5D门槛 +1.5%
55%1.81公平十进制赔率-1.8pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
AI Institute · Thesis
AI 生产率去通胀需要等待采用率和流程重构验证
赛道：AI 软件效率/生产率。候选观察标的：MSFT, GOOGL, META, AMZN, NOW, CRM, ADBE。当前共有 40 条证据、2 位分析师和 8 条风险信号指向该判断；主导链条为 AI 基础设施。该主题应作为可跟踪投资假设，而不是孤立结论。
LaneAI 软件效率/生产率赛道
Conviction58主线强度
Evidence113时间线事件
Stocks8候选标的
Odds / Shadow
主线合约赔率
该 thesis 股票篮子相对待映射基准的 5 / 20 / 60 交易日影子概率。
影子报价80input confidence
20D门槛 +2.5%
53%1.89公平十进制赔率-0.1pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
60D门槛 +4%
52%1.92公平十进制赔率0.0pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Curve shape温和前倾
近期证据略强，远端兑现仍需验证。
5D → 60D-3.2pp
篮子相对基准的期限概率变化。
EV / Kelly等待真实输入
payoff、市场价格与结算校准未接入前不计算仓位。
Mechanism主线定义
研究立场偏精选，只保留证据强、标的映射清楚且催化剂可验证的子方向。
宏观利率与汇率 精选验证
组合追踪 风险预算1-3% thesis risk 复核节奏每日复核 期限2-8 周 深研优先级常规跟踪
Provenance
核心来源报告
主线、赛道与标的映射均可回到公开研究结果复核。
06-08 · SOURCE REPORT AI 入口份额碎片化下 GOOGL/MSFT/META 相对溢价的重估 05-18 · SOURCE REPORT TMT 判断：META/MSFT/GOOGL 2H26 Capex 下修依据与电力侧领先性 07-18 · SOURCE REPORT 2026-07-18 AI 资本开支消化气穴仪表盘:公司与供应链披露 07-27 · SOURCE REPORT 首席策略师 06-13 · SOURCE REPORT DeepSeek V4 效率 vs NVIDIA 护城河 05-22 · SOURCE REPORT Big Tech 2Q26 SBC 假设调升建议（GOOGL / META / MSFT） 07-10 · SOURCE REPORT 2026-07-10｜超大规模厂商资本轮动：从消费内容到 AI 算力 07-20 · SOURCE REPORT AI 产业动态追踪报告 (AI Industry Tracker)
Stock Universe
候选标的池
这些股票、ETF 或 ADR 是研究跟踪入口，用于连接赛道、证据和组合动作。
META Meta Platforms US · 开源模型与广告效率 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 MSFT Microsoft US · 企业软件与 Copilot · 种子 + 报告证据 · 证据 5 AMZN Amazon US · AWS 与自动化 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 GOOGL Alphabet US · 模型、搜索与云效率 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 NVDA NVIDIA US · AI 基础设施核心 · 报告证据 · 证据 5 NOW ServiceNow US · 企业流程自动化 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 CRM Salesforce US · CRM 工作流与 Agent · 种子 + 报告证据 · 证据 4 ADBE Adobe US · 创意软件 AI 货币化 · 种子 + 报告证据 · 证据 1
Timeline
证据时间线
支持、风险和观察事件按日期聚合，保留公共链接和来源标签。
2024-11-19 · 深度研究 · 支持 ORCL 行业定位 本报告仅研究 ORCL；AWS、Microsoft、Google Cloud、Salesforce、SAP 仅作为 ORCL 在云基础设施、数据库和企业应用软件中的可比公司或可比业务线使用。[S1][S9][S10][S11][S12][S13] ORCL FY202... 2025-08-28 · 深度研究 · 风险 港美股 AI 算力配置：云端溢价与边缘分母红利 立场：synthesize。 我支持 既有研究记录的结论：2027 年带来的是边缘分母红利，而不是 AI 算力定价权的永久迁移。因此组合含义不是“卖云端、买边缘”，而是一次估值价差再配置：保留... 03-31 · 深度研究 · 支持 TMT 论点重做，2026-05-19：选择 A，AI 基础设施仍是领涨主线 TMT 论点重做，2026-05-19：选择 A，AI 基础设施仍是领涨主线 03-31 · 深度研究 · 观察 TMT 论点重做，2026-05-19：选择 A，AI 基础设施仍是领涨主线 TMT 论点重做，2026-05-19：选择 A，AI 基础设施仍是领涨主线 工作日期：2026-05-19，Asia/Singapore。我否定前序空白 TMT 论点，并选择 (A) AI 基础设施仍是领涨主线 。原因不是资本开支没有压力，而是最新需求与 ROI 队列证据仍强于三大宏观约束：hy… 04-01 · 深度研究 · 风险 META 风险评估 META 的总体风险等级评为 mid-high [自测算：四类风险严重度分别为经营 7/10、财务 6/10、政策 8/10、市场 7/10，简单均值 7.0/10]。核心判断不是广告业务失去竞争力，而是广告收入锚、AI 基础... 05-04 · 深度研究 · 支持 首席经济学家研究报告：AI 资本开支、r 与通胀体制 研究线程标识: [source-id-redacted] Analyst ID: chief-economist Stance: Synthesize 研究日期: 2026-05-04 05-04 · 深度研究 · 支持 Meta DAU首降：是社交媒体成长赛道的终结，还是估值锚点的迁移？ 既有研究记录 — 首席策略师 (ashare-strategist) 立场：initial（开题定调） 日期：2026-05-04 05-13 · 深度研究 · 风险 将 AI 基础设施、空间订单验证、量子可选性拆分的行业配置综合 ｜ ｜ 立场：synthesize - 作者：首席策略师 (chief-strategist) ｜ 工作日：2026-05-13（亚洲/新加坡） - 上游研究记录：01 主题研究员（initial）→ 02 工业制造（support）→ 03 TMT（stress... 05-15 · 深度研究 · 风险 AI 生产率主线在宏观估值回撤压力下的结构性韧性 分析师： TMT 行业 (tmt-analyst) · 日期： 2026-05-15（亚洲/新加坡） · 研究记录 · 立场： stress-test 05-17 · 深度研究 · 风险 2026-05-17｜前序研究 TMT 压力测试：AI 硬件与基础设施的盈利质量 2026-05-17｜前序研究 TMT 压力测试：AI 硬件与基础设施的盈利质量 05-18 · 深度研究 · 风险 TMT 判断：META/MSFT/GOOGL 2H26 Capex 下修依据与电力侧领先性 TMT 判断：META/MSFT/GOOGL 2H26 Capex 下修依据与电力侧领先性 05-19 · 深度研究 · 风险 主题综合：AI 基础设施 CapEx 与 SaaS 变现时钟 主题综合：AI 基础设施 CapEx 与 SaaS 变现时钟 日期： 2026-05-19 分析师： thematic-researcher (主题研究员) 立场： 综合 主题： AI 基础设施 CapEx 扩张与 SaaS 变现周期一致性的 TMT 压力... 05-19 · 深度研究 · 观察 TMT 行业研究报告：AI 基础设施——从“叙事巅峰”转向“修正疲劳” TMT 行业研究报告：AI 基础设施——从“叙事巅峰”转向“修正疲劳” 分析师： TMT 行业分析师 日期： 2026-05-19 1. 执行摘要：“气袋”风险正在具象化 截至 2026 年 5 月 19 日，TMT 板块（特别是 AI 基础设施，如服务器和光模块）已进入“多速”增长阶段。尽管绝对… 05-19 · 深度研究 · 支持 TMT 行业研究报告：AI 基础设施——从“叙事巅峰”转向“修正疲劳” TMT 行业研究报告：AI 基础设施——从“叙事巅峰”转向“修正疲劳” 分析师： TMT 行业分析师 日期： 2026-05-19 05-21 · 深度研究 · 支持 首席经济学家：宏观综合 —— 从 Vulcan 到全球经济：AI 资本开支、韧性溢价与"再通胀—生产率"拉... 首席经济学家：宏观综合 —— 从 Vulcan 到全球经济：AI 资本开支、韧性溢价与"再通胀—生产率"拉锯 05-21 · 深度研究 · 支持 TMT 行业分析师报告：AI 算力链 Beta 敞口与流量同步性验证 (2026年5月) TMT 行业分析师报告：AI 算力链 Beta 敞口与流量同步性验证 (2026年5月) 05-22 · 深度研究 · 风险 Big Tech 2Q26 SBC 假设调升建议（GOOGL / META / MSFT） Big Tech 2Q26 SBC 假设调升建议（GOOGL / META / MSFT） 05-23 · 深度研究 · 风险 NVDA / MSFT / GOOGL — Q2 2026 SBC 摊销对稀释 EPS 的实质影响测算 NVDA / MSFT / GOOGL — Q2 2026 SBC 摊销对稀释 EPS 的实质影响测算
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