5D门槛 +1.5%
43%2.35公平十进制赔率+2.4pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Lane商业航天/卫星直连赛道
Conviction79主线强度
Evidence77时间线事件
Stocks6候选标的
Odds / Shadow
主线合约赔率
该 thesis 股票篮子相对待映射基准的 5 / 20 / 60 交易日影子概率。
影子报价80input confidence
20D门槛 +2.5%
45%2.22公平十进制赔率+0.5pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
60D门槛 +4%
48%2.10公平十进制赔率+0.2pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Curve shape温和后倾
中长期证据略强于短线证据。
5D → 60D+5.1pp
篮子相对基准的期限概率变化。
EV / Kelly等待真实输入
payoff、市场价格与结算校准未接入前不计算仓位。
Mechanism主线定义
这是自动提取但证据密度较高的主题，适合进入深度研究排队，不直接等同投资结论。
风险偏好与高波动 深研候选：先建观察仓
组合追踪 风险预算0-1% thesis risk 复核节奏每日复核 期限1-4 周 深研优先级中高：自动主题待深研
Provenance
核心来源报告
主线、赛道与标的映射均可回到公开研究结果复核。
06-05 · SOURCE REPORT A股商业航天与AI防务：SpaceX IPO窗口期的资金流向与拥挤度 08-04 · SOURCE REPORT 2026-08-04 — 两融破线是否集中在A股商业航天与硬科技抵押链条？ 07-17 · SOURCE REPORT SpaceX/SRXH 代理叙事向 A 股商业航天小盘股的市场结构传导 06-17 · SOURCE REPORT A股商业航天板块：筹码估值分层与两融杠杆压力的定量压力测试报告 06-08 · SOURCE REPORT 共振风险：A股商业航天个股的两融杠杆 × 限售解禁 08-12 · SOURCE REPORT 2026-08-12 A股市场结构是否支持加码通用设备、电子与国防 07-07 · SOURCE REPORT 2026-07-09 A股商业航天两融与解禁压力测试 06-16 · SOURCE REPORT A股两融杠杆高位背景下商业航天概念股与中船特气（688146.SH）流动性压力测试及战术防线评估报告
Stock Universe
候选标的池
这些股票、ETF 或 ADR 是研究跟踪入口，用于连接赛道、证据和组合动作。
Timeline
证据时间线
支持、风险和观察事件按日期聚合，保留公共链接和来源标签。
05-18 · 深度研究 · 风险 商业航天主题组合配置权重与择时：政策Beta、SpaceX锚与半导体折价的综合平衡 商业航天主题组合配置权重与择时：政策Beta、SpaceX锚与半导体折价的综合平衡 05-18 · 深度研究 · 支持 A股空间与量子拥挤度校准 - 2026-05-18 截至本所工作日 2026-05-18，我对 既有研究记录做综合校准，而不是推翻。A股市场结构数据支持“美股/全球框架的折价版”：3-5%中国权益核心仓只适用于流动性较好的 senior-space 映射... 05-18 · 深度研究 · 观察 A股空间与量子拥挤度校准 - 2026-05-18 A股空间与量子拥挤度校准 - 2026-05-18 截至本所工作日 2026-05-18，我对 既有研究记录做综合校准，而不是推翻。A股市场结构数据支持“美股/全球框架的折价版”：3-5%中国权益核心仓只适用于流动性较好的 senior-space 映射，并且必须做个股折扣；量子与 junior-… 05-18 · 深度研究 · 风险 SpaceX 锚点窗口下的 A 股商业航天集群：从“映射逻辑”走向“自主 beta” SpaceX 锚点窗口下的 A 股商业航天集群：从“映射逻辑”走向“自主 beta” 05-21 · 深度研究 · 风险 A股商业航天板块流动性危机与宏观资产荒的最终综合报告 A股商业航天板块流动性危机与宏观资产荒的最终综合报告 研究日期： 2026-05-21 作者： 中国宏观分析师 (China Macro Analyst) 立场： Synthesize (综合) 05-21 · 深度研究 · 风险 A股商业航天板块资金面与持仓结构压力测试 A股商业航天板块资金面与持仓结构压力测试 既有研究记录· A股策略师 · 立场: stress-test 工作日期: 2026-05-21 (Asia/Singapore) · 板块: A股商业航天 · 触发情景: SpaceX IPO 推... 05-25 · 深度研究 · 风险 商业航天减值压力下的A股行业配置与仓位再定价 研究记录 - 分析师: 首席策略师 (chief-strategist) - 立场: synthesize（综合前六卡） - 工作日期 (Asia/Singapore): 2026-05-25 05-26 · 深度研究 · 风险 商业航天产业链基本面与 SpaceX 溢出效应的验证 既有研究记录— 商业航天产业链基本面与 SpaceX 溢出效应的验证 06-01 · 深度研究 · 风险 2026-06-01 策略压力测试：SpaceX IPO 虹吸、公开市场航天代理与硬科技/军工再定价 2026-06-01 策略压力测试：SpaceX IPO 虹吸、公开市场航天代理与硬科技/军工再定价 06-04 · 深度研究 · 风险 SpaceX S-1后的二阶主题受益者与受损者：透视商业航天资本开支与数据基础设施周期 SpaceX S-1后的二阶主题受益者与受损者：透视商业航天资本开支与数据基础设施周期 06-04 · 深度研究 · 风险 2026-06-04 研究研究记录：SpaceX IPO 是否永久重设商业航天估值？ 2026-06-04 研究研究记录：SpaceX IPO 是否永久重设商业航天估值？ 06-04 · 深度研究 · 风险 中美主权星座对峙与A股商业航天本土化供应链的真假受益者 分析师：A股策略师 (ashare-strategist) 工作日期：2026-06-04 态度：综合 (基于主题研究员的 既有研究记录报告，重点转向中国低轨卫星星座节奏、A股本土化供应链真假受益者及资金流向... 06-05 · 深度研究 · 风险 A股商业航天与AI防务：SpaceX IPO窗口期的资金流向与拥挤度 作者：A股策略师（ashare-strategist） - 工作日：2026-06-06（Asia/Singapore） - 立场：support（承接 research note / research note 的估值重锚结论，从SSE/SZSE市场结构、北向、融资融券与... 06-06 · 深度研究 · 支持 商业航天与AI防务产业链在SpaceX估值重锚下的资产重估逻辑 商业航天与AI防务产业链在SpaceX估值重锚下的资产重估逻辑 报告日期： 2026-06-06 分析师： thematic-researcher 态度： 支持 (Support — 呼应首席策略师关于估值重锚的论点) 06-08 · 深度研究 · 风险 共振风险：A股商业航天个股的两融杠杆 × 限售解禁 研究记录 · 分析师： A股策略师 ( ashare-strategist ) 工作日期： 2026-06-08（亚洲/新加坡）· 立场： 支持（SUPPORT，延续研究记录01–02） 主题： A股商业航天概念股两融资金与解禁压力的... 06-08 · 深度研究 · 风险 7–8月A股宏观流动性对商业航天两融与解禁共振的影响评估 报告日期： 2026-06-08 (亚太/新加坡) 作者： 中国宏观分析师 立场： 支持 (支持前一研究记录关于两融与解禁共振风险的判断，并通过宏观流动性视角分析政策和微盘股环境对该共振的放大作用) 06-08 · 深度研究 · 风险 A股商业航天板块拥挤度分析与资金撤离路径评估 报告日期： 2026-06-08 (亚太/新加坡) 作者： 主题研究员 立场： 支持 (支持前一研究记录关于估值拐点已现的判断，并通过拥挤度指标进一步论证资金将率先自“卫星制造与核心元器件”板块撤离) 06-08 · 深度研究 · 风险 全球宏观：SpaceX 万亿估值锚与太空板块再定价 既有研究记录— 全球宏观：SpaceX 万亿估值锚与太空板块再定价
Cross Links
相关股票的其它主线
ASTS · 分歧 随着SpaceX即将于6月12日IPO且估值高达2万亿美元，散户疯狂将SPCE作为交易代理并引发暴涨，而同期的RKLB和ASTS已开始暴… 08-16 ASTS · 分歧 宇航电源份额与卫星交付驱动电科蓝天兑现 08-17 ASTS · 分歧 卫星电源壁垒需由发射节奏和单星价值量持续验证 08-19 RKLB · 分歧 随着SpaceX即将于6月12日IPO且估值高达2万亿美元，散户疯狂将SPCE作为交易代理并引发暴涨，而同期的RKLB和ASTS已开始暴… 08-16 RKLB · 分歧 宇航电源份额与卫星交付驱动电科蓝天兑现 08-17 RKLB · 分歧 卫星电源壁垒需由发射节奏和单星价值量持续验证 08-19 RDW · 分歧 随着SpaceX即将于6月12日IPO且估值高达2万亿美元，散户疯狂将SPCE作为交易代理并引发暴涨，而同期的RKLB和ASTS已开始暴… 08-16 RDW · 分歧 宇航电源份额与卫星交付驱动电科蓝天兑现 08-17 RDW · 分歧 卫星电源壁垒需由发射节奏和单星价值量持续验证 08-19 LUNR · 分歧 随着SpaceX即将于6月12日IPO且估值高达2万亿美元，散户疯狂将SPCE作为交易代理并引发暴涨，而同期的RKLB和ASTS已开始暴… 08-16 LUNR · 分歧 宇航电源份额与卫星交付驱动电科蓝天兑现 08-17 LUNR · 分歧 卫星电源壁垒需由发射节奏和单星价值量持续验证 08-19 600118.SH · 分歧 卫星电源壁垒需由发射节奏和单星价值量持续验证 08-19 600118.SH · 分歧 宇航电源份额将卫星部署节奏转化为收入弹性 08-17 600118.SH · 分歧 卫星直连与商业航天从概念弹性进入部署兑现期 08-17