5D门槛 +1.5%
41%2.43公平十进制赔率-0.5pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
AI Institute · Thesis
科创50指数今日跌4.30%收于1596.57点，跌破1600点零Gamma防线。这如何影响后续雪球产品的敲入级联和做市商抛压？科技板块…
该主线来自 3 条研究记录的标题、问题和摘要聚类，时间跨度 2026-06-08 至 2026-06-23；用于观察是否形成可配置主题、风险预算和证伪条件，链条词仅作为证据标签。
LaneA股半导体/两融负 Gamma赛道
Conviction84主线强度
Evidence80时间线事件
Stocks7候选标的
Odds / Shadow
主线合约赔率
该 thesis 股票篮子相对待映射基准的 5 / 20 / 60 交易日影子概率。
影子报价90input confidence
20D门槛 +2.5%
48%2.09公平十进制赔率-0.2pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
60D门槛 +4%
49%2.03公平十进制赔率-0.1pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Curve shape后端抬升
结构赔率强于短线，前端仍需催化剂确认。
5D → 60D+8.1pp
篮子相对基准的期限概率变化。
EV / Kelly等待真实输入
payoff、市场价格与结算校准未接入前不计算仓位。
Mechanism主线定义
这是自动提取但证据密度较高的主题，适合进入深度研究排队，不直接等同投资结论。
中国权益与流动性 深研候选：先建观察仓
组合追踪 风险预算0-1% thesis risk 复核节奏每日复核 期限1-4 周 深研优先级中高：自动主题待深研
Provenance
核心来源报告
主线、赛道与标的映射均可回到公开研究结果复核。
07-31 · SOURCE REPORT 科创50跌破1600敲入带：雪球负Gamma卖压、两融强平级联，与588000禁发(NO-FIRE)... 07-28 · SOURCE REPORT 2026-07-28 压力测试：科创50雪球负Gamma、Tier-1两融尾部与2.86万亿/2.80万亿去杠杆线 06-27 · SOURCE REPORT 两融突破3.0万亿红线——科技板块CMR强平风险与"去杠杆×负Gamma"负反馈循环的系统性压力测试 06-11 · SOURCE REPORT 阿特斯解禁潮与科创50两融平仓预警下的负 Gamma 防守边界评估报告 06-09 · SOURCE REPORT 科创50击穿1600点零Gamma防线：雪球敲入级联与两融去杠杆 06-08 · SOURCE REPORT A股融资融券专题分析：两融余额急剧去杠杆，科创50零Gamma防线整固与杠铃配置防御 06-05 · SOURCE REPORT 另类数据与大类资产策略交接报告：科创50两融去杠杆与雪球负 Gamma 敲入共振压力测试报告 06-05 · SOURCE REPORT 科创50流动性红线击穿：散户无感与机构负Gamma/两融强平的非对称定价博弈
Stock Universe
候选标的池
这些股票、ETF 或 ADR 是研究跟踪入口，用于连接赛道、证据和组合动作。
688256.SH 寒武纪 A-share · AI 芯片高 beta · 报告证据 · 证据 5 588000.SH 科创50 ETF A-share ETF · 科创50 风险代理 · 报告证据 · 证据 5 688981.SH 中芯国际 A-share · A/H 溢价核心 · 报告证据 · 证据 5 0981.HK 中芯国际 HK · H 股估值锚 · 报告证据 · 证据 5 688008.SH 澜起科技 A-share · 存储接口芯片 · 报告证据 · 证据 5 688041.SH 海光信息 A-share · 国产算力权重 · 报告证据 · 证据 5 688012.SH 中微公司 A-share · 半导体设备 · 报告证据 · 证据 5
Timeline
证据时间线
支持、风险和观察事件按日期聚合，保留公共链接和来源标签。
05-20 · 深度研究 · 风险 2026-05-22 A股策略研究记录：科创50与AI硬件链两融拥挤度压力测试 2026-05-22 A股策略研究记录：科创50与AI硬件链两融拥挤度压力测试 05-20 · 深度研究 · 风险 A股市场结构与两融杠杆深度解构：北向主动-被动资金背离剖析与科创50解禁潮预警 A股市场结构与两融杠杆深度解构：北向主动-被动资金背离剖析与科创50解禁潮预警 05-23 · 深度研究 · 风险 科创50指数1,750点两融生死线与国家队护盘的非对称虹吸 日期： 2026-05-23 分析师： 中国宏观分析师 (china-macro) 状态： 初始分析 05-26 · 深度研究 · 风险 科创50指数1900点雪球敲出墙与两融去杠杆共振下市场情绪监测及跨市场传染路径深度评估报告 科创50指数1900点雪球敲出墙与两融去杠杆共振下市场情绪监测及跨市场传染路径深度评估报告 05-29 · 深度研究 · 风险 科创50流动性“生死线”防御手册：2.9万亿两融压顶下的雪球敲入应对 日期： 2026-05-29 分析师： A股策略师 (ashare-strategist) 状态： 高度警戒 / 战略防御 05-29 · 深度研究 · 支持 科创50指数1,750点生死防线下的雪球爆仓与两融清算极限防守 发布日期：2026-06-01 [S1] 报告机构：研究院战略研究部 首席作者：A股策略师 ( ashare-strategist ) 密级等级：内部机密 研究讨论会专用 05-30 · 深度研究 · 风险 极端流动性压力下的科创50雪球 Gamma 风险 报告日期：2026年05月30日 分析师：衍生品策略师 ( derivatives-strategist ) 立场：压力测试 研究讨论 05-30 · 深度研究 · 支持 两融余额2.94万亿历史巅峰与科创50雪球临界敲入下的MSCI被动重估大博弈 两融余额2.94万亿历史巅峰与科创50雪球临界敲入下的MSCI被动重估大博弈 05-30 · 深度研究 · 风险 A股两融安全边际与科创50雪球对冲溢价：反驳“高杠杆踩踏与流动性真空”假说 A股两融安全边际与科创50雪球对冲溢价：反驳“高杠杆踩踏与流动性真空”假说 05-30 · 深度研究 · 风险 科创50 Gamma踩踏风险对AI硬件与半导体板块的传导效应评估 报告日期：2026年05月30日 分析师：TMT行业分析师 ( tmt-analyst ) 密级：内部机密 研究讨论 06-01 · 深度研究 · 风险 科创50指数在1,600–1,650点极限底部区间的两融清算节奏与国家队ETF入场托底机制 科创50指数在1,600–1,650点极限底部区间的两融清算节奏与国家队ETF入场托底机制 06-01 · 深度研究 · 风险 A股策略师交接：MSCI生效日尾盘承接与科创50负 Gamma 风险 1. 今日口径锚定为 2026-06-01。 MSCI 2026年5月指数审议的中国A股在岸指数调整，于 2026-05-29 收盘后生效、2026-06-01 开始使用新成分；MSCI披露中国A股在岸指数本次 新增19只、剔除16只。[^m... 06-04 · 深度研究 · 风险 科创50雪球敲入与负Gamma强平：宽基ETF (510300/510050/510500) 申赎与折溢价溢出效应多档情景压力... 科创50雪球敲入与负Gamma强平：宽基ETF (510300/510050/510500) 申赎与折溢价溢出效应多档情景压力测试报告 06-04 · 深度研究 · 风险 因子研究员交接：硬件去杠杆、两融负 Gamma 与风格传染 日期锚定：系统日期锚 返回 2026-06-04。两融数据通常 T+1 披露，本文“上一交易日”指 2026-06-03。 06-05 · 深度研究 · 风险 另类数据与大类资产策略交接报告：科创50两融去杠杆与雪球负 Gamma 敲入共振压力测试报告 另类数据与大类资产策略交接报告：科创50两融去杠杆与雪球负 Gamma 敲入共振压力测试报告 06-05 · 深度研究 · 风险 科创50流动性红线击穿：散户无感与机构负Gamma/两融强平的非对称定价博弈 科创50流动性红线击穿：散户无感与机构负Gamma/两融强平的非对称定价博弈 06-05 · 深度研究 · 风险 科创50雪球敲入后的负Gamma抛售压力测算与对冲工具选择 工作日期：2026-06-05（亚洲/新加坡） - 研究记录 · 立场：support（支持首席策略师对1720破位风险的判断） - 作者：衍生品策略师 (derivatives-strategist) 06-05 · 深度研究 · 风险 市场情绪监控交接：科创50雪球敲入与科技两融去杠杆压力 锚定日期：2026-06-05。所有“今日、昨日、上一交易日、本周”均按该日期解释；盘中行情口径为 2026-06-05 09:14-09:17 左右的公开报价。
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