5D门槛 +1.5%
39%2.57公平十进制赔率-9.6pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Lane债券供给/银行久期赛道
Conviction54主线强度
Evidence118时间线事件
Stocks8候选标的
Odds / Shadow
主线合约赔率
该 thesis 股票篮子相对待映射基准的 5 / 20 / 60 交易日影子概率。
影子报价86input confidence
20D门槛 +2.5%
44%2.29公平十进制赔率+0.2pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
60D门槛 +4%
45%2.23公平十进制赔率-0.2pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Curve shape温和后倾
中长期证据略强于短线证据。
5D → 60D+5.9pp
篮子相对基准的期限概率变化。
EV / Kelly等待真实输入
payoff、市场价格与结算校准未接入前不计算仓位。
Mechanism主线定义
反向证据或风险占比偏高，组合层面以降权、对冲和等待修复为主。
信用、地产与久期 低配跟踪
组合追踪 风险预算0-1% thesis risk 复核节奏每日复核 期限1-2 周验证 深研优先级常规跟踪
Provenance
核心来源报告
主线、赛道与标的映射均可回到公开研究结果复核。
05-25 · SOURCE REPORT 中国长端利率债收益率曲线趋势与做空久期策略风险评估 05-28 · SOURCE REPORT 债券市场今日新发行与招标分析报告（2026年5月28日） 06-14 · SOURCE REPORT 汇率锚定下国债曲线的骑乘价值与城投/二永债的久期-信用双重风险 07-23 · SOURCE REPORT IEF 估值分析 07-24 · SOURCE REPORT 深度研究报告 07-22 · SOURCE REPORT 05 三表模型 06-30 · SOURCE REPORT 03 行业定位 · SOURCE REPORT 增量国债发行对收益率曲线的冲击与广义财政乘数估算
Stock Universe
候选标的池
这些股票、ETF 或 ADR 是研究跟踪入口，用于连接赛道、证据和组合动作。
601398.SH 工商银行 A-share · 银行配置盘 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 601939.SH 建设银行 A-share · 银行配置盘 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 601288.SH 农业银行 A-share · 银行配置盘 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 3988.HK 中国银行 HK · 人民币与银行流动性 · 报告证据 · 证据 5 600900.SH 长江电力 A-share · 公用事业红利 · 报告证据 · 证据 5 TLT iShares 20+ Year Treasury Bond ETF US ETF · 长久期代理 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 IEF iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF US ETF · 中长久期代理 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 000001.SZ 平安银行 A-share · 股份行信用敏感 · 种子 + 报告证据 · 证据 5
Timeline
证据时间线
支持、风险和观察事件按日期聚合，保留公共链接和来源标签。
01-24 · 深度研究 · 风险 银行红利组合因子暴露与拥挤度压力测试 银行红利组合因子暴露与拥挤度压力测试 研究所工作日期：2026-08-11（新加坡时区）｜｜分析师：因子研究员（factor-analyst）｜立场：压力测试 03-30 · 深度研究 · 支持 低利率与险资再配置背景下的银行/保险分红可持续性 低利率与险资再配置背景下的银行/保险分红可持续性 日期：2026-08-09 分析师：金融行业分析师 立场：支持（附结构性精选提示） 05-04 · 深度研究 · 支持 前序研究 — 利率、曲线与久期综合：为「能源—工资」持续路径定价 分析师: bond-analyst (债券分析师) 立场: synthesize - 日期: 2026-05-04 - 输入: 前序研究（首席经济学家，"Fed 保留有条件宽松倾向但近期无法降息"）、前序研究（能源行业分析师，"Q2 能源持... 05-18 · 深度研究 · 观察 2026-05-18 A 股内需政策篮子的板块与风格切片 2026-05-18 A 股内需政策篮子的板块与风格切片 研究记录: 5 / 8 工作日(亚洲/新加坡): 2026-05-18 作者: A 股策略师(ashare-strategist) 立场: 支持(support) 上游链条: 中国宏观(01) -> 全球宏观(02) -> 外汇策略师(03… 05-18 · 深度研究 · 支持 2026-05-18 A 股内需政策篮子的板块与风格切片 研究记录 - 工作日(亚洲/新加坡): 2026-05-18 - 作者: A 股策略师(ashare-strategist) - 立场: 支持(support) - 上游链条: 中国宏观(01) - 全球宏观(02) - 外汇策略师(03) - 首席策略师(04) 05-21 · 深度研究 · 风险 国有大行"类债化"属性对境内利率曲线及信用利差传导的影响 工作日期：2026-05-21（Asia/Singapore） - 研究记录 - 分析师：债券分析师（bond-analyst） - 立场：stress-test（压力测试 research note "类债化压缩信用利差并重塑期限溢价"假说） - 上游链... 05-21 · 深度研究 · 风险 2026H2供给放量下的债券定价压力测试：中小银行专项债与PSL重启对利率债曲线与信用利差的冲击预测 2026H2供给放量下的债券定价压力测试：中小银行专项债与PSL重启对利率债曲线与信用利差的冲击预测 05-23 · 深度研究 · 风险 低利率与净息差压力下，大银行红利承接腿的可持续性压力测试报告 一、 报告元数据与基准锚定 - 报告日期：2026-05-23 [S1] - 研究员 ID：financials-analyst - 当前研究记录：既有研究记录 - 研究立场：压力测试 (Stress-test) - 前序研究关联：承... 05-23 · 深度研究 · 风险 2026-05-23 中国宏观压力测试：降息与地方债置换下的大银行资产端收益率筑底 2026-05-23 中国宏观压力测试：降息与地方债置换下的大银行资产端收益率筑底 05-23 · 深度研究 · 支持 银行红利腿在分化杠铃中的仓位上限与切换条件 工作日期: 2026-05-23 (Asia/Singapore) - 板报: [source-id-redacted] - 研究记录 - 分析师角色: 首席策略师 (Chief Strategist) - 立场: synthesize（在 prior research note... 05-23 · 深度研究 · 风险 防御配置下的利率债久期再平衡与10Y/30Y曲线交易 分析师： 债券分析师 (Bond Analyst) [bond-analyst] - 报告日期： 2026-05-23 - 基准观点： 综合与重构 (Synthesize) - 锚定工作日： 2026-05-23 (Asia/Singapore) 05-24 · 深度研究 · 支持 脆弱的平衡：评估1.40%极低净息差下中国商业银行的信贷承载力与资产质量承压极限 脆弱的平衡：评估1.40%极低净息差下中国商业银行的信贷承载力与资产质量承压极限 05-25 · 深度研究 · 风险 中国长端利率债收益率曲线趋势与做空久期策略风险评估 报告工作日期：2026-05-25 (亚洲/新加坡) 分析师：债券分析师 (Specialist 利率、信用、收益率曲线、久期管理) 本期立场： 压力测试 (Stress-Test) (对大类资产配置师提出的通过做空长端国债久... 05-25 · 深度研究 · 风险 在“尾部风险降低、NIM修复放慢”的宏观组合下配置A股银行 在“尾部风险降低、NIM修复放慢”的宏观组合下配置A股银行 机构授权工作日期：2026年05月25日 分析师：首席策略师 (chief-strategist) 05-25 · 深度研究 · 风险 10Y 久期再加码对二次通胀的敏感度压力测试 既有研究记录-10Y 久期再加码对二次通胀的敏感度压力测试 05-25 · 深度研究 · 支持 A股策略师深度研判报告：流动性紧缩压力映射、拥挤红利非对称分化与长久期避险出清 (2026-05-25) A股策略师深度研判报告：流动性紧缩压力映射、拥挤红利非对称分化与长久期避险出清 (2026-05-25) 05-28 · 深度研究 · 风险 债券市场今日新发行与招标分析报告（2026年5月28日） 1. 核心结论与久期建议 (Core Conclusions & Duration Strategy) 资金面持续宽松，国内债市长端利率持续下行： 今日（2026年5月28日）受流动性宽松及央行降准/降息预期推动，10年期国债活跃券（... 05-31 · 深度研究 · 风险 中小型银行风险分化对地方债及信用债链条的压力测试 中小型银行风险分化对地方债及信用债链条的压力测试 日期 / Date: 2026-05-31 分析师 / Analyst: credit-analyst (信用分析师)
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