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指数调仓/被动资金事件 · 分歧主线:配对验证 MSCI 调整窗口是被动资金与主动减仓相互博弈的流动性事件 06-29 低价模型/AI 软件利润池 · 分歧主线:配对验证 DeepSeek 式低价模型正在重塑 AI 定价权与软件利润池 06-29 A股红利/硬科技杠铃 · 分歧主线:配对验证 A 股红利与硬科技杠铃仍是政策、利率和风险偏好的组合表达 06-29 A股硬科技/科创50 · 分歧主线:配对验证 A 股硬科技与科创50的复苏需要订单、融资盘和指数结构共振 06-29 中国云/国产算力栈 · 分歧主线:配对验证 中国云与国产算力栈的关键不是模型热度,而是训练/推理订单、服务器交付和生态锁定 06-30 A股半导体/两融负 Gamma · 分歧主线:配对验证 A 股半导体的核心风险从订单验证转向 A/H 溢价、两融与负 Gamma 06-29 人民币/美元流动性敏感资产 · 风险雷达:降权跟踪 人民币、美元与套息交易决定跨境风险资产的流动性折价 06-29 中国权益流动性 · 风险雷达:降权跟踪 中国资产定价仍受政策、流动性与风险偏好共同驱动 06-29 A股风险偏好/两融 · 分歧主线:配对验证 散户情绪与北向资金背离是 A 股风险偏好的关键温度计 06-29 中国权益与流动性 · 深研候选:先建观察仓 Select one analyst from the institute roster, search for a timely re… 06-29 中国权益与流动性 · 深研候选:先建观察仓 隔夜美股半导体与小盘逼空是否足以覆盖科创50/CPO的本地两融、解禁和折算率压力,还是应继续把科技回补限制在5%试仓以内? 06-29 中国权益与流动性 · 深研候选:先建观察仓 在红利拥挤度逼近历史极值、长江电力达90%且地方拖欠致公用账款增加15%背景下,红利底座应坚守水电核电,还是大举切仓至融资占比低、严重低… 06-29 中国权益与流动性 · 深研候选:先建观察仓 科创50收于1,751.32点,距离1,750雪球/两融生命线仅一步之遥。若下周破位跌破1,750,我们如何防范882亿元的级联式去杠杆… 06-29