/CNY不是直接拉爆A股硬件链融资盘的拉绳，而是通过SOX估值代理与人民币波动率→券商折算率传导的放大器，CNH/… 研究记录 — 9月加息尾部情景下的FX执行层：USD/CNH、INR、KRW、MXN、BRL、NOK与JPY的触发价位与对... 研究记录 — 9月加息尾部情景下的FX执行层：USD/CNH、INR、KRW、MXN、BRL、NOK与JPY的触发价位与对冲比例 08-14 · 风险主导 · 保留 65–70% 远期/NDF 锁 carry，用 USD/JPY 价差看跌+敲入条件 call、USD/CNH 区间远期、HKD/C… 研究记录 — 9月加息尾部情景下的FX执行层：USD/CNH、INR、KRW、MXN、BRL、NOK与JPY的触发价位与对... 研究记录 — 9月加息尾部情景下的FX执行层：USD/CNH、INR、KRW、MXN、BRL、NOK与JPY的触发价位与对冲比例 08-13 · 风险主导 · USD/JPY与USD/CNY不是直接拉爆A股硬件链融资盘的拉绳，而是通过SOX估值代理与人民币波动率→券商折算率传导的放大器，CNH/… 美债/FOMC外溢下的USD/CNY与USD/CNH确认阈值 — 2026-08-13 美债/FOMC外溢下的USD/CNY与USD/CNH确认阈值 — 2026-08-13 08-13 · 风险主导 · 保留 65–70% 远期/NDF 锁 carry，用 USD/JPY 价差看跌+敲入条件 call、USD/CNH 区间远期、HKD/C… 美债/FOMC外溢下的USD/CNY与USD/CNH确认阈值 — 2026-08-13 美债/FOMC外溢下的USD/CNY与USD/CNH确认阈值 — 2026-08-13 08-12 · 风险主导 · USD/JPY与USD/CNY不是直接拉爆A股硬件链融资盘的拉绳，而是通过SOX估值代理与人民币波动率→券商折算率传导的放大器，CNH/… 美元走强、USD/CNH与港股/A股外资流的联动风险 分析师： 外汇策略师（fx-strategist） 研究记录 工作日期：2026-08-12 （新加坡时区） 立场： 综合（Synthesize） 会话主题：2026年7月中国CPI/PPI数据重读 08-12 · 风险主导 · USD/JPY与USD/CNY不是直接拉爆A股硬件链融资盘的拉绳，而是通过SOX估值代理与人民币波动率→券商折算率传导的放大器，CNH/… 2026-08-12 全球宏观研究记录03：美联储不确定性、USD/CNH、人民币篮子与A股防御配置 2026-08-12 全球宏观研究记录03：美联储不确定性、USD/CNH、人民币篮子与A股防御配置 08-11 · 风险主导 · USD/JPY与USD/CNY不是直接拉爆A股硬件链融资盘的拉绳，而是通过SOX估值代理与人民币波动率→券商折算率传导的放大器，CNH/… USD/CNH压力阈值与A股风格轮动触发器 USD/CNH压力阈值与A股风格轮动触发器 分析师： 外汇策略师 (fx-strategist) 日期： 2026-08-11（新加坡时区工作日期） 研究记录 立场： stress-test（压力测试） 08-11 · 风险主导 · 美联储'更高更久'与坚挺美元对人民币、日元及新兴市场货币的传导 美联储暂停情景下的汇率与套息压力：截至2026-08-11的USD/EUR/JPY与人民币外溢 美联储暂停情景下的汇率与套息压力：截至2026-08-11的USD/EUR/JPY与人民币外溢
Lane Recaps
赛道复盘
复盘卡片来自 living thesis recap；若该赛道暂无自动复盘，则用 thesis 时间线生成可阅读的赛道摘要。
08-17 · Lane Recap USD/JPY与USD/CNY不是直接拉爆A股硬件链融资盘的拉绳，而是通过SOX估值代理与人民…：动态复盘 该主线来自 3 条研究记录的标题、问题和摘要聚类，时间跨度 2026-06-03 至 2026-07-06；用于观察是否形成可配置主题、风险预算和证伪条件，链条词仅作为证据标签。
证据事件: 80风险事件: 63分析师: 3
08-19 · Lane Recap 美联储'更高更久'与坚挺美元对人民币、日元及新兴市场货币的传导：动态复盘 该主线来自 3 条研究记录的标题、问题和摘要聚类，时间跨度 2026-06-26 至 2026-07-11；用于观察是否形成可配置主题、风险预算和证伪条件，链条词仅作为证据标签。 证据事件: 80风险事件: 68分析师: 3
08-17 · Lane Recap 保留 65–70% 远期/NDF 锁 carry，用 USD/JPY 价差看跌+敲入条件 ca…：动态复盘 该主线来自 15 条研究记录的标题、问题和摘要聚类，时间跨度 2026-05-04 至 2026-07-19；用于观察是否形成可配置主题、风险预算和证伪条件，链条词仅作为证据标签。 证据事件: 80风险事件: 67分析师: 3
08-16 · Lane Recap 再配置后 AI 上游租金篮子的 JPY/USD/HKD/CNH 对冲比例：动态复盘 该主线来自 6 条研究记录的标题、问题和摘要聚类，时间跨度 2026-05-05 至 2026-07-13；用于观察是否形成可配置主题、风险预算和证伪条件，链条词仅作为证据标签。 证据事件: 79风险事件: 64分析师: 3
Stocks
赛道标的图谱
标的按被多少条 thesis 连接排序；角色来自研究合同，不代表交易评级。
3988.HK 中国银行 27 thesis · HK · 人民币与银行流动性 CME CME Group 1 thesis · US · 期货与清算 UUP Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund 27 thesis · US ETF · 美元指数代理 FXI iShares China Large-Cap ETF 27 thesis · US ETF · 离岸中国风险代理 0700.HK 腾讯控股 2 thesis · HK · 港股核心权重 9988.HK 阿里巴巴 2 thesis · HK · 港股核心权重 2800.HK 盈富基金 2 thesis · HK ETF · 港股流动性代理