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思源电气 · A-share。该页展示该标的作为研究入口时连接到哪些赛道、主线和证据事件。

研究网络 组合追踪 中国电力设备出海电力与公用事业
Linked Theses8相关主线
Lanes4关联赛道
MarketA-share市场
Events14近期证据
Thesis Links连接的主线
中国电力设备出海 · 分歧主线：配对验证 中国电力设备出海进入订单质量与政策筛选期 06-29 电力与公用事业 · 深研候选：先建观察仓 公用事业产业链：研究活跃度与投资线索复盘 06-29 电力与公用事业 · 深研候选：先建观察仓 公用事业：AI 电力需求与信用指标复盘 06-29 电力与公用事业 · 深研候选：先建观察仓 AIDC 并网与变压器瓶颈：AI 投产约束复盘 06-29 电力与公用事业 · 深研候选：先建观察仓 云厂商自发电：公用事业信用与电力资产再定价 06-29 电力与公用事业 · 深研候选：先建观察仓 在距离OBBBA法案7月4日开工红线仅22天、且变压器积压导致绿电并网排队项目创纪录撤回的背景下，电网容量费暴增9.3倍如何侵蚀云厂商A… 06-30 AI 电力/电网设备 · 分歧主线：配对验证 AI 电力与电网瓶颈仍是基础设施主线 06-29 云厂商自发电/电力资产 · 分歧主线：配对验证 云厂商自发电正在把 AI 交付风险转移到核电、燃气、电网与公用事业信用 06-29
Lanes

关联赛道

中国电力设备出海Lane电力与公用事业LaneAI 电力/电网设备Lane云厂商自发电/电力资产Lane
Recent Evidence

近期证据入口

05-18 · 研究线程 · 公用事业产业链：研究活跃度与投资线索复盘 产业链调研：公用事业产业链（30 日激活率 11.7%, 24/205） 产业链调研：公用事业产业链（30 日激活率 11.7%, 24/205） 7%) over last 30d — under-researched. Cite specific tickers + recent data where possible. 05-17 · 研究笔记 · 公用事业产业链：研究活跃度与投资线索复盘 公用事业产业链十卡研究最终评级为Needs-Revision——card-09终局结论与应收账款筛选可发布，但card-06两处证券代码错配（600550.SH/600995.SH）… 截至2026-05-17，对公用事业产业链Research note 01-09做最终QA检查。card-09终局结论（上调受监管现金流资产+一线电网设备龙头，下调地方PPP应收敞口+弱资产负债表设备公司）数据自洽、与应收账款筛选阈值（AR/收入<50%、经现/净利>1.0x、负债率<65%、央企… 05-17 · 研究线程 · 公用事业产业链：研究活跃度与投资线索复盘 产业链调研：公用事业产业链（30 日激活率 10.3%, 21/203） 产业链调研：公用事业产业链（30 日激活率 10.3%, 21/203） 3%) over last 30d — under-researched. Cite specific tickers + recent data where possible. 05-17 · 研究笔记 · 在距离OBBBA法案7月4日开工红线仅22天、且变压器积压导致绿电并网排队项目创纪录撤回的背景下，电网容量费暴增9.3倍如何侵蚀云厂商A… 电网侧配电升级、特高压和新能源并网对铜铝需求的贡献是政策资金锁定的一阶需求冲击，量级显著大于AI资本开支，足以支撑铜铝多头主线。 截至2026-05-17，支持前序铜铝多头逻辑：AI只是二阶增量，电网电气化才是一阶确定性需求。中国2026-2030年电网周期按国家电网4万亿元、南方电网2026年1800亿元预算和IEA铜14%/铝6%成本占比测算，可支撑约150-190万吨/年铜、230-340万吨/年铝；相对“十四五”后段… 05-16 · 研究笔记 · 公用事业：AI 电力需求与信用指标复盘 T2 篮子 H2 2026 应采用三层杠铃：用业绩兑现锁定 alpha，用 AI-PPA 期权布局再定价，用重装备保留二阶弹性，而非整体超配 T2。 本卡（2026-05-17）将 T2「能源获取复合体」H2 2026 配置定型为三层杠铃：A 现金流核心 50-60%（NARI、平高、许继、特变），B 政策期权 20-25%（长江电力、中国核电、中国广核），C 主题期权 10-15%（东方电气、上海电气、哈尔滨电气），现金/对冲 5-10%。鉴… 05-15 · 研究笔记 · 公用事业：AI 电力需求与信用指标复盘 公用+电信SOE作为红利压舱石的判断成立，但应集中水电/核电+移动/电信H股、最小化纯火电与联通，整桶红利组合质量与收益率同步上行。 截至2026-05-15，公用与电信SOE的红利防御属性整体成立但内部分化明显：水电（长江电力）、核电（中广核、中国核电）和移动/电信（H股股息率6.0–7.0%）现金流稳定、派息政策正面，构成红利压舱石的最干净底盘；纯火电IPP在秦皇岛煤价RMB 690–760/吨与容量电价(2026预计~RM… 05-14 · 研究笔记 · 在距离OBBBA法案7月4日开工红线仅22天、且变压器积压导致绿电并网排队项目创纪录撤回的背景下，电网容量费暴增9.3倍如何侵蚀云厂商A… DRAM拥挤是仓位信号而非卖出信号；下周应部分减SMH/宽基科技，转向小仓DRAM、重仓GRID、适中PAVE。 截至2026-05-14，本卡支持下周将AI敞口从SMH/宽基科技部分切向DRAM+GRID/PAVE，但不追成满仓DRAM。DRAM的HBM/传统DRAM涨价逻辑真实，2026年传统DRAM ASP上修明显，但DRAM ETF上市后集中度和资金拥挤过高，应限仓12-15。GRID是更优新增主仓，… 05-13 · 研究笔记 · 云厂商自发电：公用事业信用与电力资产再定价 ‘物理交付死结’正在击穿‘地缘政治围栏’，迫使云巨头在非敏感地区结构性转向中国电力供应链以维持AI交付节奏，从而导致全球电力设备定价权从‘积压稀缺性’转向‘制造交付速度’。 截至2026-05-13，本卡对电力设备交付瓶颈进行了全球宏观层面的压力测试。由于西方变压器交期拉长至36-48个月（由于GOES短缺和劳动力瓶颈），而中国仅需12-15个月，西方超大规模云服务商正通过“非敏感地区（NSR）”策略结构性地转向中国电力供应链。这种“交付周期套利”正在削弱西方工业巨头… 05-13 · 研究笔记 · 云厂商自发电：公用事业信用与电力资产再定价 原材料瓶颈强化了头部特高压/高压变压器厂商的稀缺性，但铜价高位会惩罚固定价格、低端配变和弱套保订单。 截至2026-05-13，本卡对电力设备重定价做成本端压力测试：GOES是真正的交付瓶颈，铜是短期利润表冲击，铝对变压器龙头影响相对可控。2026-05-13铜价约108,500-108,690元/吨，若无法传导，10%涨幅可侵蚀变压器毛利率约1.5-2.0个百分点；但头部高压变压器/特高压厂商具… 05-13 · 研究笔记 · 在距离OBBBA法案7月4日开工红线仅22天、且变压器积压导致绿电并网排队项目创纪录撤回的背景下，电网容量费暴增9.3倍如何侵蚀云厂商A… AI CapEx并未因外壳新开工放缓而失效，但其落地速度正被电力、变压器、配电网络和电网稳定性重新定价。 截至2026-05-13，本卡支持“密度胜过足迹”主线，但补充能源约束：AI算力密度提升使稀缺资源从外壳数量转向可供电、可散热、且符合电网稳定要求的容量。LBNL、EPRI和EIA均显示数据中心用电占比快速上升；NERC 2026-05-04 Level 3警报和2024年1,500 MW数据中心… 05-06 · 研究笔记 · 云厂商自发电：公用事业信用与电力资产再定价 盟友联盟对中国电网设备的部分排除是一项主动用 6–12 个月送电延迟和 15–25% 采购成本溢价换取供应链韧性的宏观选择，结果是延展盟友设备 OEM 超级周期、部分上限美国 AI … 本卡作为 10 张卡片的最终综合，整合了从需求（Research note 01）、firm 负荷修正（Research note 02）、供给瓶颈（Research note 03）、设备防御性（Research note 04）、定价权（Research note 05）、跨资产轮动（Rese… 05-06 · 研究主题 · AI 电力与电网瓶颈仍是基础设施主线 A股变压器/电网设备30-40倍PE：AI送电瓶颈主题是已充分定价还是仍被低估？ A股变压器/电网设备30-40倍PE：AI送电瓶颈主题是已充分定价还是仍被低估？ A-share Grid Equipment 30-40x PE: Is AI Power Delivery Bottleneck Fully Priced or Still Undervalued? global-… 05-05 · 研究笔记 · 中国电力设备出海进入订单质量与政策筛选期 2026-2028年的关税和贸易限制会先加剧而非缓解AI基建的“铁”瓶颈，因为美国保护的国内GOES和变压器产能不足以快速替代高依赖进口链条。 本卡对第06卡做压力测试并支持“硅-铁失配”判断：2026-2028年贸易政策不会从零制造变压器短缺，但会把短缺转化为地缘政治分配问题。DOE数据显示，美国LPT进口依赖度为82%，本土GOES只能满足12-20%需求，GOES和铜导线各约占LPT成本25%。Section 232在2026年4月… 05-05 · 研究笔记 · 中国电力设备出海进入订单质量与政策筛选期 "新质生产力"政策下的中国电网设备出海：退税政策校准与贸易壁垒对冲策略 第8张卡片（共10张）| 中国宏观分析师 | 立场：综合 本期会话主题： 美国 AI 数据中心负荷增长与公用事… "新质生产力"政策下的中国电网设备出海：退税政策校准与贸易壁垒对冲策略 第8张卡片（共10张）| 中国宏观分析师 | 立场：综合 本期会话主题： 美国 AI 数据中心负荷增长与公用事业电网灵活性 本卡主题： "新质生产力"框架下的电网设备出口退税政策调整与 Section 232/301 关税规避…