5D门槛 +1.5%
48%2.10公平十进制赔率-5.1pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Theses2相关主线
Stocks11候选标的
Avg Score52平均强度
Actions2组合动作
Odds / Shadow
赛道成员隐含赔率
由赛道内 thesis 合约按输入置信度与证据密度加权；独立赛道询价尚未计入。
成员隐含80input confidence
20D门槛 +2.5%
47%2.14公平十进制赔率+0.2pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
60D门槛 +4%
46%2.18公平十进制赔率-0.1pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Curve shape近似平坦
三个期限未形成显著分歧。
5D → 60D-1.7pp
由成员合约加权形成。
EV / Kelly等待真实输入
payoff、市场价格与结算校准未接入前不计算仓位。
Validated Model View
赛道投资观点
结构化模型输出已经过标的、来源、配置区间和证伪条件校验。
中性 · 3-12 months · 2026-07-26
58confidence 能源转型/储能光伏
储能、光伏和电网投资存在结构性机会，但供给扩张、价格竞争和项目回报分化要求以订单质量和现金流筛选。
研究配置区间2%–6%
核心300750.SZ1.4%
电池需求、价格和现金流的核心验证。
核心002028.SZ1.2%电网设备需求与出海订单映射。
核心300274.SZ1.1%储能和光伏逆变器交付验证。
对冲600900.SH1%稳定公用事业现金流降低制造端波动。
观察GEV0.8%全球电气化设备需求交叉验证。
催化剂
储能新增订单和利用小时改善
电网投资及设备交付加速
制造端库存下降并稳定产品价格
风险
产能过剩导致价格竞争
项目收益率下降延缓资本开支
应收账款和库存占用现金流
证伪
若订单增长但经营现金流连续恶化，增长质量假设失效
若核心产品价格和产能利用率连续两个季度同时下降，结构性机会弱化
仓位纪律
在价格和库存未稳定前维持区间下半部
制造端单一标的不超过赛道上限的四分之一
经营现金流转负且应收加速时降低配置
Thesis Pool赛道内主线
Lane Evidence
赛道来源报告
45 份报告进入该赛道映射，以下为最近的高相关公开结果。
08-17 · SOURCE REPORT 全球能源转型追踪报告 (Global Energy Transition Monitor) 08-10 · SOURCE REPORT 全球能源转型进展跟踪 08-06 · SOURCE REPORT 将两融拥挤度与毛利率触发条件纳入电力设备 / GOES组合再平衡规则（2026-08-06） 08-06 · SOURCE REPORT 产业链深度调研：新能源产业 — 片 08-03 · SOURCE REPORT 应急篮子的标签错配与重新定权：市场是否仍按"特别国债/应急"定价一个实为"空港出口+储能消防"的组... 08-03 · SOURCE REPORT 全球能源转型进展跟踪 08-02 · SOURCE REPORT 2026-08-02 策略—落地20%中国袖套：真正通过筛选的A股电网设备与核电标的 07-25 · SOURCE REPORT 公用事业分析师专题研究报告：变现Time-to-Power稀缺性——AI时代下的专营公用事业、电网设备与绿...
Lane Timeline
赛道证据时间线
按日期聚合该赛道下所有 thesis 的支持、风险和观察事件，展示研究结果如何改变赛道判断。
Evidence Curve证据强度
Latest Signals最新研究信号
08-17 · 风险主导 · 复合材料业务修复向利润增长传导 全球能源转型追踪报告 (Global Energy Transition Monitor) 全球能源转型追踪报告 (Global Energy Transition Monitor) 08-17 · 风险主导 · 复合材料业务修复向利润增长传导 2026-08-17｜AI基荷电力供给与能源转型冲突：天然气发电与核能PPA能否突破燃料并网瓶颈 2026-08-17｜AI基荷电力供给与能源转型冲突：天然气发电与核能PPA能否突破燃料并网瓶颈 08-10 · 支持增强 · 复合材料业务修复向利润增长传导 全球能源转型进展跟踪 报告日期：2026-08-10。 本文中“当前”“上一年”“近期”均以该日期为锚点；最新完整年度数据主要覆盖 2025 年。 08-10 · 支持增强 · 碳价、可再生能源与储能 CapEx 正在重塑电力资产回报 全球能源转型进展跟踪 报告日期：2026-08-10。 本文中“当前”“上一年”“近期”均以该日期为锚点；最新完整年度数据主要覆盖 2025 年。 08-06 · 支持增强 · 复合材料业务修复向利润增长传导 将两融拥挤度与毛利率触发条件纳入电力设备 / GOES组合再平衡规则（2026-08-06） 将两融拥挤度与毛利率触发条件纳入电力设备 / GOES组合再平衡规则（2026-08-06） 08-06 · 支持增强 · 复合材料业务修复向利润增长传导 产业链深度调研：新能源产业 — 片 产业链深度调研：新能源产业 — 片 日期：2026-08-06（新加坡时区） 分析师：能源行业分析师（energy-analyst） 08-03 · 风险主导 · 复合材料业务修复向利润增长传导 应急篮子的标签错配与重新定权：市场是否仍按"特别国债/应急"定价一个实为"空港出口+储能消防"的组... 应急篮子的标签错配与重新定权：市场是否仍按"特别国债/应急"定价一个实为"空港出口+储能消防"的组合？ 08-03 · 风险主导 · 复合材料业务修复向利润增长传导 全球能源转型进展跟踪 基准日期：2026-08-03。 本报告以截至该日期可取得的最新公开资料为准；“今年”“上年”“上一交易日”等相对时间均按本机日期锚定。装机口径以 IRENA 2026 年 7 月更新的 2025 年底净装机统计... 08-02 · 支持增强 · 复合材料业务修复向利润增长传导 2026-08-02 策略—落地20%中国袖套：真正通过筛选的A股电网设备与核电标的 2026-08-02 策略—落地20%中国袖套：真正通过筛选的A股电网设备与核电标的 08-01 · 风险主导 · 碳价、可再生能源与储能 CapEx 正在重塑电力资产回报 绿电运营与电力散热能否真正捕获 并守住 迁移中的 AI 基础设施利润池? 绿电运营与电力散热能否真正捕获 并守住 迁移中的 AI 基础设施利润池? 07-31 · 支持增强 · 复合材料业务修复向利润增长传导 首席策略师2026-07-31 CGB利率闸门下A股AI电力稀缺链配置 截至研究所工作日 2026-07-31（Asia/Singapore），我对前序研究采取“综合”而不是重启全球融资争论：海外融资引线仍不是基准情形，2026-07-28 的10年期美债为4.61%，低于5.25%引线；2026-07-29... 07-29 · 支持增强 · 碳价、可再生能源与储能 CapEx 正在重塑电力资产回报 国网"十五五"约4万亿capex真的可足额、按节奏拨付吗？A股电网设备Tier-A锚下的国内融资轨压测 国网"十五五"约4万亿capex真的可足额、按节奏拨付吗？A股电网设备Tier-A锚下的国内融资轨压测
Lane Recaps
赛道复盘
复盘卡片来自 living thesis recap；若该赛道暂无自动复盘，则用 thesis 时间线生成可阅读的赛道摘要。
08-17 · Lane Recap 复合材料业务修复向利润增长传导：赛道复盘 中材科技的收入和利润修复需要由风电叶片、玻纤及锂电隔膜等业务的销量、价格和单位盈利共同支撑，而不能仅依赖收入增长。若能源转型资本开支保持、产品组合改善且现金流跟随利润，修复具有延续性。
证据: 94风险: 62强度: 64
08-17 · Lane Recap 碳价、可再生能源与储能 CapEx 正在重塑电力资产回报：赛道复盘 赛道：能源转型/储能光伏。候选观察标的：NEE, BEP, FSLR, ENPH, 300750.SZ, 300274.SZ, 601012.SH, 002594.SZ。当前共有 40 条证据、0 位分析师和 8 条风险信号指向该判断；主导链条为 AI 基础设施。该主题应作为可跟踪投资假设，而不是孤立结论。 证据: 116风险: 93强度: 42
Stocks
赛道标的图谱
标的按被多少条 thesis 连接排序；角色来自研究合同，不代表交易评级。
002028.SZ 思源电气 2 thesis · A-share · 电网投资与能源转型交付验证 SMR NuScale Power 1 thesis · US · 小型模块化反应堆技术与项目核心标的 300274.SZ 阳光电源 2 thesis · A-share · 新能源设备需求景气验证 300750.SZ 宁德时代 2 thesis · A-share · 锂电需求和产业资本开支验证 GEV GE Vernova 1 thesis · US · 燃气轮机与电网设备 600900.SH 长江电力 1 thesis · A-share · 公用事业红利 MSFT Microsoft 1 thesis · US · 旧软件入口与云 AI CEG Constellation Energy 1 thesis · US · 核电与数据中心电力 META Meta Platforms 1 thesis · US · 开源模型与广告平台 VST Vistra 1 thesis · US · 独立发电与数据中心电力 002080.SZ 中材科技股份有限公司 1 thesis · A-share · 风电叶片、玻纤与锂电隔膜综合敞口