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猪周期、粮食与农产品价格决定中国低通胀修复的弹性

赛道：食品农业/猪周期。候选观察标的：002714.SZ, 300498.SZ, 000876.SZ, ADM, BG, DBA。当前共有 40 条证据、3 位分析师和 4 条风险信号指向该判断；主导链条为宏观通胀传导。该主题应作为可跟踪投资假设，而不是孤立结论。

研究网络赔率盘食品农业/猪周期加入组合台

Lane食品农业/猪周期赛道

Conviction56主线强度

Evidence117时间线事件

Stocks8候选标的

Odds / Shadow

主线合约赔率

该 thesis 股票篮子相对待映射基准的 5 / 20 / 60 交易日影子概率。

影子报价82input confidence

5D门槛 +1.5%

43%

2.34公平十进制赔率+2.5pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际

20D门槛 +2.5%

44%

2.26公平十进制赔率+0.5pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际

60D门槛 +4%

45%

2.21公平十进制赔率+0.1pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际

Curve shape温和后倾

中长期证据略强于短线证据。

5D → 60D+2.6pp

篮子相对基准的期限概率变化。

EV / Kelly等待真实输入

payoff、市场价格与结算校准未接入前不计算仓位。

Mechanism主线定义

反向证据或风险占比偏高，组合层面以降权、对冲和等待修复为主。

宏观利率与汇率 低配跟踪

风险预算0-1% thesis risk 复核节奏每日复核期限1-2 周验证 深研优先级常规跟踪

Provenance

核心来源报告

主线、赛道与标的映射均可回到公开研究结果复核。

07-29 · SOURCE REPORT 玉米政策底、猪周期与食品CPI传导 07-31 · SOURCE REPORT 中国 H2 名义需求再通胀与猪周期食品 CPI 06-19 · SOURCE REPORT 饲料粮通缩向CPI食品分项的传导与粮食政策响应 07-13 · SOURCE REPORT 化肥防火墙与MSP地板对中国食品CPI、农村居民收入与农业财政成本的宏观传导深度分析 07-29 · SOURCE REPORT 从饲料成本软底到食品CPI：四季度能繁去化叠加猪价温和修复，是真正的再通胀，还是仅仅猪肉拖累收... 06-04 · SOURCE REPORT 主要粮食品种价格走势监控 07-22 · SOURCE REPORT 农业行业午间同步简报（2026-07-22） 05-27 · SOURCE REPORT 主要粮食品种价格走势监测

Stock Universe

候选标的池

这些股票、ETF 或 ADR 是研究跟踪入口，用于连接赛道、证据和组合动作。

002714.SZ 牧原股份 A-share · 生猪养殖 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 001215.SZ 千味央厨 A-share · 餐饮供应链需求观察 · 报告证据 · 证据 5 300498.SZ 温氏股份 A-share · 生猪/禽类养殖 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 000876.SZ 新希望 A-share · 饲料与养殖 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 CME CME Group US · 期货与清算 · 报告证据 · 证据 5 600298.SH 安琪酵母 A-share · 原料成本传导核心对照 · 报告证据 · 证据 5 ADM Archer-Daniels-Midland US · 全球粮食贸易 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 DBA Invesco DB Agriculture Fund US ETF · 农产品价格代理 · 种子 + 报告证据 · 证据 5

Timeline

证据时间线

支持、风险和观察事件按日期聚合，保留公共链接和来源标签。

05-13 · 深度研究 · 风险 信用收紧向实体传导：农业生产的标准受压与“K型”消费下的粮食安全韧性测试 信用收紧向实体传导：农业生产的标准受压与“K型”消费下的粮食安全韧性测试 05-14 · 深度研究 · 风险 2026年5月 WASDE：重塑全球玉米与大豆供需 分析师：首席经济学家 (Chief Economist) - 工作日期： 2026-05-14（亚洲/新加坡） - - 议题： WASDE 5月报告解读与全球粮价方向 - 立场： initial（首张卡，建立基线） 05-17 · 深度研究 · 风险 宏观研究报告：“农业4.0”转型下的CPI结构重塑与粮食安全战略 宏观研究报告：“农业4.0”转型下的CPI结构重塑与粮食安全战略日期： 2026-05-17 分析师 ID： china-macro 状态：支持（基于研究记录 08 的延伸研究） 05-17 · 深度研究 · 风险 自动化驱动下的农业上游标准化与规模化机遇 分析师：农业行业分析师 (agri-analyst) - 立场：支持 (support) - 工作日期：2026-05-17 (亚洲/新加坡) - - 话题：食品加工端的智能化变革，是否会通过标准化需求倒逼上游农资与规... 05-20 · 深度研究 · 风险 2026年Q2–Q3 中国CPI食品项趋势及宏观中枢研判 报告编号： MACRO-2026-0520 分析师：中国宏观分析师日期： 2026年5月20日关联任务：农业行业分析师 · 粮食价格监控 (f5bfb4a9) 05-22 · 深度研究 · 支持 发布前审计与终审质量质控审查 研究所权威工作日期： 2026-05-22 [S0] 研究来源：已归档分析师：研究质量主管 (qa-manager) [Reviewer] 立场：系统性整合 (Synthesize) 05-22 · 深度研究 · 支持 农业与粮食安全视角的战略否决：被低估的核心PCE传导与防御盲区 (2026-05-22) 农业与粮食安全视角的战略否决：被低估的核心PCE传导与防御盲区 (2026-05-22) 05-22 · 深度研究 · 风险 餐饮端“量增价缩”对上游农产品及畜牧业利润空间的传导影响 餐饮端“量增价缩”对上游农产品及畜牧业利润空间的传导影响基于2026年一季度农牧业成本倒挂与供应链极限压力的深度压力测试 05-23 · 深度研究 · 风险 食品加工产业链观察名单 — 2026-05-23 截至研究院工作日 2026-05-23，本报告支持“食品加工链条应补研究”的初始判断：会话简报显示，过去 30 日该主题在共享队列中仅激活 18/241，激活率 7.5% [S0]。我支持开一条聚焦研究线，但不... 05-25 · 深度研究 · 风险 中国农业与粮食安全压力测试：外部宏观压力与微观行业现实（2026年5月） 中国农业与粮食安全压力测试：外部宏观压力与微观行业现实（2026年5月） 05-27 · 深度研究 · 风险 主要粮食品种价格走势监测 报告日期：2026-05-28（数据截至 2026-05-27 收盘）分析师：Agriculture Analyst（农业行业分析师）覆盖品种：玉米 / 大豆 / 小麦 / 稻米（CBOT、DCE、黑海 FOB、东南亚 FOB） 05-27 · 深度研究 · 风险 食品加工产业链研究队列 - 2026-05-27 工作日锚定为 2026-05-27，已在 shell 中运行系统日期锚并返回 2026-05-27 [自测算]。本报告是初始卡，没有已完成前序研究可支持或否定，因此立场是先建立第一版研究队列。院内追踪显示该... 05-30 · 深度研究 · 支持 农产品价格波动与上游投入品成本对食品加工企业“成本/效率”护城河的侵蚀压力 农产品价格波动与上游投入品成本对食品加工企业“成本/效率”护城河的侵蚀压力发布日期：2026-05-30 分析师：农业行业分析师 (Agriculture Analyst) 研究机构：全球农业与食品安全研究部本报... 05-30 · 深度研究 · 支持 剪刀差下的国内农资定价政策与中游食品加工的成本防御边界 剪刀差下的国内农资定价政策与中游食品加工的成本防御边界发布日期：2026-05-30 分析师：中国宏观分析师 (China Macro Analyst) 研究机构：宏观经济与政策策略研究部本报告索引：research dis... 06-04 · 深度研究 · 风险 主要粮食品种价格走势监控 日期：2026-06-04（基于公开行情与官方周度监测口径整理的分析快报）作者：农业行业分析师（agri-analyst）覆盖品种：小麦、玉米、稻谷/大米、大豆说明：本报告为价格走势监控与解读，价格区... 06-05 · 深度研究 · 支持 农业行业分析师综合：粮食安全防御属性与成长风格切换（2026-06-05） 农业行业分析师综合：粮食安全防御属性与成长风格切换（2026-06-05） 06-09 · 深度研究 · 风险 主要粮食品种价格走势监测 日期锚点：2026-06-09。本文所有“今日”“上一交易日”“本周”均以该日期为基准。 06-10 · 深度研究 · 风险 饲料成本尾部冲击对2027年中国CPI与猪周期传导的量化合成 饲料成本尾部冲击对2027年中国CPI与猪周期传导的量化合成研究院工作日期：2026-06-10 分析师：中国宏观分析师 (china-macro) Stance: 综合 (Synthesize)

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