5D门槛 +1.5%
51%1.94公平十进制赔率0.0pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
LaneA股风险偏好/两融赛道
Conviction81主线强度
Evidence80时间线事件
Stocks3候选标的
Odds / Shadow
主线合约赔率
该 thesis 股票篮子相对待映射基准的 5 / 20 / 60 交易日影子概率。
影子报价76input confidence
20D门槛 +2.5%
51%1.96公平十进制赔率-0.5pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
60D门槛 +4%
53%1.90公平十进制赔率-0.1pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Curve shape近似平坦
三个期限未形成显著分歧。
5D → 60D+1.3pp
篮子相对基准的期限概率变化。
EV / Kelly等待真实输入
payoff、市场价格与结算校准未接入前不计算仓位。
Mechanism主线定义
这是自动提取但证据密度较高的主题，适合进入深度研究排队，不直接等同投资结论。
中国权益与流动性 深研候选：先建观察仓
组合追踪 风险预算0-1% thesis risk 复核节奏每日复核 期限1-4 周 深研优先级中高：自动主题待深研
Provenance
核心来源报告
主线、赛道与标的映射均可回到公开研究结果复核。
07-07 · SOURCE REPORT 两融折算率下调与ETF申赎结构演化下，硬科技与电力红利板块的筹码稳定性与微观结构重塑 06-06 · SOURCE REPORT 专题研究报告：A股硬科技硬件与红利低波的融资余额及杠杆仓位处于何种水平？若两融或被动赎回触发... 06-01 · SOURCE REPORT 2026-06-01 A股市场结构压力测试：SpaceX 上市窗口下硬科技/军工的两融拥挤度、ETF申赎与风格切换 08-13 · SOURCE REPORT A股市场结构择时：成交额、两融、ETF流与解禁供给是否确认杠铃配置 07-20 · SOURCE REPORT A股半导体ETF资金流、融资余额与半导体诱多风险吸收阈值 07-25 · SOURCE REPORT 2026-07-25 A股策略研究记录：两融压力与红利低波、硬科技双主线博弈 07-22 · SOURCE REPORT 2026-07-22 策略卡：A股半导体ETF、两融与成分股宽度验证 08-17 · SOURCE REPORT 2026-08-17：两融去杠杆与ETF承接后的A股微观结构与内需周期试探仓验证
Stock Universe
候选标的池
这些股票、ETF 或 ADR 是研究跟踪入口，用于连接赛道、证据和组合动作。
Timeline
证据时间线
支持、风险和观察事件按日期聚合，保留公共链接和来源标签。
2025-12-11 · 深度研究 · 风险 A股两融杠杆资金链压力测试与科创板硬科技估值底确立的尾部风险出清机制 研究记录 · 立场： synthesize（综合） 作者角色： 首席策略师 — A股策略、风格轮动、板块配置 研究所工作日： 2026-07-08（亚洲/新加坡） 主线脉络： 霍尔木兹海峡冲击 → 沃什时代美联储校... 04-10 · 深度研究 · 风险 A股两融五连涨：反弹修复而非新一轮加速，警惕电子/半导体链内部轮动 首席策略师 院内工作日：2026-08-15（周六） 评估窗口：周一 2026-08-17 开盘 05-17 · 深度研究 · 风险 A股微观流动性结构压力测试：ETF赎回与两融平仓的连锁反应 A股微观流动性结构压力测试：ETF赎回与两融平仓的连锁反应 日期： 2026-05-17 分析师： A股策略师 (ashare-strategist) 立场： 压力测试 (Stress-test) 05-23 · 深度研究 · 风险 A股两融信用出清由单一赛道向高拥挤成长板块扩散与红利资产防线重构的系统性评估 (Synthesize) A股两融信用出清由单一赛道向高拥挤成长板块扩散与红利资产防线重构的系统性评估 (Synthesize) 05-23 · 深度研究 · 支持 2026-05-23 A股策略：两融出清压力下“分化杠铃”的优化与红利承接力测试 2026-05-23 A股策略：两融出清压力下“分化杠铃”的优化与红利承接力测试 05-25 · 深度研究 · 风险 T+2流动性真空的交易所验证：ETF申赎、两融强平、IM/IC基差与红利/微盘广度分裂 T+2流动性真空的交易所验证：ETF申赎、两融强平、IM/IC基差与红利/微盘广度分裂 05-29 · 深度研究 · 支持 2026年6月A股资产配置再平衡：两融历史高位下“硬科技算力基建”与“高股息防御资产”的杠铃策略 2026年6月A股资产配置再平衡：两融历史高位下“硬科技算力基建”与“高股息防御资产”的杠铃策略 05-31 · 深度研究 · 风险 A股两融杠杆重构、ETF申赎分化与微观流动性压力测试 分析师：A股策略师 (ashare-strategist) - 工作日期：2026-05-31（亚洲/新加坡） - 立场：stress-test（对哑铃策略的"红利防御腿"在微观流动性层面进行二次压力测试） - 研究记录（基于 researc... 06-01 · 深度研究 · 风险 2026-06-01 A股市场结构压力测试：SpaceX 上市窗口下硬科技/军工的两融拥挤度、ETF申赎与风格切换 2026-06-01 A股市场结构压力测试：SpaceX 上市窗口下硬科技/军工的两融拥挤度、ETF申赎与风格切换 06-01 · 深度研究 · 风险 2026-06-01 组合VaR与尾部压力测试：SpaceX上市窗口下A股硬科技/军工两融脆弱性 2026-06-01 组合VaR与尾部压力测试：SpaceX上市窗口下A股硬科技/军工两融脆弱性 06-02 · 深度研究 · 支持 A股融资融券专题分析：两融余额冲高回落，科技硬件见顶分化与周期防御红利净偿还 A股融资融券专题分析：两融余额冲高回落，科技硬件见顶分化与周期防御红利净偿还 06-05 · 深度研究 · 支持 A股融资融券专题分析：两融余额高位收缩，科技硬件退潮分化与避险红利沉淀 报告日期：2026年06月09日 数据截至：2026年06月05日（两融交易明细最新可核验日） 分析师：A股策略师 (ashare-strategist) 当前工作区： /[local-workspace] 06-06 · 深度研究 · 风险 专题研究报告：A股硬科技硬件与红利低波的融资余额及杠杆仓位处于何种水平？若两融或被动赎回触发... 专题研究报告：A股硬科技硬件与红利低波的融资余额及杠杆仓位处于何种水平？若两融或被动赎回触发清算，其系统性踩踏的杠杆清算阈值是什么？ 报告日期： 2026-06-06 分析师： A股策略师 (ashare... 06-08 · 深度研究 · 风险 2026-06-08 A股策略研究记录01：科创50破位、两融去杠杆与红利防守 2026-06-08 A股策略研究记录01：科创50破位、两融去杠杆与红利防守 06-10 · 深度研究 · 支持 专题报告：两融敏感半导体去估值后的A股风格轮动 专题报告：两融敏感半导体去估值后的A股风格轮动 Research Report: A-Share Style Rotation Following De-Valuation of Margin-Sensitive Semiconductors 06-15 · 深度研究 · 风险 2026-06-15 A股市场结构验证：航天行情广度、两融与半导体Beta 2026-06-15 A股市场结构验证：航天行情广度、两融与半导体Beta 06-19 · 深度研究 · 支持 A股融资融券专题分析：两融余额探底回升，硬科技与顺周期弹性共振，中游制造与防御端去杠杆分化 A股融资融券专题分析：两融余额探底回升，硬科技与顺周期弹性共振，中游制造与防御端去杠杆分化 06-23 · 深度研究 · 风险 2026-07-06 半导体压力测试：7月解禁、两融回撤与硬科技阿尔法 工作日期：2026-07-06，Asia/Singapore。本报告对上一轮杠铃配置做压力测试，而不是无条件支持：AI算力与国产高端处理器的阿尔法仍在，但对整个硬科技篮子而言，7月集中解禁、高分位两融拥挤和...
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