5D门槛 +1.5%
45%2.21公平十进制赔率+0.1pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Theses14相关主线
Stocks8候选标的
Avg Score72平均强度
Actions2组合动作
Odds / Shadow
赛道成员隐含赔率
由赛道内 thesis 合约按输入置信度与证据密度加权；独立赛道询价尚未计入。
成员隐含71input confidence
20D门槛 +2.5%
47%2.11公平十进制赔率+0.1pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
60D门槛 +4%
49%2.03公平十进制赔率0.0pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Curve shape温和后倾
中长期证据略强于短线证据。
5D → 60D+3.9pp
由成员合约加权形成。
EV / Kelly等待真实输入
payoff、市场价格与结算校准未接入前不计算仓位。
Validated Model View
赛道投资观点
结构化模型输出已经过标的、来源、配置区间和证伪条件校验。
精选 · 1-3 months · 2026-07-24
65confidence 美债利率/美元再定价
利率路径不确定时优先采用久期资产、黄金和交易基础设施的分散组合，避免对单一路径作高确信押注。
研究配置区间4%–8%
催化剂
通胀与就业数据推动收益率回落
政策路径清晰度提高并降低期限溢价
风险
通胀再加速推高长端收益率
财政供给压力令期限溢价持续上升
证伪
若长端收益率上行且通胀预期同步走高，则久期配置应削减
若波动率回落且交易活动收缩，则CME的对冲价值下降
仓位纪律
TLT权重不超过赛道上限的三分之一
仅在通胀和就业信号共同转弱时提高久期仓位
Thesis Pool赛道内主线
深研候选：先建观察仓 · Score 73.2 通胀粘性加就业放缓环境下的跨资产配置 08-19 深研候选：先建观察仓 · Score 70.7 当美元兑日元触及160.08并触发日本央行物理干预（抛售美债）时，离岸美元流动性收紧是否会迫使黄金与权益相关性翻正至+0.55，从而使传… 08-19 深研候选：先建观察仓 · Score 74.5 美国过度紧缩/政策错误尾部向中国政策空间与A股的传导，及对th_p_2e6514df分红+久期定位的验证 08-19 深研候选：先建观察仓 · Score 72.3 驱动对冲阶梯的 Fed / BoJ / ECB 政策路径 08-19 深研候选：先建观察仓 · Score 78.6 能源价格重心的下移提供了一次缓和全球“滞胀”压力的正向供给冲击，虽然成功消解了美欧央行的强行加息风险，但在低储蓄率、物流滞后与-273… 08-16 深研候选：先建观察仓 · Score 80.7 6月央行双会周（日本央行6月15-16日加息至1.00%、美联储6月16-17日按兵不动）叠加正在降温但仍高企的中东石油冲击，对全球风险… 08-17 深研候选：先建观察仓 · Score 75.6 外汇防御若短促且境内冲销则可控；若持续收紧离岸CNH并恢复20%远期准备金，最大二次压力会落在地产信用修复和A股两融偿还，而非银行间总量… 08-20 深研候选：先建观察仓 · Score 71.8 日元兑美元突破162.052，若日本官方实施抛售美债进行实际干预，是否会推动10Y美债收益率（当前4.49%）飙升？如何传导并冲击全球高… 08-19 深研候选：先建观察仓 · Score 75 2026年7月拐点：7月24日Section 122关税悬崖与2026年伊朗战争能源冲击消退相撞，如何把美联储钉在“更高更久” 08-16 深研候选：先建观察仓 · Score 80.5 科创板极端护盘对A股整体流动性的虹吸效应与跨板块资产配置调整 研究日期： 2026 05 22 作者： 首席策略师 (Chief Str… 08-20 深研候选：先建观察仓 · Score 76.5 2026年伊朗战争能源冲击：供给扰动见顶与美联储/日本央行的滞后鹰派转向 08-17 深研候选：先建观察仓 · Score 73.4 在 6 月非农仅 +5.7 万、CPI 升至三年高位 4.2%、Warsh 领导的美联储将点阵图从降息翻转为加息倾向的背景下，美国是否已… 08-17 深研候选：先建观察仓 · Score 60.4 Warsh 领导下美联储的鹰派转向：能源驱动的通胀反弹与 7 月 FOMC 前景 08-15 低配跟踪 · Score 45.6 美联储路径仍是全球资产再定价的总阀门 08-16
Lane Evidence
赛道来源报告
229 份报告进入该赛道映射，以下为最近的高相关公开结果。
08-19 · SOURCE REPORT 首席策略师综合分析：化债优先额度主导下银行板块估值重构、A股风格轮动与... 08-17 · SOURCE REPORT 前序研究 - 2026-08-17 - 9月Fed-BoJ窗口前USD/JPY期权、远期点与160屏障再定价 08-17 · SOURCE REPORT 2026-08-17 — 日本国债正常化、日美政策利差与 USD/JPY 155-160 区间持续性 08-17 · SOURCE REPORT 催化剂日历:什么会打破杰克逊霍尔与9月决议之间的美联储/欧央行/日央行定... 08-16 · SOURCE REPORT 2026-08-16 全球宏观研究记录：Fed 转鹰冲击下的 USD/JPY 与日元套息风险 08-16 · SOURCE REPORT USD/JPY套息平仓风险下的组合Beta与对冲预算，工作日期2026-08-16 08-16 · SOURCE REPORT 杰克逊霍尔后外汇压力测试：DXY、EUR/USD、USD/JPY与新兴市场套息货币的一周/一个月情景区间 08-16 · SOURCE REPORT USD/JPY 跳空风险下防御型哑铃组合的压力测试
Lane Timeline
赛道证据时间线
按日期聚合该赛道下所有 thesis 的支持、风险和观察事件，展示研究结果如何改变赛道判断。
Evidence Curve证据强度
Latest Signals最新研究信号
08-20 · 风险主导 · 外汇防御若短促且境内冲销则可控；若持续收紧离岸CNH并恢复20%远期准备金，最大二次压力会落在地产信用修复和A股两融偿还，而非银行间总量… 最终策略综合：32%权益袖口A股落地、流动性日历窗口与动态配置权重终局方案 最终策略综合：32%权益袖口A股落地、流动性日历窗口与动态配置权重终局方案 08-20 · 风险主导 · 科创板极端护盘对A股整体流动性的虹吸效应与跨板块资产配置调整 研究日期： 2026 05 22 作者： 首席策略师 (Chief Str… 前序研究全球宏观压力测试 — 2026-08-20 工作日：2026-08-20，Asia/Singapore。本报告对上一环节做压力测试：若四季度 PBOC 流动性组合包含降准与结构性利率工具，不能简单推导为“卖红利、买中小盘成长”。更合理的基准情景是杠铃结构... 08-19 · 观察 · 通胀粘性加就业放缓环境下的跨资产配置 USD/JPY 160复合冲击：持仓级保证金与结算流动性压力测试 日期：2026-08-19（新加坡时区） 分析师：首席风控官 立场：压力测试 研究记录 08-19 · 观察 · 当美元兑日元触及160.08并触发日本央行物理干预（抛售美债）时，离岸美元流动性收紧是否会迫使黄金与权益相关性翻正至+0.55，从而使传… USD/JPY 160复合冲击：持仓级保证金与结算流动性压力测试 日期：2026-08-19（新加坡时区） 分析师：首席风控官 立场：压力测试 研究记录 08-17 · 风险主导 · 通胀粘性加就业放缓环境下的跨资产配置 2026-08-17 — 日本国债正常化、日美政策利差与 USD/JPY 155-160 区间持续性 2026-08-17 — 日本国债正常化、日美政策利差与 USD/JPY 155-160 区间持续性 08-17 · 风险主导 · 当美元兑日元触及160.08并触发日本央行物理干预（抛售美债）时，离岸美元流动性收紧是否会迫使黄金与权益相关性翻正至+0.55，从而使传… 2026-08-17 — 日本国债正常化、日美政策利差与 USD/JPY 155-160 区间持续性 2026-08-17 — 日本国债正常化、日美政策利差与 USD/JPY 155-160 区间持续性 08-16 · 风险主导 · 通胀粘性加就业放缓环境下的跨资产配置 USD/JPY期权、CFTC仓位与东京盘成交：Jackson Hole和9月FOMC之后能否确认增长主导的日元重估？ USD/JPY期权、CFTC仓位与东京盘成交：Jackson Hole和9月FOMC之后能否确认增长主导的日元重估？ 08-16 · 风险主导 · 通胀粘性加就业放缓环境下的跨资产配置 2026-08-16 全球宏观研究记录：Fed 转鹰冲击下的 USD/JPY 与日元套息风险 2026-08-16 全球宏观研究记录：Fed 转鹰冲击下的 USD/JPY 与日元套息风险 08-15 · 风险主导 · 能源价格重心的下移提供了一次缓和全球“滞胀”压力的正向供给冲击，虽然成功消解了美欧央行的强行加息风险，但在低储蓄率、物流滞后与-273… 美联储利率路径不确定性:全球资本流动、美元与人民银行2026年四季度政策空间 美联储利率路径不确定性:全球资本流动、美元与人民银行2026年四季度政策空间 08-15 · 风险主导 · 能源价格重心的下移提供了一次缓和全球“滞胀”压力的正向供给冲击，虽然成功消解了美欧央行的强行加息风险，但在低储蓄率、物流滞后与-273… 9月16日FOMC路径下的美元与套息交易头寸分化 — 研究记录 9月16日FOMC路径下的美元与套息交易头寸分化 — 研究记录 08-14 · 风险主导 · 能源价格重心的下移提供了一次缓和全球“滞胀”压力的正向供给冲击，虽然成功消解了美欧央行的强行加息风险，但在低储蓄率、物流滞后与-273… 美联储反应函数阈值情形下的美元、日元套息交易与G10定位 既有研究记录— 美联储反应函数阈值情形下的美元、日元套息交易与G10定位 日期：2026-08-16 分析师：全球宏观分析师（global-macro） 立场：synthesize（综合） 08-14 · 风险主导 · 6月央行双会周（日本央行6月15-16日加息至1.00%、美联储6月16-17日按兵不动）叠加正在降温但仍高企的中东石油冲击，对全球风险… 2026-08-14 若8月CPI重启9月加息定价，美元、套息交易与新兴市场资金流如何重估 2026-08-14 若8月CPI重启9月加息定价，美元、套息交易与新兴市场资金流如何重估 08-13 · 风险主导 · 美国过度紧缩/政策错误尾部向中国政策空间与A股的传导，及对th_p_2e6514df分红+久期定位的验证 既有研究记录月PPI、美联储9月路径与USDJPY突破160的持续性 既有研究记录月PPI、美联储9月路径与USDJPY突破160的持续性 全球宏观分析师 工作日期：2026-08-13（新加坡时区） 立场：synthesize（综合） 08-13 · 风险主导 · 能源价格重心的下移提供了一次缓和全球“滞胀”压力的正向供给冲击，虽然成功消解了美欧央行的强行加息风险，但在低储蓄率、物流滞后与-273… 首席经济学家 9月16日FOMC会议前，美联储的"类滞胀"两难 既有研究记录— 首席经济学家 9月16日FOMC会议前，美联储的"类滞胀"两难 08-12 · 风险主导 · 美国过度紧缩/政策错误尾部向中国政策空间与A股的传导，及对th_p_2e6514df分红+久期定位的验证 美元走强、USD/CNH与港股/A股外资流的联动风险 分析师： 外汇策略师（fx-strategist） 研究记录 工作日期：2026-08-12 （新加坡时区） 立场： 综合（Synthesize） 会话主题：2026年7月中国CPI/PPI数据重读 08-12 · 风险主导 · 美国过度紧缩/政策错误尾部向中国政策空间与A股的传导，及对th_p_2e6514df分红+久期定位的验证 2026-08-12 全球宏观研究记录03：美联储不确定性、USD/CNH、人民币篮子与A股防御配置 2026-08-12 全球宏观研究记录03：美联储不确定性、USD/CNH、人民币篮子与A股防御配置
Lane Recaps
赛道复盘
复盘卡片来自 living thesis recap；若该赛道暂无自动复盘，则用 thesis 时间线生成可阅读的赛道摘要。
Stocks
赛道标的图谱
标的按被多少条 thesis 连接排序；角色来自研究合同，不代表交易评级。
CME CME Group 1 thesis · US · 期货与清算 TLT iShares 20+ Year Treasury Bond ETF 14 thesis · US ETF · 长端利率代理 JPM JPMorgan Chase 3 thesis · US · 大型银行利率周期 IEF iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF 14 thesis · US ETF · 中长久期代理 KRE SPDR S&P Regional Banking ETF 2 thesis · US ETF · 利率/信用压力代理 GLD SPDR Gold Shares 1 thesis · US ETF · 实际利率反向代理 UUP Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund 10 thesis · US ETF · 美元指数代理 P P 1 thesis · US · 报告显式代码映射