5D门槛 +1.5%
48%2.07公平十进制赔率-2.4pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
AI Institute · Thesis
新一代信息技术国产替代要从信创叙事进入算力、软件与安全订单验证
赛道：信创/国产 IT 栈。候选观察标的：688111.SH, 000977.SZ, 000063.SZ, 688041.SH, 688256.SH, 688981.SH, 688008.SH, 600845.SH。当前共有 40 条证据、3 位分析师和 8 条风险信号指向该判断；主导链条为 AI 基础设施。该主题应作为可跟踪投资假设，而不是孤立结论。
Lane信创/国产 IT 栈赛道
Conviction62主线强度
Evidence115时间线事件
Stocks10候选标的
Odds / Shadow
主线合约赔率
该 thesis 股票篮子相对待映射基准的 5 / 20 / 60 交易日影子概率。
影子报价92input confidence
20D门槛 +2.5%
49%2.06公平十进制赔率-0.2pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
60D门槛 +4%
50%2.02公平十进制赔率-0.2pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Curve shape近似平坦
三个期限未形成显著分歧。
5D → 60D+1.3pp
篮子相对基准的期限概率变化。
EV / Kelly等待真实输入
payoff、市场价格与结算校准未接入前不计算仓位。
Mechanism主线定义
支持与风险尚未形成足够优势，先观察新增证据和价格确认，不主动放大仓位。
AI 基础设施 中性观察
组合追踪 风险预算0-1% thesis risk 复核节奏每日复核 期限1-2 周验证 深研优先级常规跟踪
Provenance
核心来源报告
主线、赛道与标的映射均可回到公开研究结果复核。
07-06 · SOURCE REPORT 半导体基本面支撑力与去杠杆分层安全阀策略：基于在手订单、产能利用率与国产替代验证的个股筛查报... 06-03 · SOURCE REPORT 行业定位 06-03 · SOURCE REPORT 投资论点 05-29 · SOURCE REPORT 新一代信息技术产业链 —— 低覆盖、setup 有看点的标的 06-29 · SOURCE REPORT 新一代信息技术产业链筛选 — 2026-06-29 06-03 · SOURCE REPORT 深度研究报告 07-31 · SOURCE REPORT 强平防火墙压力测试，2026-07-31 05-02 · SOURCE REPORT 前序研究：A股AI应用层与云计算/IDC核心标的自下而上基本面压力测试
Stock Universe
候选标的池
这些股票、ETF 或 ADR 是研究跟踪入口，用于连接赛道、证据和组合动作。
688256.SH 寒武纪 A-share · AI 芯片弹性 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 688041.SH 海光信息 A-share · 国产 CPU/GPU · 种子 + 报告证据 · 证据 5 688981.SH 中芯国际 A-share · 国产晶圆制造 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 0981.HK 中芯国际 HK · H 股估值锚 · 报告证据 · 证据 5 300308.SZ 中际旭创 A-share · 高速光模块 · 报告证据 · 证据 5 NVDA NVIDIA US · AI 基础设施核心 · 报告证据 · 证据 5 000977.SZ 浪潮信息 A-share · 服务器与算力基础设施 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 688008.SH 澜起科技 A-share · 内存接口芯片 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 688012.SH 中微公司 A-share · 半导体设备 · 报告证据 · 证据 5 688111.SH 金山办公 A-share · 国产办公软件 · 种子 + 报告证据 · 证据 5
Timeline
证据时间线
支持、风险和观察事件按日期聚合，保留公共链接和来源标签。
03-12 · 深度研究 · 支持 国产算力龙头：2026-2027 订单来源与 AI capex 敏感度拆解 国产算力龙头：2026-2027 订单来源与 AI capex 敏感度拆解 03-31 · 深度研究 · 风险 前序研究 — 发布前最终QA与数字一致性审计 前序研究 — 发布前最终QA与数字一致性审计 分析师： qa-manager（研究质量主管）[reviewer，触发条件 d — 多步论证的发布前最终QA] 立场： stress-test（压力测试） 主题： 发布前对10卡研究... 05-02 · 深度研究 · 风险 前序研究：A股AI应用层与云计算/IDC核心标的自下而上基本面压力测试 前序研究：A股AI应用层与云计算/IDC核心标的自下而上基本面压力测试 科大讯飞星火路线图可信度 · 数据港IDC预租赁质量 · 金山办公信创AI收入能见度 · 中软国际华为生态依赖度风险评估 05-03 · 深度研究 · 支持 A股科技板块风格轮动：国产AI算力栈下的配置框架 首席策略师 立场：支持（附具体配置框架） 日期：2026-05-03 工作区说明： 运行时工作区中未发现research note相关文件（ research note/report.en.md 、 research note/meta.json 、 session-b... 05-06 · 深度研究 · 风险 前序研究 — 发布前最终QA与数字一致性审计 前序研究 — 发布前最终QA与数字一致性审计 分析师： qa-manager（研究质量主管）[reviewer，触发条件 d — 多步论证的发布前最终QA] 立场： stress-test（压力测试） 主题： 发布前对10卡研究... 05-09 · 深度研究 · 风险 中央与地方 AI 投资分化对 A 股市场结构与资金流向的影响 · 作者：A 股策略师 · 工作日：2026-05-13（亚洲/新加坡）· 立场：stress-test 05-13 · 深度研究 · 风险 TMT行业分析师 · 研究记录 · 2026-05-13 议题: 高拥挤度TMT赛道的杠杆脆弱性与基本面断裂点排查 - 立场: stress-test (自下而上) - 工作日期: 2026-05-13 (Asia/Singapore) - 工作流注记: 上游 research note 的 markdown/json 文件在... 05-13 · 深度研究 · 风险 2026-05-13 压力测试：国产算力去耦溢价的确定性与风险边界 作者：TMT 行业分析师（ tmt-analyst ） - 研究记录 — 压力测试 - 工作日期：2026-05-13（亚洲/新加坡） - 根议题：AI 推理经济学第二阶段 — capex 受益链与应用层毛利的撕裂 - 当前议题：美... 05-13 · 深度研究 · 风险 研究记录04 2026-05-13 A股AI算力链市场结构压力测试 截至2026-05-13，我对前序判断采取压力测试而非推翻：离岸AI毛利压力尚未等于订单周期断裂，但在A股会先表现为市场结构回撤，因为AI算力交易同时叠加了融资余额上升、高换手、ETF/主动资金拥挤... 05-14 · 深度研究 · 支持 国产算力范式转移下的A股风格轮动与配置优先级 作者：首席策略师 (chief-strategist) - 日期：2026-05-14（亚洲/新加坡） - 研究记录 · 立场：support（承接 TMT 分析师 既有研究记录的"性能驱动"判断） - 根主题：DeepSeek V4 对国... 05-15 · 深度研究 · 风险 前序研究 — 压力测试35% AI/成长仓位：半导体与云算力产业链Capex与毛利传导 前序研究 — 压力测试35% AI/成长仓位：半导体与云算力产业链Capex与毛利传导 05-15 · 深度研究 · 风险 A股AI算力硬件：巨头CapEx压力下的毛利率压力测试 分析师：TMT 行业分析师 · 立场：stress-test（压力测试） - 工作日期：2026-05-15（亚洲/新加坡） - 上游文件说明：运行时 research note 的报告文件未出现在工作区，论点基于 session brief... 05-15 · 深度研究 · 支持 资金轮动至电子/通信/计算机的基本面验证 研究记录 - 分析师：TMT行业分析师（ tmt-analyst ） - 工作日期：2026-05-15（亚洲/新加坡） - 立场： support （轮动主要由盈利确认驱动，可在未来四周的解禁与再通胀压力下维持趋势，但需结... 05-15 · 深度研究 · 支持 千元股集群 + 散户命名学：AI 算力链的情绪顶信号吗？ 板块：research discussion [source-id-redacted] / 既有研究记录 - 作者：A 股策略师（ashare-strategist） - 工作日：2026-05-18（Asia/Singapore） - 立场：stre... 05-16 · 深度研究 · 风险 国产AI芯片链的估值与拥挤度评估：是否存在第二个"算力链平仓风险区"？ 日期：2026-05-19（Asia/Singapore） - 分析师：tmt-analyst（TMT行业分析师） - 立场：stress-test（压力测试，结构性分化） - 研究记录（线程收官） 05-16 · 深度研究 · 观察 国产AI芯片链的估值与拥挤度评估：是否存在第二个"算力链平仓风险区"？ 国产AI芯片链的估值与拥挤度评估：是否存在第二个"算力链平仓风险区"？ 日期：2026-05-19（Asia/Singapore） 分析师：tmt-analyst（TMT行业分析师） 立场：stress-test（压力测试，结构性分化） 研究记录：8/8（线程收官） 1. 执行摘要 延续研究记录0… 05-17 · 深度研究 · 风险 从"算力为王"到"能源获取即护城河"：A 股 AI 受益链的重新定价 作者： 首席策略师（chief-strategist） - 日期： 2026-05-17（Asia/Singapore） - —— AI 基础设施的"物理极限"与制度博弈 - 研究记录 · 立场： initial（对前序研究结论给予 有条件的支持... 05-17 · 深度研究 · 支持 H200对华许可"毒丸"条款下的供应链重构：板块复苏催化剂，还是国产替代加速器？ H200对华许可"毒丸"条款下的供应链重构：板块复苏催化剂，还是国产替代加速器？
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