5D门槛 +1.5%
62%1.61公平十进制赔率+3.4pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
AI Institute · Thesis
Mag7 在 AI 时代从平台垄断转向基础设施再分层
赛道：Mag7 AI 平台再分层。候选观察标的：MSFT, AAPL, TSLA, META, AMZN, GOOGL, NVDA。当前共有 40 条证据、3 位分析师和 8 条风险信号指向该判断；主导链条为 AI 基础设施。该主题应作为可跟踪投资假设，而不是孤立结论。
LaneMag7 AI 平台再分层赛道
Conviction67主线强度
Evidence118时间线事件
Stocks9候选标的
Odds / Shadow
主线合约赔率
该 thesis 股票篮子相对待映射基准的 5 / 20 / 60 交易日影子概率。
影子报价86input confidence
20D门槛 +2.5%
56%1.79公平十进制赔率+1.0pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
60D门槛 +4%
53%1.90公平十进制赔率0.0pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Curve shape前端抬升
短线赔率高于结构赔率，需警惕战术拥挤。
5D → 60D-9.6pp
篮子相对基准的期限概率变化。
EV / Kelly等待真实输入
payoff、市场价格与结算校准未接入前不计算仓位。
Mechanism主线定义
研究立场偏精选，只保留证据强、标的映射清楚且催化剂可验证的子方向。
AI 基础设施 精选验证
组合追踪 风险预算1-3% thesis risk 复核节奏每日复核 期限2-8 周 深研优先级常规跟踪
Provenance
核心来源报告
主线、赛道与标的映射均可回到公开研究结果复核。
06-08 · SOURCE REPORT AI 入口份额碎片化下 GOOGL/MSFT/META 相对溢价的重估 08-12 · SOURCE REPORT AI基础设施分析师：Amazon/Microsoft AI资本开支中多少已经提前锁电？ 05-18 · SOURCE REPORT TMT 判断：META/MSFT/GOOGL 2H26 Capex 下修依据与电力侧领先性 08-17 · SOURCE REPORT 全球AI产业跟踪报告 (2026年8月刊 / 2026-08-17) 07-18 · SOURCE REPORT 2026-07-18 AI 资本开支消化气穴仪表盘:公司与供应链披露 06-02 · SOURCE REPORT AI产业跟踪（截至 2026-06-02） 07-10 · SOURCE REPORT 2026-07-10｜超大规模厂商资本轮动：从消费内容到 AI 算力 05-31 · SOURCE REPORT AI硬件主线2026H2节奏：ASIC替代与Capex触发器风险评估
Stock Universe
候选标的池
这些股票、ETF 或 ADR 是研究跟踪入口，用于连接赛道、证据和组合动作。
META Meta Platforms US · 开源模型与广告平台 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 MSFT Microsoft US · 旧软件入口与云 AI · 种子 + 报告证据 · 证据 5 NVDA NVIDIA US · AI 基础设施核心 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 AMZN Amazon US · AWS/自研芯片/零售自动化 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 GOOGL Alphabet US · 模型、搜索、云与 TPU · 种子 + 报告证据 · 证据 5 TSM TSMC US ADR · AI硬件订单持续性的供应链验证 · 报告证据 · 证据 5 AVGO Broadcom US · ASIC 与网络芯片 · 报告证据 · 证据 5 AAPL Apple US · 端侧 AI 与消费硬件 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 TSLA Tesla US · 自动驾驶/机器人与高波动叙事 · 种子 + 报告证据 · 证据 3
Timeline
证据时间线
支持、风险和观察事件按日期聚合，保留公共链接和来源标签。
2024-11-19 · 深度研究 · 支持 ORCL 行业定位 本报告仅研究 ORCL；AWS、Microsoft、Google Cloud、Salesforce、SAP 仅作为 ORCL 在云基础设施、数据库和企业应用软件中的可比公司或可比业务线使用。[S1][S9][S10][S11][S12][S13] ORCL FY202... 2025-09-30 · 深度研究 · 风险 MSFT 公司概况 Microsoft Corporation 是一家以云、AI、企业软件、生产力工具、Windows 生态、广告、游戏和设备为核心的全球科技公司；公司在 FY2025 按 Productivity and Business Processes 、 Intelligent... 03-31 · 深度研究 · 支持 TMT 论点重做，2026-05-19：选择 A，AI 基础设施仍是领涨主线 TMT 论点重做，2026-05-19：选择 A，AI 基础设施仍是领涨主线 03-31 · 深度研究 · 观察 TMT 论点重做，2026-05-19：选择 A，AI 基础设施仍是领涨主线 TMT 论点重做，2026-05-19：选择 A，AI 基础设施仍是领涨主线 工作日期：2026-05-19，Asia/Singapore。我否定前序空白 TMT 论点，并选择 (A) AI 基础设施仍是领涨主线 。原因不是资本开支没有压力，而是最新需求与 ROI 队列证据仍强于三大宏观约束：hy… 04-26 · 深度研究 · 支持 AI价值链利润再分配：轻资产设计/EDA与重资产GPU云的公司层级利润池与产能曲线 AI价值链利润再分配：轻资产设计/EDA与重资产GPU云的公司层级利润池与产能曲线 04-27 · 深度研究 · 风险 算力分配格局重塑：在模型层多极化下对GPU与ASIC供应逻辑的压力测试 算力分配格局重塑：在模型层多极化下对GPU与ASIC供应逻辑的压力测试 既有研究记录 — TMT行业分析师 — 工作日期 2026-06-01（亚洲/新加坡） 立场：stress-test（在prior research... 05-02 · 深度研究 · 风险 AI 基础设施资本开支与超大云服务商电力需求可持续性，2027-2030 年 AI 基础设施资本开支与超大云服务商电力需求可持续性，2027-2030 年 05-04 · 深度研究 · 支持 在每 MW 经济分层之下：美股大科技与 AI 基础设施的板块配置 既有研究记录— 在每 MW 经济分层之下：美股大科技与 AI 基础设施的板块配置 05-04 · 深度研究 · 支持 Meta DAU首降：是社交媒体成长赛道的终结，还是估值锚点的迁移？ 既有研究记录 — 首席策略师 (ashare-strategist) 立场：initial（开题定调） 日期：2026-05-04 05-05 · 深度研究 · 风险 2026年AI芯片格局：从GPU垄断走向混合计算霸权 执行摘要 截至2026年5月，AI硬件市场已从2023-2024年的“GPU饥渴”阶段转型为成熟的多极生态系统。尽管NVIDIA（英伟达）凭借其 Rubin (R100) 架构保持着技术领先地位，但市场核心叙事已转向 总... 05-14 · 深度研究 · 风险 AI 基础设施：芯片过剩与电力短缺的结构性错配 作者： thematic-researcher（主题研究员） - 机构工作日（Asia/Singapore）： 2026-05-14 - 片 - 立场： initial（开题） - 核心问题： 当算力供应（芯片）不再是瓶颈，电力基础设施是否会成为... 05-15 · 深度研究 · 支持 “大脱钩”时代：CSP ASIC 的规模化扩张与 NVIDIA 利润率拐点研判 “大脱钩”时代：CSP ASIC 的规模化扩张与 NVIDIA 利润率拐点研判 日期： 2026-05-15 职位： TMT 行业分析师 状态： 机构内部绝密研究 05-16 · 深度研究 · 支持 AI 资本开支链：周末 alt-data 减速后的策略判断 截至 shell 日期 2026-05-16，我不建议在策略组合层面把 AI 资本开支链从超配直接降到低配；建议先做战术降 beta，并等待事件确认。需要先纠正一个日期：NVDA 下一次财报不是 5/28，NVIDIA 官方... 05-16 · 深度研究 · 支持 AI资本开支链与变现端同步减速：截至2026-05-16的配置判断 截至2026-05-16，我支持在NVDA 2026-05-28财报与6月超大规模厂capex指引更新前，先做事件前的部分减仓，而不是等待确认后再行动。周期并未被证伪：NVIDIA对Q1 FY2027收入指引为780亿美元上下2%... 05-16 · 深度研究 · 风险 压力测试：GPU 迭代周期与折旧悬崖如何重塑云厂商 Capex 节奏 研究记录 - 作者: TMT行业分析师 (tmt-analyst) - 工作日期: 2026-05-16 (亚洲/新加坡) - 根主题: AI 基础设施投资的投资回报率 (ROI) 验证 - 本报告问题: 针对 Amazon 缩短服务器寿命的趋势... 05-17 · 深度研究 · 风险 前序研究 — AI 基础设施：从增长驱动转向政策许可驱动 分析师 : TMT 行业分析师 ( tmt-analyst ) - 日期 : 2026-05-17（亚洲/新加坡时区） - 立场 : initial（首发） - 问题 : 正在形成的"政策许可"层（H200 审批、中美 AI 护栏等）是否从根本上改变... 05-18 · 深度研究 · 风险 TMT 判断：META/MSFT/GOOGL 2H26 Capex 下修依据与电力侧领先性 TMT 判断：META/MSFT/GOOGL 2H26 Capex 下修依据与电力侧领先性 05-18 · 深度研究 · 支持 前序研究 — TMT综合：AI推理经济学能否承接HBM驱动的$/token地板？ 前序研究 — TMT综合：AI推理经济学能否承接HBM驱动的$/token地板？
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