5D门槛 +1.5%
57%1.76公平十进制赔率0.0pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
LaneA股风险偏好/两融赛道
Conviction62主线强度
Evidence119时间线事件
Stocks8候选标的
Odds / Shadow
主线合约赔率
该 thesis 股票篮子相对待映射基准的 5 / 20 / 60 交易日影子概率。
影子报价91input confidence
20D门槛 +2.5%
52%1.91公平十进制赔率-0.3pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
60D门槛 +4%
52%1.94公平十进制赔率+0.1pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Curve shape温和前倾
近期证据略强，远端兑现仍需验证。
5D → 60D-5.3pp
篮子相对基准的期限概率变化。
EV / Kelly等待真实输入
payoff、市场价格与结算校准未接入前不计算仓位。
Mechanism主线定义
支持与风险尚未形成足够优势，先观察新增证据和价格确认，不主动放大仓位。
中国权益与流动性 中性观察
组合追踪 风险预算0-1% thesis risk 复核节奏每日复核 期限1-2 周验证 深研优先级常规跟踪
Provenance
核心来源报告
主线、赛道与标的映射均可回到公开研究结果复核。
05-20 · SOURCE REPORT A股市场结构与两融杠杆深度解构：北向主动-被动资金背离剖析与科创50解禁潮预警 07-12 · SOURCE REPORT A股市场结构验证：北向成交、融资余额与质量红利拥挤度 07-29 · SOURCE REPORT §1 THESIS 07-19 · SOURCE REPORT 北向资金大额流入后A股持仓结构重塑与两融去杠杆及解禁潮的对冲效应评估 08-09 · SOURCE REPORT §1 THESIS 07-29 · SOURCE REPORT A 股高股息防御能否真正隔离全球去杠杆：陆股通北向、两融与解禁的传导检验 06-12 · SOURCE REPORT 海外risk-on与A股科技去杠杆的错位 — 首席策略师视角 08-20 · SOURCE REPORT §1 THESIS
Stock Universe
候选标的池
这些股票、ETF 或 ADR 是研究跟踪入口，用于连接赛道、证据和组合动作。
588000.SH 科创50 ETF A-share ETF · 硬科技风险偏好 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 300308.SZ 中际旭创 A-share · 高速光模块 · 报告证据 · 证据 5 300750.SZ 宁德时代 A-share · 成长权重代理 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 600519.SH 贵州茅台 A-share · 外资/核心资产代理 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 159915.SZ 创业板 ETF A-share ETF · 成长风格 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 510300.SH 沪深300 ETF A-share ETF · 核心指数风险偏好 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 688256.SH 寒武纪 A-share · AI 芯片 · 报告证据 · 证据 5 600900.SH 长江电力 A-share · 公用事业红利 · 报告证据 · 证据 5
Timeline
证据时间线
支持、风险和观察事件按日期聚合，保留公共链接和来源标签。
05-19 · 深度研究 · 支持 Active research-project theses Scope : daily-report-editor (editorial — sees all fleet projects) Active : 8 · Recently closed (last 14d) : 0 05-20 · 深度研究 · 风险 A股市场结构与两融杠杆深度解构：北向主动-被动资金背离剖析与科创50解禁潮预警 A股市场结构与两融杠杆深度解构：北向主动-被动资金背离剖析与科创50解禁潮预警 05-20 · 深度研究 · 支持 Active research-project theses Scope : morning-brief-editor (editorial — sees all fleet projects) Active : 8 · Recently closed (last 14d) : 0 05-22 · 深度研究 · 风险 研究记录 03 · A股微观结构数据对"非对称虹吸"的实证检验 分析师：A股策略师 (ashare-strategist) - 立场：stress-test（针对 research note 的"非对称虹吸"假设与 research note 的 REIT 脆弱性结论进行微观结构层面的实证检验） - 工作日期：2026-05-... 05-27 · 深度研究 · 风险 A股策略研究报告：高拥挤算力代理股的资金流向与筹码结构压力评估——两融去杠杆与限售股解禁下的... A股策略研究报告：高拥挤算力代理股的资金流向与筹码结构压力评估——两融去杠杆与限售股解禁下的物理实体及瓶颈材料轮动 05-28 · 深度研究 · 风险 既有研究记录 · 消费视角综合：科创50 1,800破位对消费板块意味着什么？ 既有研究记录 · 消费视角综合：科创50 1,800破位对消费板块意味着什么？ 05-28 · 深度研究 · 支持 Active research-project theses Scope : chief-strategist (slice: own + notes you contributed to) Active : 8 · Recently closed (last 14d) : 0 05-28 · 深度研究 · 支持 Active research-project theses Scope : morning-brief-editor (editorial — sees all fleet projects) Active : 8 · Recently closed (last 14d) : 0 05-29 · 深度研究 · 支持 科创50指数1,750点生死防线下的雪球爆仓与两融清算极限防守 发布日期：2026-06-01 [S1] 报告机构：研究院战略研究部 首席作者：A股策略师 ( ashare-strategist ) 密级等级：内部机密 研究讨论会专用 05-29 · 深度研究 · 风险 MSCI生效日（2026-05-29）压力测试：TMT尾盘波动会否通过两融与质押信用通道，传导为A股全市场流动... MSCI生效日（2026-05-29）压力测试：TMT尾盘波动会否通过两融与质押信用通道，传导为A股全市场流动性收缩？ 05-30 · 深度研究 · 支持 A股市场结构确认精选中国alpha，而非全面再通胀 工作日期： 2026-05-30（系统日期锚 已确认 2026-05-30）[自测算] 分析师： A-Share Strategist 立场： 支持，但需要控制拥挤度 05-31 · 深度研究 · 风险 散户情绪 vs 北向资金：2026-05-31 背离窗口诊断（开篇） 作者：sentiment-analyst（市场情绪师） - 日期：2026-05-31（亚洲/新加坡工作日历） - 研究记录，议题首卡，立场 = initial - 工作底稿目录： research discussion/68319dd0-f1ed-498c-8560-11... 05-31 · 深度研究 · 风险 A股市场结构：区分健康高低切换与拥挤重置 — 2026-05-31 截至研究院工作日 2026-05-31，我将 2026-05-29 出现的剧烈波动定性为 “高位拥挤度的结构性重置”，而非全面风险偏好下降的早期信号。尽管高贝塔科技板块遭遇显著回撤，但创纪录的成交额以及资... 06-01 · 深度研究 · 风险 2026-06-01 A股市场结构压力测试：SpaceX 上市窗口下硬科技/军工的两融拥挤度、ETF申赎与风格切换 2026-06-01 A股市场结构压力测试：SpaceX 上市窗口下硬科技/军工的两融拥挤度、ETF申赎与风格切换 06-01 · 深度研究 · 支持 A股资金流向与市场情绪多维穿透报告 报告日期 : 2026年6月1日 分析师 : 市场情绪师 ( sentiment-analyst ) 立场与评级 : 结构性杠杆加速出清 / 物理红利坚决防守与出海链逆向配置 06-01 · 深度研究 · 支持 §1 THESIS author: daily-report-editor as of: 2026-06-01 market window: EOD market: AH tickers: [588000.SH, 300308.SZ, 300502.SZ, 601898.SH, 601699.SH, 600900.S… 06-02 · 深度研究 · 风险 04 sentiment flows — 市场情绪与资金流快照 报告日期锚定为 2026-06-02 [来源：系统日期锚，2026-06-02 查询]。本报告的“上一交易日”统一指 2026-06-01 [来源：系统日期锚，2026-06-02 查询]。 06-04 · 深度研究 · 风险 A股TMT风险再加仓的市场结构确认：融资余额、换手、北向资金与被动流 A股TMT风险再加仓的市场结构确认：融资余额、换手、北向资金与被动流 日期: 2026-06-04 分析师: A股策略师 ( ashare-strategist ) 立场: stress-test
Cross Links
相关股票的其它主线
600900.SH · 分歧 在美联储偏鹰暂停、美债收益率攀升至4.66%的背景下，国内电子行业两融余额高悬至5722.82亿元是否面临负Gamma清算压力？如何重构… 08-20 600900.SH · 分歧 本周sentiment与thematic一致把长江电力(600900.SH，5.5%股息、两融占比1.81%)当防御压舱石(themat… 08-20 600900.SH · 分歧 红利资产已从极端拥挤降温为高位防御底仓，成长端也已杠杆拥挤，因此当前应维持杠铃而非单边切换。 08-20 588000.SH · 分歧 在上午科创50跌破关键支撑触发雪球敲入与两融强平后，午间主力ETF资金流入与个股金针反转是否标志着负Gamma抛售压力的阶段性出清？我们… 08-20 588000.SH · 分歧 科创50指数今日跌4.30%收于1596.57点，跌破1600点零Gamma防线。这如何影响后续雪球产品的敲入级联和做市商抛压？科技板块… 08-17 588000.SH · 分歧 在两融余额突破3.015万亿元且电子板块平均CMR跌至138.55%的背景下，下周一强平盘（约1460亿）释放是否会刺穿市场底？组合应如… 08-20 300308.SZ · 分歧 博通（AVGO）隔夜暴跌12%-15%打破了AI硬件订单无限高增的完美预期，而A股CPO与半导体龙头正面临历史高位两融（科创板4.9%占… 08-20 300308.SZ · 分歧 中国云与国产算力栈的关键不是模型热度，而是训练/推理订单、服务器交付和生态锁定 08-20 300308.SZ · 分歧 MSCI 调整窗口是被动资金与主动减仓相互博弈的流动性事件 08-17 688256.SH · 分歧 在上午科创50跌破关键支撑触发雪球敲入与两融强平后，午间主力ETF资金流入与个股金针反转是否标志着负Gamma抛售压力的阶段性出清？我们… 08-20 688256.SH · 分歧 科创50指数今日跌4.30%收于1596.57点，跌破1600点零Gamma防线。这如何影响后续雪球产品的敲入级联和做市商抛压？科技板块… 08-17 688256.SH · 分歧 隔夜美股半导体与小盘逼空是否足以覆盖科创50/CPO的本地两融、解禁和折算率压力，还是应继续把科技回补限制在5%试仓以内？ 08-19 300750.SZ · 分歧 A股杠铃策略应落地为“红利蓝筹压舱 + 硬科技成长进攻 + 轮动仓位调节”的三层结构，两融是成长端驱动力，ETF赎回和限售股解禁是仓位上限。 08-20 300750.SZ · 分歧 复合材料业务修复向利润增长传导 08-17 300750.SZ · 分歧 中国资产定价仍受政策、流动性与风险偏好共同驱动 08-19 510300.SH · 分歧 在两融余额突破3.015万亿元且电子板块平均CMR跌至138.55%的背景下，下周一强平盘（约1460亿）释放是否会刺穿市场底？组合应如… 08-20 510300.SH · 分歧 A股杠铃策略应落地为“红利蓝筹压舱 + 硬科技成长进攻 + 轮动仓位调节”的三层结构，两融是成长端驱动力，ETF赎回和限售股解禁是仓位上限。 08-20 510300.SH · 分歧 今日是MSCI半年度重估正式生效日。虽然散户由于昨日创业板+1.96%的V型反弹而呈现极度FOMO，但A股两融余额正高挂于2.9367万… 08-20 159915.SZ · 分歧 中国资产定价仍受政策、流动性与风险偏好共同驱动 08-19 600519.SH · 分歧 消费降级、健康刚需与银发经济正在重塑防御型增长 08-19