5D门槛 +1.5%
46%2.20公平十进制赔率-0.6pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
AI Institute · Thesis
期权伽马、ETF 与尾盘流动性正在放大主题交易的微观结构风险
赛道：期权伽马/市场微观结构。候选观察标的：CBOE, CME, VIRT, IBKR, HOOD, VIXY。当前共有 40 条证据、3 位分析师和 5 条风险信号指向该判断；主导链条为 宏观通胀传导。该主题应作为可跟踪投资假设，而不是孤立结论。
Lane期权伽马/市场微观结构赛道
Conviction62主线强度
Evidence117时间线事件
Stocks6候选标的
Odds / Shadow
主线合约赔率
该 thesis 股票篮子相对待映射基准的 5 / 20 / 60 交易日影子概率。
影子报价86input confidence
20D门槛 +2.5%
46%2.19公平十进制赔率-0.1pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
60D门槛 +4%
46%2.18公平十进制赔率0.0pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Curve shape近似平坦
三个期限未形成显著分歧。
5D → 60D+0.5pp
篮子相对基准的期限概率变化。
EV / Kelly等待真实输入
payoff、市场价格与结算校准未接入前不计算仓位。
Mechanism主线定义
反向证据或风险占比偏高，组合层面以降权、对冲和等待修复为主。
风险偏好与高波动 低配跟踪
组合追踪 风险预算0-1% thesis risk 复核节奏每日复核 期限1-2 周验证 深研优先级常规跟踪
Provenance
核心来源报告
主线、赛道与标的映射均可回到公开研究结果复核。
08-15 · SOURCE REPORT 前序研究 — 2026-08-15 科创50ETF期权：588000/588080 行权价风险与 Gamma 数据边界核验 06-05 · SOURCE REPORT 散户日内交易资金从期权向个股现货迁移：对做市商Gamma暴露、波动率偏斜及AI龙头股（AVGO, CRWD）... 06-04 · SOURCE REPORT 中远海控（1919.HK / 601919.SH）期权隐含波动率偏斜与做市商负 Gamma 对冲压力量化分析报告 08-15 · SOURCE REPORT 科创50ETF期权（588000/588080）：用隐含波动率曲面、持仓分布与做市商Gam... 06-14 · SOURCE REPORT 科创50波动率偏度极端扩张下的 Delta/Gamma 风险暴露压力测试 06-13 · SOURCE REPORT 评估科创50ETF与沪深300认沽期权组合的Delta-Vega风险敞口及滚动对冲方案 05-28 · SOURCE REPORT 期权市场资金流向、大单交易与异常持仓变化 07-15 · SOURCE REPORT 隐含波动率飙升与券源稀缺下的场外期权对冲优化：002353 零成本领口期权条款设计与 Delta 动态对冲...
Stock Universe
候选标的池
这些股票、ETF 或 ADR 是研究跟踪入口，用于连接赛道、证据和组合动作。
CBOE Cboe Global Markets US · 期权与波动率交易所 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 CME CME Group US · 期货与清算 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 HOOD Robinhood US · 散户期权活跃度 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 IBKR Interactive Brokers US · 交易基础设施 · 种子 + 报告证据 · 证据 4 VIRT Virtu Financial US · 做市与流动性 · 研究种子 VIXY ProShares VIX Short-Term Futures ETF US ETF · 波动率工具 · 研究种子
Timeline
证据时间线
支持、风险和观察事件按日期聚合，保留公共链接和来源标签。
05-02 · 深度研究 · 风险 量化 Gamma 悬崖:做市商库存、雪球敲入密度与 0DTE/离散度短波动率盘 量化 Gamma 悬崖:做市商库存、雪球敲入密度与 0DTE/离散度短波动率盘 05-02 · 深度研究 · 风险 对冲后因子价差的期权结构选择与波动率曲面定价 既有研究记录— 对冲后因子价差的期权结构选择与波动率曲面定价 05-04 · 深度研究 · 支持 宏观防火墙的衍生品结构化：SOX保险、CNH/JPY覆盖与UST期权层 既有研究记录 — 衍生品策略师 (Derivatives Strategist) 立场：SYNTHESIZE（综合） 日期：2026-05-04 工作区说明： 所有上游文件（ 研究档案 、 研究档案 、... 05-06 · 深度研究 · 风险 现货 VIX 与看跌期权比例 (P/C Ratio) 背离深度分析 核心结论 当前 VIX 回落与 P/C 比例（1.18）维持高位的现象，并非单纯的市场情绪矛盾，而是典型的“Vanna/Charm 驱动型挤压” (Vanna/Charm Squeeze) 微观机制所致。 1. VIX 下行动力：主要由交... 05-08 · 深度研究 · 风险 前序研究报告 — 2026-05-08 — Mag-7波动率、波控基金与CTA再平衡 前序研究报告 — 2026-05-08 — Mag-7波动率、波控基金与CTA再平衡 05-19 · 深度研究 · 风险 S&P 500 5350 Call Wall 与 0DTE Gamma 回撤风险 S&P 500 5350 Call Wall 与 0DTE Gamma 回撤风险 05-25 · 深度研究 · 风险 波动率曲面变形对负 Gamma 对冲压力的放大效应 作者：衍生品策略师 (Derivatives Strategist) - 立场：stress-test（压力测试 既有研究记录的"汇率冲击→流动性真空"传导链） - 工作日：2026-05-25（亚洲/新加坡时间） 05-28 · 深度研究 · 支持 期权市场资金流向、大单交易与异常持仓变化 报告日期：2026-05-28 交易日锚点：本机日期为 2026-05-28；“上一交易日”按可验证的美国期权数据定义为 2026-05-27。 覆盖范围：美国上市期权，以 Cboe 全市场成交汇总、Cboe 当日 put/call... 05-28 · 深度研究 · 风险 拥挤交易预警：一致性持仓与回撤风险 日期锚点：2026-05-28。 本报告所有“当前”“上一交易日”“本周”均以 shell 日期 2026-05-28 为准；美股最新常规交易参考截至 2026-05-27 收盘附近。 05-28 · 深度研究 · 风险 今日机构风险综合报告 (2026-05-28) 报告日期：2026-05-28 首席风险官：Chief Risk Officer (首席风控官) 专业覆盖：投资组合风险、压力测试、在险价值 (VaR)、尾部风险、期限溢价与资产配置 05-29 · 深度研究 · 风险 散户钝化与机构接棒的量化验证 —— 情绪分析师压力测试 工作日:2026-05-29(亚洲/新加坡) - 研究记录 · 市场情绪师(sentiment-analyst)· 压力测试(stress-test) - 上游研究记录:既有研究记录(首席策略师 · initial) - 议题:用 WSB / FinTwi... 05-29 · 深度研究 · 风险 2026-05-29 研究记录 07：USD/JPY 偏斜成本与现金融资流动性压力测试 [自测算] 2026-05-29 研究记录 07：USD/JPY 偏斜成本与现金融资流动性压力测试 [自测算] 06-01 · 深度研究 · 风险 交接结论：PDT框架删除后，0DTE Gamma挤压风险评估 锚定日期：本报告所有“今天、6月4日、上一交易日”均以 shell 日期 2026-06-01 为基准。这里的“6月4日”指 2026-06-04。 06-01 · 深度研究 · 风险 衍生品压力测试报告：0DTE做市商Gamma对冲压力量化与链式清算阈值识别 衍生品压力测试报告：0DTE做市商Gamma对冲压力量化与链式清算阈值识别 06-01 · 深度研究 · 风险 科创 50 雪球敲入引发的做市商 Gamma 对冲规模测算 科创 50 雪球敲入引发的做市商 Gamma 对冲规模测算 分析师: 衍生品策略师 (derivatives-strategist) · 日期: 2026-06-01 (Asia/Singapore) · 研究记录 · 立场: stress-test(压力测试 prior r... 06-01 · 深度研究 · 支持 首席策略专题报告：美股 PDT 规则废除对波动率定价与大类资产配置的深远影响 首席策略专题报告：美股 PDT 规则废除对波动率定价与大类资产配置的深远影响 日期：2026-06-01 作者：首席策略师 (Chief Strategist) 研究来源：已归档 (prio... 06-02 · 深度研究 · 风险 [衍生品卡] SPCE Gamma 陷阱量化与 RKLB 跨品种对冲方案 [衍生品卡] SPCE Gamma 陷阱量化与 RKLB 跨品种对冲方案 日期： 2026-06-02 分析师： dvs (衍生品策略师) 立场： 支持（延续 既有研究记录首席策略师的「SPCE 卖空 / RKLB 修复」框架... 06-02 · 深度研究 · 风险 SPCE 做市商对冲盘非线性压力曲线 —— Gamma 触发位 $7 / $9 测算 SPCE 做市商对冲盘非线性压力曲线 —— Gamma 触发位 $7 / $9 测算
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