2026-05-14 宏观、通胀与利率

DAY023/ 100

风险审计：AI 推理毛利中的能源尾部风险

当日归档 129 份公开研究，16 条研究讨论和 46 个 thesis 证据事件；研究密度最高的方向为宏观、通胀与利率。

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REPORTS129公开研究

THESIS EVIDENCE46论点证据

READER EDITIONS0读者版本

RECAPS0动态复盘

LANES20活跃赛道

STOCKS40关联股票

WHAT CHANGED

当日论点变化

Thesis changes on this day

按证据事件数量排序，每一项都进入完整论点时间线。

Ranked by evidence events, with every item linked to its full thesis timeline.

分歧

航空航天与国防供应链错配正在形成政策驱动的制造业弹性

国防航空航天供应链 · LMT · RTX · NOC · RKLB · BA · CAT · IRDM

EVIDENCE: 4
CONVICTION: 55

分歧

信用再融资压力正在把利率风险转化为资产负债表筛选

信用再融资/私募信贷 · KRE · JPM · META · BX · ARES · KKR · APO

EVIDENCE: 4
CONVICTION: 52

分歧

中国电力设备出海进入订单质量与政策筛选期

中国电力设备出海 · 002028.SZ · 600089.SH · 601179.SH · ETN · GEV · 002270.SZ · 688676.SH

EVIDENCE: 3
CONVICTION: 49

分歧

AI 电力与电网瓶颈仍是基础设施主线

AI 电力/电网设备 · GEV · ETN · VST · CEG · 002028.SZ · META · 600089.SH

EVIDENCE: 3
CONVICTION: 45

分歧

高纯石英材料受益于先进封装扩产，但兑现取决于认证与产品结构

先进封装/HBM4 闸门 · TSM · NVDA · MU · 000660.KS · ASML · 688012.SH · 002916.SZ

EVIDENCE: 2
CONVICTION: 70

分歧

中国云与国产算力栈的关键不是模型热度，而是训练/推理订单、服务器交付和生态锁定

中国云/国产算力栈 · 688256.SH · 688041.SH · 300308.SZ · 601138.SH · 0981.HK · 688981.SH · 000977.SZ

EVIDENCE: 2
CONVICTION: 66

分歧

AI智算集群新增负荷对电网接入、变压器、绿电交易和PUE改造的约束评估

AI 电力/电网设备 · 002028.SZ · GEV · 600089.SH · ETN · 601179.SH · 688676.SH · VST

EVIDENCE: 2
CONVICTION: 66

分歧

全球电网核心设备及原材料的产能赤字已构成刚性物理准入壁垒，导致产业利润池从算力/晶圆厂资本支出方结构性向重电OEM厂商转移。

AI 算力半导体 · NVDA · META · TSM · AMD · AVGO · ASML

EVIDENCE: 2
CONVICTION: 65

分歧

A 股硬科技与科创50的复苏需要订单、融资盘和指数结构共振

A股硬科技/科创50 · 300308.SZ · 688256.SH · 688981.SH · 0981.HK · 688041.SH · 600900.SH · 688008.SH

EVIDENCE: 2
CONVICTION: 56

分歧

碳价、可再生能源与储能 CapEx 正在重塑电力资产回报

能源转型/储能光伏 · SMR · 002028.SZ · GEV · 300750.SZ · 600900.SH · MSFT · CEG

EVIDENCE: 2
CONVICTION: 42

分歧

PBOC汇率防守情景下的A股两融微观结构

A股风险偏好/两融 · 588000.SH · 510300.SH · 512100.SH

EVIDENCE: 1
CONVICTION: 77

分歧

北美大型云厂商因53个月并网等待和PJM容量价格触及上限，面临80-290bn的Capex下修延期压力，这如何重塑全球AI算力及AS…

AI 电力/电网设备 · GEV · 002028.SZ · 600089.SH · ETN · CEG · 601179.SH

EVIDENCE: 1
CONVICTION: 77

LEADING RESEARCH

代表研究

Leading research

展示当日较完整的公开研究标题；原始内部材料不进入此页面。

Representative public research titles only; raw internal material does not enter this page.

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OPEN ↗

ACTIVE LANES

活跃赛道

Active lanes

AI 电力/电网设备7 evidence · 4 theses

GEV · 002028.SZ · 600089.SH · ETN · CEG · 601179.SH · VST · 688676.SH

先进封装/HBM4 闸门4 evidence · 3 theses

TSM · NVDA · MU · 000660.KS · ASML · 688012.SH · 002916.SZ · 600552.SH

商业航天/卫星直连4 evidence · 4 theses

RKLB · ASTS · RDW · LUNR · IRDM · LMT · 600118.SH

国防航空航天供应链4 evidence · 1 theses

LMT · RTX · NOC · RKLB · BA · CAT · IRDM · ASTS

信用再融资/私募信贷4 evidence · 1 theses

KRE · JPM · META · BX · ARES · KKR · APO

能源转型/储能光伏3 evidence · 2 theses

300274.SZ · 002028.SZ · 300750.SZ · 002080.SZ · SMR · GEV · 600900.SH · MSFT

中国电力设备出海3 evidence · 1 theses

002028.SZ · 600089.SH · 601179.SH · ETN · GEV · 002270.SZ · 688676.SH · ABBNY

中国云/国产算力栈2 evidence · 1 theses

688256.SH · 688041.SH · 300308.SZ · 601138.SH · 0981.HK · 688981.SH · 000977.SZ · 9988.HK

AI 算力半导体2 evidence · 1 theses

NVDA · META · TSM · AMD · AVGO · ASML

云厂商自发电/电力资产2 evidence · 2 theses

GEV · ETN · VST · CEG · 601985.SH · SMR · META · MSFT

A股硬科技/科创502 evidence · 1 theses

300308.SZ · 688256.SH · 688981.SH · 0981.HK · 688041.SH · 600900.SH · 688008.SH · 588000.SH

A股风险偏好/两融1 evidence · 1 theses

588000.SH · 510300.SH · 512100.SH