5D门槛 +1.5%
43%2.35公平十进制赔率+2.0pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Theses6相关主线
Stocks8候选标的
Avg Score62平均强度
Actions2组合动作
Odds / Shadow
赛道成员隐含赔率
由赛道内 thesis 合约按输入置信度与证据密度加权；独立赛道询价尚未计入。
成员隐含85input confidence
20D门槛 +2.5%
43%2.30公平十进制赔率+0.4pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
60D门槛 +4%
46%2.18公平十进制赔率+0.1pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Curve shape温和后倾
中长期证据略强于短线证据。
5D → 60D+3.4pp
由成员合约加权形成。
EV / Kelly等待真实输入
payoff、市场价格与结算校准未接入前不计算仓位。
Validated Model View
赛道投资观点
结构化模型输出已经过标的、来源、配置区间和证伪条件校验。
精选 · 3-12 months · 2026-07-26
66confidence 商业航天/卫星直连
商业航天需求需要通过发射、卫星交付、在轨部署和回款逐级兑现，优先选择拥有实际订单和交付记录的供应链公司。
研究配置区间2%–5%
核心600118.SH1.3%
国内卫星总装和交付节奏的直接映射。
核心RKLB1.2%发射与卫星平台双重交付验证。
核心IRDM0.9%成熟卫星服务现金流提供相对稳健参照。
观察ASTS0.8%卫星直连部署弹性高但执行风险较大。
对冲LMT0.6%成熟航天业务可缓冲早期商业项目波动。
催化剂
发射频次和卫星交付量达到计划
卫星直连网络完成关键部署与测试
订单转化为收入并改善经营现金流
风险
发射失败或项目延期
融资需求导致稀释
订单确认与现金回收错配
证伪
若发射和卫星交付连续两个季度低于计划，景气假设失效
若在手订单增加但收入和现金回款持续不改善，商业化传导不成立
仓位纪律
早期项目公司合计建议权重不超过赛道上限的一半
只有交付和回款同时改善时提高配置
出现发射失败或重大延期时立即降至区间下限
Thesis Pool赛道内主线
深研候选：先建观察仓 · Score 75.5 随着SpaceX即将于6月12日IPO且估值高达2万亿美元，散户疯狂将SPCE作为交易代理并引发暴涨，而同期的RKLB和ASTS已开始暴… 08-16 深研候选：先建观察仓 · Score 70.8 在SpaceX将于6月12日进行股权交易且美债高企下，太空经济是否已告别散户概念炒作，转向由SpaceX价格伞、国防合同与垂直整合总装定… 08-16 回避候选 · Score 68.9 宇航电源份额与卫星交付驱动电科蓝天兑现 08-17 回避候选 · Score 62.5 卫星电源壁垒需由发射节奏和单星价值量持续验证 08-19 回避候选 · Score 53.3 宇航电源份额将卫星部署节奏转化为收入弹性 08-17 回避候选 · Score 39.1 卫星直连与商业航天从概念弹性进入部署兑现期 08-17
Lane Evidence
赛道来源报告
98 份报告进入该赛道映射，以下为最近的高相关公开结果。
08-17 · SOURCE REPORT 新兴主题投资雷达 08-16 · SOURCE REPORT 太空经济重估还是挤压反弹？工作日 2026-08-16 08-16 · SOURCE REPORT 既有研究记录纠错后的A股商业航天sleeve再平衡执行（2026-08-16） 08-16 · SOURCE REPORT 截至 2026-08-16：美股太空催化剂 sleeve 向 A 股商业航天的映射规则 08-16 · SOURCE REPORT 周末深度主题扫描 — 主题研究员 08-16 · SOURCE REPORT 太空经济催化剂排序：工作日期 2026-08-16 08-16 · SOURCE REPORT 太空经济组合规则：工作日 2026-08-16 08-15 · SOURCE REPORT Rocket Lab的backlog与Space Force SDN合同，能否把太空篮子从发射叙事切到国防数据基础设施叙事？
Lane Timeline
赛道证据时间线
按日期聚合该赛道下所有 thesis 的支持、风险和观察事件，展示研究结果如何改变赛道判断。
Evidence Curve证据强度
Latest Signals最新研究信号
08-19 · 风险主导 · 卫星电源壁垒需由发射节奏和单星价值量持续验证 制造业资本开支回暖的窄领域集中度验证：智能制造设备商订单与产能利用率交叉核实 制造业资本开支回暖的窄领域集中度验证：智能制造设备商订单与产能利用率交叉核实 08-17 · 支持增强 · 宇航电源份额与卫星交付驱动电科蓝天兑现 新兴主题投资雷达 锚定日期：2026-08-17（来自 系统日期锚 ）。本报告所有“今日、近期、今年、上一交易日”口径均以该日期为截止点。 08-17 · 支持增强 · 卫星电源壁垒需由发射节奏和单星价值量持续验证 新兴主题投资雷达 锚定日期：2026-08-17（来自 系统日期锚 ）。本报告所有“今日、近期、今年、上一交易日”口径均以该日期为截止点。 08-16 · 风险主导 · 随着SpaceX即将于6月12日IPO且估值高达2万亿美元，散户疯狂将SPCE作为交易代理并引发暴涨，而同期的RKLB和ASTS已开始暴… PCE与Warsh之后：把USD期权保护切换为G10/CNH现货套息，及USD/JPY去风险止损设置 PCE与Warsh之后：把USD期权保护切换为G10/CNH现货套息，及USD/JPY去风险止损设置 08-16 · 风险主导 · 随着SpaceX即将于6月12日IPO且估值高达2万亿美元，散户疯狂将SPCE作为交易代理并引发暴涨，而同期的RKLB和ASTS已开始暴… 2026-08-16 PCE与Warsh鸽派/中性后的Fed反应函数 截至研究所工作日期2026-08-16，本报告对04作 综合 判断，并回答一个条件问题：若2026-08-26公布的7月PCE与2026-08-28 Warsh在Jackson Hole释放的信息均确认鸽派/中性基调，chief-economist应把... 08-15 · 风险主导 · 随着SpaceX即将于6月12日IPO且估值高达2万亿美元，散户疯狂将SPCE作为交易代理并引发暴涨，而同期的RKLB和ASTS已开始暴… 研究记录 — 将RKLB仓位规则嵌入全球主题/国防科技组合：总风险预算与替代标的比较 研究记录 — 将RKLB仓位规则嵌入全球主题/国防科技组合：总风险预算与替代标的比较 08-15 · 风险主导 · 在SpaceX将于6月12日进行股权交易且美债高企下，太空经济是否已告别散户概念炒作，转向由SpaceX价格伞、国防合同与垂直整合总装定… 002342.SZ（巨力索具）：2026-08-15吸收判断后的九月A股微观结构确认 002342.SZ（巨力索具）：2026-08-15吸收判断后的九月A股微观结构确认 08-14 · 风险主导 · 随着SpaceX即将于6月12日IPO且估值高达2万亿美元，散户疯狂将SPCE作为交易代理并引发暴涨，而同期的RKLB和ASTS已开始暴… 2026-08-26 PCE 前的聚合风险预算与分阶段执行 工作日期：2026-08-14（新加坡时区）。 分析师： 首席策略师 立场： 综合（synthesize） 根主题： 美国通胀降温、Fed 反应函数与 Treasury 曲线韧性 主题： 五腿组合在 2026-08-26 七月 PCE 发... 08-14 · 风险主导 · 随着SpaceX即将于6月12日IPO且估值高达2万亿美元，散户疯狂将SPCE作为交易代理并引发暴涨，而同期的RKLB和ASTS已开始暴… PCE与非农窗口后的组合层面再平衡（截至 2026-08-14） 既有研究记录— PCE与非农窗口后的组合层面再平衡（截至 2026-08-14） 08-13 · 风险主导 · 随着SpaceX即将于6月12日IPO且估值高达2万亿美元，散户疯狂将SPCE作为交易代理并引发暴涨，而同期的RKLB和ASTS已开始暴… 2026-08-15：RKLB约80美元股价下的风险调整后仓位 分析师： 首席策略师 (chief-strategist) 立场： synthesize 08-13 · 风险主导 · 随着SpaceX即将于6月12日IPO且估值高达2万亿美元，散户疯狂将SPCE作为交易代理并引发暴涨，而同期的RKLB和ASTS已开始暴… 2026-08-13 晨会仓位：围绕7月PPI量化权益beta、美元敞口与5Y-10Y久期 2026-08-13 晨会仓位：围绕7月PPI量化权益beta、美元敞口与5Y-10Y久期 08-12 · 风险主导 · 随着SpaceX即将于6月12日IPO且估值高达2万亿美元，散户疯狂将SPCE作为交易代理并引发暴涨，而同期的RKLB和ASTS已开始暴… 通胀降温基准情景下久期/黄金/美元的具体配权与止损设计 既有研究记录— 通胀降温基准情景下久期/黄金/美元的具体配权与止损设计 08-12 · 风险主导 · 随着SpaceX即将于6月12日IPO且估值高达2万亿美元，散户疯狂将SPCE作为交易代理并引发暴涨，而同期的RKLB和ASTS已开始暴… 核心PCE与非农阈值：美联储9月反应函数的触发条件 核心PCE与非农阈值：美联储9月反应函数的触发条件 全球宏观分析师 既有研究记录 工作日期：2026-08-16 立场：综合研判（synthesize） 08-11 · 风险主导 · 随着SpaceX即将于6月12日IPO且估值高达2万亿美元，散户疯狂将SPCE作为交易代理并引发暴涨，而同期的RKLB和ASTS已开始暴… 鹰派美元/利率路径下的跨资产配置压力测试 鹰派美元/利率路径下的跨资产配置压力测试 工作日期：2026-08-11（Asia/Singapore） 分析师：首席策略师 既有研究记录 立场：synthesize 08-11 · 风险主导 · 在SpaceX将于6月12日进行股权交易且美债高企下，太空经济是否已告别散户概念炒作，转向由SpaceX价格伞、国防合同与垂直整合总装定… 压力测试：国防中小市值卫星仓位 vs. ¥28,000亿两融防线 压力测试：国防中小市值卫星仓位 vs. ¥28,000亿两融防线 分析师： 首席风控官 日期： 2026-08-12（新加坡时区，研究院工作日期） 立场： 压力测试
Lane Recaps
赛道复盘
复盘卡片来自 living thesis recap；若该赛道暂无自动复盘，则用 thesis 时间线生成可阅读的赛道摘要。
Stocks
赛道标的图谱
标的按被多少条 thesis 连接排序；角色来自研究合同，不代表交易评级。
RKLB Rocket Lab 6 thesis · US · 商业发射和卫星系统需求观察 ASTS AST SpaceMobile 6 thesis · US · 卫星直连部署节奏观察 RDW Redwire 6 thesis · US · 空间基础设施 IRDM Iridium 4 thesis · US · 成熟卫星运营现金流对照 600118.SH 中国卫星 4 thesis · A-share · 国内卫星制造与交付节奏锚 LUNR Intuitive Machines 6 thesis · US · 月球与空间服务 LMT Lockheed Martin 4 thesis · US · 防务航天订单稳定性参照 300762.SZ 上海瀚讯 1 thesis · A-share · 报告显式代码映射