5D门槛 +1.5%
43%2.31公平十进制赔率-3.2pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
AI Institute · Thesis
电力瓶颈会重排AI算力项目顺序，但不会让2025-2026年全球AI集群建设同步停摆。
该主线来自 4 条研究记录的标题、问题和摘要聚类，时间跨度 2026-06-01 至 2026-06-21；用于观察是否形成可配置主题、风险预算和证伪条件，链条词仅作为证据标签。
LaneAI 电力/电网设备赛道
Conviction77主线强度
Evidence80时间线事件
Stocks7候选标的
Odds / Shadow
主线合约赔率
该 thesis 股票篮子相对待映射基准的 5 / 20 / 60 交易日影子概率。
影子报价76input confidence
20D门槛 +2.5%
46%2.19公平十进制赔率-0.9pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
60D门槛 +4%
49%2.04公平十进制赔率-0.1pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Curve shape温和后倾
中长期证据略强于短线证据。
5D → 60D+5.9pp
篮子相对基准的期限概率变化。
EV / Kelly等待真实输入
payoff、市场价格与结算校准未接入前不计算仓位。
Mechanism主线定义
这是自动提取但证据密度较高的主题，适合进入深度研究排队，不直接等同投资结论。
电力与公用事业 深研候选：先建观察仓
组合追踪 风险预算0-1% thesis risk 复核节奏每日复核 期限1-4 周 深研优先级中高：自动主题待深研
Provenance
核心来源报告
主线、赛道与标的映射均可回到公开研究结果复核。
06-21 · SOURCE REPORT 特高压与HVDC扩产能否缓解AI算力的电力瓶颈？——电网密度对数据中心极端负载的压力测试 05-22 · SOURCE REPORT AI 算力扩张驱动下的电力基础设施（变压器与电网设备）需求确定性分析 08-01 · SOURCE REPORT 中国电力交付模式对比美国：集中式电网 + 特高压 + 算电协同能否给 A 股 AI 算力结构性 time-to-po... 07-24 · SOURCE REPORT 2026-07-24 AI基础设施与电网专题：AI算力集群供电瓶颈、特高压/配网建设周期与电网设备0.5x底仓中... 06-25 · SOURCE REPORT AI基础设施压力测试：电力成本波动、电网瓶颈与算力利润率压缩 07-20 · SOURCE REPORT AI 算力电力死锁与硅-电脱耦：A股半导体估值重构与电网设备出口策略 07-09 · SOURCE REPORT 中国电力系统与电网设备能否消化AI负载：对东数西算“搁浅产能”的电力+算力套利裁决 07-06 · SOURCE REPORT AI算力物理红线硬约束下的“Infra三剑客”（电力、电网设备与液体冷却）估值重塑
Stock Universe
候选标的池
这些股票、ETF 或 ADR 是研究跟踪入口，用于连接赛道、证据和组合动作。
GEV GE Vernova US · 燃气、电网与电力设备 · 报告证据 · 证据 5 002028.SZ 思源电气 A-share · 开关设备与输配电 · 报告证据 · 证据 5 601179.SH 中国西电 A-share · 高压输变电设备 · 报告证据 · 证据 5 ETN Eaton US · 电力管理与配电设备 · 报告证据 · 证据 5 600089.SH 特变电工 A-share · 变压器与输变电设备 · 报告证据 · 证据 5 VST Vistra US · 美国独立发电与数据中心电力 · 报告证据 · 证据 5 CEG Constellation Energy US · 核电与清洁基荷电力 · 报告证据 · 证据 5
Timeline
证据时间线
支持、风险和观察事件按日期聚合，保留公共链接和来源标签。
05-17 · 深度研究 · 风险 产业链调研：电力设备产业链：变压器及配电网核心组件的产能与交期评估 日期：2026-05-17 分析师：工业制造分析师 (Industrials Analyst) 立场：支持 (Support) 05-22 · 深度研究 · 支持 AI 算力扩张驱动下的电力基础设施（变压器与电网设备）需求确定性分析 作者：能源行业分析师 (energy-analyst) - 日期：2026-05-22（Asia/Singapore） - 立场： 支持 （support）研究记录 01 的"AI 物理化"主线 - 前序研究：首席策略师 — 把 AI 物理化定义为电力、... 05-25 · 深度研究 · 支持 中美 AI 负载对应的电网设备、特高压、变压器与电源侧投资映射 中美 AI 负载对应的电网设备、特高压、变压器与电源侧投资映射 前沿能源与策略研究院 研究门户跨卡交割报告 作者：公用事业分析师 锚定日期：2026-05-25 05-26 · 深度研究 · 风险 A 股 AI 电力/电网产业链重估：从全球 T&D 瓶颈逻辑映射至特高压与变压器标的 A 股 AI 电力/电网产业链重估：从全球 T&D 瓶颈逻辑映射至特高压与变压器标的 06-13 · 深度研究 · 风险 AI电力需求与电网扩容瓶颈：配电侧容量与变压器产能对算力部署的制约 研究记录 - 分析师： 公用事业分析师（utilities-analyst）· 立场： 支持（SUPPORT，延伸研究记录04） - 工作日期： 2026-06-13（亚洲/新加坡） - 任务： 评估电网侧扩容周期、特高压建设进度... 06-13 · 深度研究 · 风险 专题研究报告：从“算力”到“电力”的资本陷阱：电网设备供应链瓶颈下的 AI 硬件部署滞后与资产减... 专题研究报告：从“算力”到“电力”的资本陷阱：电网设备供应链瓶颈下的 AI 硬件部署滞后与资产减值压力测试 06-14 · 深度研究 · 支持 专题报告：中国AI算力基建的电力供给与特高压电网配置策略 专题报告：中国AI算力基建的电力供给与特高压电网配置策略 报告日期：2026-06-14 06-14 · 深度研究 · 风险 研究记录08综合：电网设备约束下的AI算力可交付性 报告日期： 2026-06-14 分析师： TMT Analyst 立场： 综合 - 支持电力瓶颈主线，校正关键测算，并将其转化为半导体、云计算与互联网行业含义。 06-15 · 深度研究 · 风险 电力基础设施与配电网容量 → 变压器交付周期与并网审批延迟如何约束超大规模厂商AI算力交付规模 电力基础设施与配电网容量 → 变压器交付周期与并网审批延迟如何约束超大规模厂商AI算力交付规模 06-18 · 深度研究 · 风险 电网互联与变压器交付瓶颈：压力测试 2026–2028 年 AI 算力电力扩张的物理极限 电网互联与变压器交付瓶颈：压力测试 2026–2028 年 AI 算力电力扩张的物理极限 06-19 · 深度研究 · 风险 变压器及电网设备交期瓶颈：对Hyperscalers AI算力集群投产与CAPEX的量化影响 变压器及电网设备交期瓶颈：对Hyperscalers AI算力集群投产与CAPEX的量化影响 06-19 · 深度研究 · 风险 算力扩张引发的电力瓶颈：变压器缺口、电网升级与能源供应约束 工作日：2026-06-19（Asia/Singapore） - 分析师：能源行业分析师（energy-analyst） - 立场：stress-test（对前序"电力是真正瓶颈"判断进行压力测试） - 上游研究记录：既有研究记录（... 06-21 · 深度研究 · 风险 特高压与HVDC扩产能否缓解AI算力的电力瓶颈？——电网密度对数据中心极端负载的压力测试 特高压与HVDC扩产能否缓解AI算力的电力瓶颈？——电网密度对数据中心极端负载的压力测试 06-21 · 深度研究 · 风险 2026-06-21 压力测试：新能源、特高压与储能能否化解算力—工业电力错配 2026-06-21 压力测试：新能源、特高压与储能能否化解算力—工业电力错配 报告日期：2026-06-21（Asia/Singapore） 分析师：能源行业分析师（ID: energy-analyst） 研究记录 立场：stress-test 06-21 · 深度研究 · 风险 AI算力基础设施扩张对电力需求结构及电网负荷压力的重塑影响分析 AI算力基础设施扩张对电力需求结构及电网负荷压力的重塑影响分析 报告日期：2026-06-21 (Asia/Singapore) 分析师：AI基础设施分析师 研究记录级别：prior rese... 06-23 · 深度研究 · 风险 研究报告：2026-06-23 — 能源供给冲击叠加利率上行下电力与电网板块利润率及估值的压力测试 研究报告：2026-06-23 — 能源供给冲击叠加利率上行下电力与电网板块利润率及估值的压力测试 06-23 · 深度研究 · 风险 容量电价与“稳定性溢价”落地下，电力公用事业与电网设备的重估空间与风格轮动路径 容量电价与“稳定性溢价”落地下，电力公用事业与电网设备的重估空间与风格轮动路径 06-23 · 深度研究 · 风险 工业制造分析研究报告：电网设备与变压器产能瓶颈、技术壁垒与AI电力链溢价捕获能力压力测试 工业制造分析研究报告：电网设备与变压器产能瓶颈、技术壁垒与AI电力链溢价捕获能力压力测试 权威工作日期： 2026-06-23 分析师： 工业制造分析师 (industrials-analyst) 立场： 压力测试 / 情...
Cross Links
相关股票的其它主线
GEV · 分歧 核能/SMR：算力电力瓶颈的高波动映射 08-19 GEV · 分歧 云厂商自发电：公用事业信用与电力资产再定价 08-19 GEV · 分歧 电气设备与电力变压器OEM在跨部门稀缺下的定价权与产能填缺口时点 08-09 ETN · 分歧 核能/SMR：算力电力瓶颈的高波动映射 08-19 ETN · 分歧 云厂商自发电：公用事业信用与电力资产再定价 08-19 ETN · 分歧 电气设备与电力变压器OEM在跨部门稀缺下的定价权与产能填缺口时点 08-09 VST · 分歧 核能/SMR：算力电力瓶颈的高波动映射 08-19 VST · 分歧 云厂商自发电：公用事业信用与电力资产再定价 08-19 VST · 分歧 在2026-06-23，我们认为高压试验大厅与核心供应链瓶颈限制了全球电网关键设备的扩产节奏，推动具备交期和全产业链优势的中国头部制造厂… 08-19 600089.SH · 分歧 核能/SMR：算力电力瓶颈的高波动映射 08-19 600089.SH · 分歧 云厂商自发电：公用事业信用与电力资产再定价 08-19 600089.SH · 分歧 电气设备与电力变压器OEM在跨部门稀缺下的定价权与产能填缺口时点 08-09 CEG · 分歧 核能/SMR：算力电力瓶颈的高波动映射 08-19 CEG · 分歧 能源供应约束对AI基础设施资本开支效率的影响：电力缺口能否支撑超大规模厂商的扩容预期？ 08-16 CEG · 分歧 核能/SMR：算力电力瓶颈的高波动映射 08-19 002028.SZ · 分歧 核能/SMR：算力电力瓶颈的高波动映射 08-19 002028.SZ · 分歧 云厂商自发电：公用事业信用与电力资产再定价 08-19 002028.SZ · 分歧 电气设备与电力变压器OEM在跨部门稀缺下的定价权与产能填缺口时点 08-09 601179.SH · 分歧 核能/SMR：算力电力瓶颈的高波动映射 08-19 601179.SH · 分歧 云厂商自发电：公用事业信用与电力资产再定价 08-19 601179.SH · 分歧 电气设备与电力变压器OEM在跨部门稀缺下的定价权与产能填缺口时点 08-09