5D门槛 +1.5%
56%1.77公平十进制赔率0.0pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
AI Institute · Thesis
端侧 AI 与 Agent 桌面正在把算力竞争从云端扩展到芯片、OS 与消费电子供应链
赛道：端侧 AI/Agent 桌面。候选观察标的：AAPL, QCOM, ARM, MSFT, 002475.SZ, 002241.SZ, 2382.HK, 005930.KS。当前共有 40 条证据、2 位分析师和 8 条风险信号指向该判断；主导链条为 AI 基础设施。该主题应作为可跟踪投资假设，而不是孤立结论。
Lane端侧 AI/Agent 桌面赛道
Conviction68主线强度
Evidence113时间线事件
Stocks10候选标的
Odds / Shadow
主线合约赔率
该 thesis 股票篮子相对待映射基准的 5 / 20 / 60 交易日影子概率。
影子报价91input confidence
20D门槛 +2.5%
53%1.90公平十进制赔率0.0pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
60D门槛 +4%
51%1.96公平十进制赔率+0.1pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Curve shape温和前倾
近期证据略强，远端兑现仍需验证。
5D → 60D-5.5pp
篮子相对基准的期限概率变化。
EV / Kelly等待真实输入
payoff、市场价格与结算校准未接入前不计算仓位。
Mechanism主线定义
支持与风险尚未形成足够优势，先观察新增证据和价格确认，不主动放大仓位。
消费健康防御 中性观察
组合追踪 风险预算0-1% thesis risk 复核节奏每日复核 期限1-2 周验证 深研优先级常规跟踪
Provenance
核心来源报告
主线、赛道与标的映射均可回到公开研究结果复核。
07-29 · SOURCE REPORT MSFT 近端催化剂 2025-09-30 · SOURCE REPORT MSFT 公司概况 05-28 · SOURCE REPORT 边缘AI与传统半导体利用率脱钩：结构性替代还是双轨分化？ 05-29 · SOURCE REPORT A股TMT产业链深研：具身智能边缘AI芯片与传感器技术突破及国产替代进度 06-07 · SOURCE REPORT Computex 2026 与端侧 AI 转移：一次利润池再分配，而非云端天花板 05-19 · SOURCE REPORT AI端侧落地与边缘算力需求验证 - 2026-05-19 05-05 · SOURCE REPORT 2027 年 Edge AI 与 AI PC 的分母红利 05-24 · SOURCE REPORT AI 入口份额轮动与总需求扩张：Search、Agents 和 Cloud 的增量共振
Stock Universe
候选标的池
这些股票、ETF 或 ADR 是研究跟踪入口，用于连接赛道、证据和组合动作。
MSFT Microsoft US · Windows/Office Agent 入口 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 NVDA NVIDIA US · AI 基础设施核心 · 报告证据 · 证据 5 META Meta Platforms US · 开源模型与广告平台 · 报告证据 · 证据 5 AAPL Apple US · 端侧 AI 与 Apple Silicon · 种子 + 报告证据 · 证据 5 AMZN Amazon US · AWS/自研芯片/零售自动化 · 报告证据 · 证据 5 AMD AMD US · GPU/CPU 替代供给 · 报告证据 · 证据 5 ARM Arm Holdings US · 端侧 CPU IP · 种子 + 报告证据 · 证据 5 QCOM Qualcomm US · 手机/PC NPU · 种子 + 报告证据 · 证据 5 GOOGL Alphabet US · 模型、搜索、云与 TPU · 报告证据 · 证据 5 002475.SZ 立讯精密 A-share · 消费电子制造 · 种子 + 报告证据 · 证据 5
Timeline
证据时间线
支持、风险和观察事件按日期聚合，保留公共链接和来源标签。
2025-09-12 · 深度研究 · 风险 MSFT 风险评估 MSFT 的总体风险评级为 mid-high。[自测算] 该评级不是来自资产负债表脆弱，而是来自“强收入锚 + 高资本强度 + 估值预支 FCF 修复”的组合：FY2026 收入为 $331.839 billion、经营利润为 55... 2025-09-30 · 深度研究 · 风险 MSFT 公司概况 Microsoft Corporation 是一家以云、AI、企业软件、生产力工具、Windows 生态、广告、游戏和设备为核心的全球科技公司；公司在 FY2025 按 Productivity and Business Processes 、 Intelligent... 2025-10-15 · 深度研究 · 风险 TMT 行业研究报告：AI 算力大迁徙（2026年6月） 日期： 2026年6月14日 分析师： TMT 行业分析师 (agy) 主题： AI 算力地理重心位移对全球云服务商 (Hyperscalers) 资本开支与战略部署的影响 立场： 压力测试 / 高确信度 2025-10-29 · 深度研究 · 风险 MSFT 投资论点整合 本步骤维持 st MSFT avoid · conviction high，不改变方向或置信度。[自测算] 结论不是否认 MSFT 的业务质量，而是认为当前投资矛盾集中在“强收入锚已经被估值奖励，但 FCF 拐点和资本效率尚... 01-26 · 深度研究 · 支持 从"算力硬件"到"应用落地"：美股与 A 股科技主线风格切换是否已触发？ 从"算力硬件"到"应用落地"：美股与 A 股科技主线风格切换是否已触发？ 04-26 · 深度研究 · 支持 AI端侧Agent与PC芯片利润池重分配 - 首席策略师研究记录，2026-06-02 AI端侧Agent与PC芯片利润池重分配 - 首席策略师研究记录，2026-06-02 05-02 · 深度研究 · 风险 Wave 2 企业推理：压力测试 2026 Q3–Q4 重估时间表 既有研究记录— Wave 2 企业推理：压力测试 2026 Q3–Q4 重估时间表 05-05 · 深度研究 · 风险 2027 年 Edge AI 与 AI PC 的分母红利 立场：stress-test。 本报告压力测试 既有研究记录的“算力逃生阀”逻辑，并否定更强的判断：全球 Edge AI 算力定价权不会永久性地从“云端集权”漂移到“边缘分权”。更稳健的结论是：... 05-05 · 深度研究 · 风险 三节点级联压力下 AI 基础设施持仓的组合尾部 VaR 既有研究记录 分析师：首席风控官 立场：Stress-Test 日期: 2026-05-05 05-06 · 深度研究 · 风险 压力测试：中国 AI Agent 落地“飞轮”背后的现实摩擦力 日期： 2026年5月6日，周三 分析师： 数据科学家 (数据层负责人) 研究记录 立场： 压力测试 (Stress-Test) 05-07 · 深度研究 · 风险 AI 产业追踪报告 (2026年5月) 日期： 2026年05月07日 行业： TMT (半导体、AI、云计算、消费电子) 核心观点： AI 产业已正式从“生成式热潮”转向“智能体自主” (Agentic Autonomy) 与“推理优先” (Reasoning-First) 架构... 05-16 · 深度研究 · 风险 边缘AI与定制硅（ASIC）的投资映射：基建约束下的算力新形态 综合前序对于发电设备、变压器交付滞后的研究结论，本报告认为： 电力设备的基建瓶颈并未引发AI总资本支出（CAPEX）的坍塌，而是作为硬约束，催化了算力形态的结构性演变。 云端算力正加速向高... 05-16 · 深度研究 · 观察 边缘AI与定制硅（ASIC）的投资映射：基建约束下的算力新形态 边缘AI与定制硅（ASIC）的投资映射：基建约束下的算力新形态 报告日期：2026-05-16 核心观点摘要 (2026-05-16) 综合前序对于发电设备、变压器交付滞后的研究结论，本报告认为： 电力设备的基建瓶颈并未引发AI总资本支出（CAPEX）的坍塌，而是作为硬约束，催化了算力形态的结构性… 05-16 · 深度研究 · 观察 基于算力结构演进与电力设备周期的跨资产组合再平衡 既有研究记录— 基于算力结构演进与电力设备周期的跨资产组合再平衡 作者：首席策略师 工作日期：2026-05-16（亚洲/新加坡） 第 5/8 张 立场：synthesize（综合定稿） 1. 核心论点 AI 电力主题经过四张研究的推演已形成清晰链条：约束从发电（IPP/公用事业业主）→ 电力设备… 05-16 · 深度研究 · 支持 基于算力结构演进与电力设备周期的跨资产组合再平衡 既有研究记录— 基于算力结构演进与电力设备周期的跨资产组合再平衡 05-17 · 深度研究 · 风险 AI 投资组合重构：从算力霸权到每瓦性能推理与边缘卸载 日期： 2026-05-17（Asia/Singapore） - 研究记录 - 分析师： 首席策略师 - 立场： 综合 - 主题： 推理层碎片化与能源约束推动边缘计算后，AI 投资组合如何重构 05-17 · 深度研究 · 风险 能源行业分析报告：Agentic AI 的“能源墙”挑战 日期： 2026-05-17 研究记录 主题： Agentic AI 驱动的推理侧 Token 需求激增对能源基础设施与电网负荷的压力 立场： 压力测试 (Stress-Test) 05-17 · 深度研究 · 支持 TMT行业分析报告：能源墙催化推理层碎片化与边缘 AI 爆发 日期： 2026-05-17 研究记录 主题： Agentic AI 能源墙与半导体架构变迁的综合研判 立场： 综合 (Synthesize)
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