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AI 再通胀/利率敏感资产 · 风险雷达:降权跟踪 AI 资本开支通过能源、设备和利率进入通胀定价 06-29 AI 软件效率/生产率 · 风险雷达:降权跟踪 AI 生产率去通胀需要等待采用率和流程重构验证 06-29 债券供给/银行久期 · 风险雷达:降权跟踪 债券供给、地方债与久期需求决定利率下行空间 06-29 食品加工/成本传导 · 风险雷达:降权跟踪 食品加工的机会从食品通胀切换到原料波动、渠道库存与 B 端标准化 06-29 油气/地缘通胀 · 风险雷达:降权跟踪 油价地缘底线决定再通胀与降息交易的安全边际 06-30 地产信用底/REITs · 风险雷达:降权跟踪 地产、土地财政与 REITs 是中国信用底的慢变量 06-29 美债利率/美元再定价 · 风险雷达:降权跟踪 美联储路径仍是全球资产再定价的总阀门 06-29 宏观利率与汇率 · 深研候选:先建观察仓 食品加工:成本传导、渠道库存与防御现金流复盘 06-29 电力与公用事业 · 深研候选:先建观察仓 公用事业:AI 电力需求与信用指标复盘 06-29 消费健康防御 · 深研候选:先建观察仓 06-29 宏观利率与汇率 · 深研候选:先建观察仓 美元兑日元跌破161.50关口,财务省干预概率陡增。一旦日元套利平仓瞬间引爆全球EM科技股抛售,叠加SpaceX二次配售24.5亿元的资… 06-29 中国权益与流动性 · 深研候选:先建观察仓 在红利拥挤度逼近历史极值、长江电力达90%且地方拖欠致公用账款增加15%背景下,红利底座应坚守水电核电,还是大举切仓至融资占比低、严重低… 06-29 宏观利率与汇率 · 深研候选:先建观察仓 在布伦特油价从约108美元回落至约80美元、核心CPI仍受控于2.9%的背景下,5月4.2%的整体通胀冲击主要是暂时性的(允许美联储维持… 06-29 AI 基础设施 · 深研候选:先建观察仓 在66.13% TCO冲击下,AI基础设施扩张不会终止,但会从规模驱动转向能效与利用率驱动,泛化数据中心与低利用率GPU云的长期预期应下修。 06-29 电力与公用事业 · 深研候选:先建观察仓 AIDC 并网与变压器瓶颈:AI 投产约束复盘 06-29 宏观利率与汇率 · 深研候选:先建观察仓 地缘封锁带来的105美元油价与物流双击将美国推向滞胀困局,消费呈现结构性撕裂而非整体崩溃,而新任美联储主席凯文·沃什治下的鹰派加息风险已… 06-29 电力与公用事业 · 深研候选:先建观察仓 云厂商自发电:公用事业信用与电力资产再定价 06-29 电力与公用事业 · 深研候选:先建观察仓 在距离OBBBA法案7月4日开工红线仅22天、且变压器积压导致绿电并网排队项目创纪录撤回的背景下,电网容量费暴增9.3倍如何侵蚀云厂商A… 06-30 AI 电力/电网设备 · 分歧主线:配对验证 AI 电力与电网瓶颈仍是基础设施主线 06-29 食品农业/猪周期 · 风险雷达:降权跟踪 猪周期、粮食与农产品价格决定中国低通胀修复的弹性 06-29 信用再融资/私募信贷 · 风险雷达:降权跟踪 信用再融资压力正在把利率风险转化为资产负债表筛选 06-29 云厂商自发电/电力资产 · 分歧主线:配对验证 云厂商自发电正在把 AI 交付风险转移到核电、燃气、电网与公用事业信用 06-29 中国出口制造/利润率 · 风险雷达:降权跟踪 中国出口制造的胜负手从低价扩张转向利润率、合规和本地化 06-29 家装/地产后周期 · 小仓验证 家装链的胜负手在存量房翻新、国补触达与地产后周期库存去化 06-29 消费健康防御 · 深研候选:先建观察仓 大健康/生物科技:支付、监管与效率改善验证 06-29 组合风控/证据质量 · 小仓验证 风险核查与证据质量是主题交易的必要过滤器 06-29 航运物流/再通胀传导 · 小仓验证 航运与物流成本是油价、关税和供应链再通胀的二阶传导器 06-29 AI 基础设施 · 深研候选:先建观察仓 海洋经济:政策催化、装备订单与资源开发复盘 06-29 宏观利率与汇率 · 主题雷达:先建观察仓 纺织服装:出口利润率、合规与库存周期复盘 06-02 AI 基础设施 · 主题雷达:先建观察仓 工业机械:出口订单质量与资本开支弹性复盘 06-06