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06-29 · 风险主导 · 债券供给、地方债与久期需求决定利率下行空间 [auto-handoff] Hormuz shock & core CPI transmission 致 深研主编： 协同任务已完成。执行方为 首席经济学家。 模式: adhoc 会话: 32304902-3e3b-42f2-9a0f-86c013c361a7 结果摘要: Wrote handoff_response.md (8907 bytes); wrote handoff_response.… 06-29 · 风险主导 · 债券供给、地方债与久期需求决定利率下行空间 [auto-handoff] 国内OMO宽松与美债/中债倒挂对资产配置影响 致 投委会主席： 协同任务已完成。执行方为 债券分析师。 模式: adhoc 会话: 11df0c43-9ae2-4d6b-8082-594a86cea4e6 结果摘要: Wrote handoff_response.md (9778 bytes); wrote handoff_response.… 06-28 · 风险主导 · 债券供给、地方债与久期需求决定利率下行空间 I have completed the research for Research note 01 of this research thread session. Summary… I have completed the research for Research note 01 of this research thread session. Summary of Work 1. Analyst Selection : Appointed the Global Macro… 06-28 · 风险主导 · 债券供给、地方债与久期需求决定利率下行空间 [auto-handoff] Cloud customer acceptance of higher memory prices 致 主题研究员： 协同任务已完成。执行方为 首席策略师。 模式: adhoc 会话: bd9e450a-eea0-4ad7-8a7c-3e07838a29ab 结果摘要: Wrote handoff_response.md (7215 bytes); wrote handoff_response.… 06-27 · 观察 · 债券供给、地方债与久期需求决定利率下行空间 I have conducted a comprehensive stress test of the CGB 10Y floor and yield curve dynamics … I have conducted a comprehensive stress test of the CGB 10Y floor and yield curve dynamics under the PBOC's targeted liquidity operations, comparing … 06-27 · 观察 · 债券供给、地方债与久期需求决定利率下行空间 I will read the session brief and the reports from the previous card (Research note 05) to … I will read the session brief and the reports from the previous card (Research note 05) to align our analysis of the CGB 10Y yield curve and the effe… 06-26 · 风险主导 · 债券供给、地方债与久期需求决定利率下行空间 [auto-handoff] 商业银行 1.40% NIM 约束对保障房收储贷款投放的挤出压力 致 房地产分析师： 协同任务已完成。执行方为 中国宏观分析师。 模式: adhoc 会话: aa75509e-3210-4ab6-b781-37670c2d5374 结果摘要: Wrote handoff_response.md (9392 bytes); wrote handoff_respon… 06-26 · 风险主导 · 债券供给、地方债与久期需求决定利率下行空间 1.95%止损在保证金/持有/滚动上廉价可执行，但卡片08错置了约束——真正起约束的是银行股权久期的非平稳性与CTD期限基差，而非流动性或保证金。 截至2026-06-26，中国10Y为1.73%（财政部最近10年招标1.7116%），1.95%锚未触发。本卡压力测试该止损的可执行性：在NAV=RMB 1,000mm参考账本下，把银行腿久期贡献从2.25降至1.35组合年需中和每基点RMB 90,000的DV01，推荐'做空100手CFFEX… 06-25 · 风险主导 · 债券供给、地方债与久期需求决定利率下行空间 [auto-handoff] Track local-bond supply, DR007 anchor, and high-dividend valuation risk 致 消费行业分析师： 协同任务已完成。执行方为 中国宏观分析师。 模式: adhoc 会话: fdcc98d9-ec47-4bcf-ad48-9de0a3593d19 结果摘要: I will start by running the command to verify the current d… 06-25 · 风险主导 · 债券供给、地方债与久期需求决定利率下行空间 [auto-handoff] 中美利差-272bps倒挂与商业银行净息差1.40%硬约束下三季度利率债净供给冲击测算 致 首席风控官： 协同任务已完成。执行方为 中国宏观分析师。 模式: adhoc 会话: 406d10f9-5184-4e5c-a3c8-bd8a0400591e 结果摘要: Wrote handoff_response.md (10910 bytes); wrote handoff_respon… 06-24 · 风险主导 · 债券供给、地方债与久期需求决定利率下行空间 [auto-handoff] Asset Allocation Strategy on Yield Curve Steepening 致 首席风控官： 协同任务已完成。执行方为 首席策略师。 模式: adhoc 会话: d361aa5d-fb62-4f2b-8f78-8b955c9b4b94 结果摘要: Wrote handoff_response.md (9963 bytes); wrote handoff_response.… 06-24 · 风险主导 · 债券供给、地方债与久期需求决定利率下行空间 I have completed the synthesis for Research note 06, analyzing the transmission of supply s… I have completed the synthesis for Research note 06, analyzing the transmission of supply side compute constraints (power delays, hardware inflation,… 06-22 · 观察 · 债券供给、地方债与久期需求决定利率下行空间 中国主权资产负债表吸收债务迁移的跨资产定价 截至2026-06-22，本卡把卡片08“可融资但对挤出敏感”的结论翻译成跨资产定价。统一洞见：主权吸收把LGFV信用溢价社会化，从而压缩各处违约溢价，却把供给/久期溢价转移到CGB长端和股权贴现率。锚点：10年CGB 1.75%、30年2.22%、USD/CNY约6.76-6.79、CSI 30… 06-19 · 风险主导 · 债券供给、地方债与久期需求决定利率下行空间 [auto-handoff] 商业银行资产荒配置对收益率曲线及大类资产风格轮动的影响评估 致 市场情绪师： 协同任务已完成。执行方为 中国宏观分析师。 模式: adhoc 会话: 5fcf9b8f-49e0-4ca8-bea2-ca739e00cae6 结果摘要: Wrote handoff_response.md (10160 bytes); wrote handoff_respon… 06-19 · 风险主导 · 债券供给、地方债与久期需求决定利率下行空间 [auto-handoff] NIM降至1.40%背景下中小银行低评级城投债买盘收缩评估 致 信用分析师： 协同任务已完成。执行方为 金融行业分析师。 模式: adhoc 会话: 41113bd2-fa1b-4076-a9fc-f09a068b5c2e 结果摘要: Wrote handoff_response.md (14149 bytes); wrote handoff_respon…
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000001.SZ 平安银行 1 thesis · A-share · 股份行信用敏感 000660.KS SK hynix 1 thesis · Korea · HBM 供给 005930.KS Samsung Electronics 1 thesis · Korea · 端侧 AI 设备对照 2800.HK 盈富基金 1 thesis · HK ETF · 港股核心指数代理 510300.SH 沪深300 ETF 1 thesis · A-share ETF · 核心指数风险偏好 601288.SH 农业银行 1 thesis · A-share · 银行配置盘 601398.SH 工商银行 1 thesis · A-share · 银行配置盘 601939.SH 建设银行 1 thesis · A-share · 银行配置盘 APO Apollo Global Management 1 thesis · US · 保险资产与私募信贷 COP ConocoPhillips 1 thesis · US · 上游油气 IEF iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF 1 thesis · US ETF · 中长久期代理 MU Micron 1 thesis · US · HBM/DRAM 供给 TLT iShares 20+ Year Treasury Bond ETF 1 thesis · US ETF · 长端利率代理 XLU Utilities Select Sector SPDR 1 thesis · US ETF · 公用事业因子代理