5D门槛 +1.5%
48%2.10公平十进制赔率+1.2pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
AI Institute · Thesis
工业机械的出口订单质量和设备更新周期决定制造业 CapEx 弹性
赛道：工业机械/设备更新出海。候选观察标的：600031.SH, 000425.SZ, 000157.SZ, 603338.SH, 600761.SH, 300124.SZ, CAT。当前共有 40 条证据、2 位分析师和 8 条风险信号指向该判断；主导链条为 宏观通胀传导。该主题应作为可跟踪投资假设，而不是孤立结论。
Lane工业机械/设备更新出海赛道
Conviction59主线强度
Evidence119时间线事件
Stocks9候选标的
Odds / Shadow
主线合约赔率
该 thesis 股票篮子相对待映射基准的 5 / 20 / 60 交易日影子概率。
影子报价91input confidence
20D门槛 +2.5%
51%1.98公平十进制赔率0.0pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
60D门槛 +4%
49%2.05公平十进制赔率+0.1pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Curve shape近似平坦
三个期限未形成显著分歧。
5D → 60D+1.0pp
篮子相对基准的期限概率变化。
EV / Kelly等待真实输入
payoff、市场价格与结算校准未接入前不计算仓位。
Mechanism主线定义
支持与风险尚未形成足够优势，先观察新增证据和价格确认，不主动放大仓位。
宏观利率与汇率 中性观察
组合追踪 风险预算0-1% thesis risk 复核节奏每日复核 期限1-2 周验证 深研优先级常规跟踪
Provenance
核心来源报告
主线、赛道与标的映射均可回到公开研究结果复核。
06-03 · SOURCE REPORT 工业机械队列——订单、利润率与现金流兑现判断（2026-06-03） 05-25 · SOURCE REPORT 研究门户 — 研究研究记录 (终极质量审计) 08-19 · SOURCE REPORT 宏观反内卷政策、设备更新落地与中游制造业毛利率修复路径 05-30 · SOURCE REPORT 工业机械：风格轮动与行业配置优先级 (2026-05-30) 08-12 · SOURCE REPORT A股工业机械配置权重：设备更新、高端进口替代、出口订单三类标的的仓位优先级 —— 工作日期 2026... 07-13 · SOURCE REPORT 中国设备更新补贴、叉车订单与利润对冲评估 — 2026-07-13 07-11 · SOURCE REPORT 工业机械链2027相对价值定位：低汇率敞口机床 vs 汇率/关税双敞口叉车双寡头 05-25 · SOURCE REPORT 机床、机器人与工业自动化：设备更新政策下的先进制造资本开支广度与结构性分化验证
Stock Universe
候选标的池
这些股票、ETF 或 ADR 是研究跟踪入口，用于连接赛道、证据和组合动作。
600031.SH 三一重工 A-share · 工程机械出口 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 600761.SH 安徽合力 A-share · 叉车与工业车辆 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 002747.SZ 埃斯顿 A-share · 工业机器人需求对照 · 报告证据 · 证据 5 000425.SZ 徐工机械 A-share · 工程机械全球化 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 603338.SH 浙江鼎力 A-share · 高空作业平台出海 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 603298.SH 杭叉集团 A-share · 报告显式代码映射 · 报告证据 · 证据 5 000157.SZ 中联重科 A-share · 工程机械与高机 · 种子 + 报告证据 · 证据 5 601100.SH 恒立液压 A-share · 报告显式代码映射 · 报告证据 · 证据 5 300124.SZ 汇川技术 A-share · 工控自动化 · 种子 + 报告证据 · 证据 5
Timeline
证据时间线
支持、风险和观察事件按日期聚合，保留公共链接和来源标签。
05-02 · 深度研究 · 风险 2026-05-17 内陆物流传导审计：JBHT、HUBG 与工业机械 工作日期： 2026-05-17（亚洲/新加坡）。我 支持 既有研究记录的串行 beta 交棒，但需要收窄表达方式：2026-06-08 至 06-15 的到货峰值会带来正向、但时间窗口较短的内陆物流 beta，最... 05-08 · 深度研究 · 风险 2026-07-19 — "设备更新＝机械板块贝塔"这笔交易早已死掉，剩下的是一组被倒挂的相对价格 2026-07-19 — "设备更新＝机械板块贝塔"这笔交易早已死掉，剩下的是一组被倒挂的相对价格 05-17 · 深度研究 · 支持 东南亚产能落地进度与高端化产品毛利空间评估 工作日期：2026-05-17（Asia/Singapore） - 研究记录 立场：support（支持 既有研究记录关于"地理套利+高端化是规避三重挤压的唯一路径"的结论） - 分析师：材料行业分析师 05-21 · 深度研究 · 风险 工业机械产业链——值得深挖的几个被低覆盖标的 研究记录 · 作者： industrials-analyst · 日期： 2026-05-21（亚洲/新加坡） · 立场： initial 05-21 · 深度研究 · 风险 ERP下行与早周期资金主线下，工业制造内部细分领域的盈利弹性与配置优先级 既有研究记录: ERP下行与早周期资金主线下，工业制造内部细分领域的盈利弹性与配置优先级 05-23 · 深度研究 · 风险 AI智能制造升级与合规溯源的CAPEX双重奏——晶苑国际(2232.HK)与维珍妮(219... 既有研究记录: AI智能制造升级与合规溯源的CAPEX双重奏——晶苑国际(2232.HK)与维珍妮(2199.HK)毛利率短期压制与长期效率释放的定量压力测试 05-23 · 深度研究 · 风险 工业机械产业链深度调研：高弹性标的筛选与跨链风险评估 报告信息 - 报告日期：2026年5月23日 (权威工作日) [S1] - 板块定位：工业机械产业链（30 日激活率 5.1%, 6/117 — 低度覆盖） [S1] - 研究员 ID：agy (工业制造分析师) [S1] - 研究线程标识：已归档 05-23 · 深度研究 · 风险 设备更新资金传导与地方债务压力对工业机械订单转化的影响 报告日期： 2026-05-23 分析师： china-macro 中国宏观分析师 05-23 · 深度研究 · 风险 工业机械产业链调研最终审计报告 (既有研究记录) 工业机械产业链调研最终审计报告 (既有研究记录) 05-25 · 深度研究 · 支持 研究门户 — 研究研究记录 (终极质量审计) 研究门户 — 研究研究记录 (终极质量审计) 主题：关于美国通胀再加速、中国财政对冲、能源-农业协同以及工业机械产业链毛利受损传导链条的终极质量审计与一致性检验报告 05-25 · 深度研究 · 支持 机床、机器人与工业自动化：设备更新政策下的先进制造资本开支广度与结构性分化验证 机床、机器人与工业自动化：设备更新政策下的先进制造资本开支广度与结构性分化验证 05-25 · 深度研究 · 风险 关税壁垒与零部件管制的叠加冲击：重工业机械OEM供应链转移的压力测试与利润率侵蚀评估 关税壁垒与零部件管制的叠加冲击：重工业机械OEM供应链转移的压力测试与利润率侵蚀评估 05-25 · 深度研究 · 风险 2026-05-25 工业制造压力测试：能源波动与机械制造利润率风险 工作日： 2026-05-25 分析师： 工业制造分析师 立场： 压力测试 问题： 高昂能源价格将如何通过原材料与制造环节，进一步施压于工业机械制造商的利润率？ 05-26 · 深度研究 · 支持 工业机械产业链调研 — 2026-05-26 截至本院权威工作日期 2026-05-26，我支持启动一条聚焦型工业机械研究队列：本链条在内部流程中的近 30 日激活为 6/117，即 5.1%，属于明显低覆盖方向 [S0]。这不是一句宽泛的机械 beta 判断... 05-28 · 深度研究 · 支持 研究研究工业机械上游原材料与成本压力分析（2026-05-28） 作者：材料行业分析师 工作日期：2026-05-28（Asia/Singapore） 研究线程标识：[source-id-redacted] 研究记录 立场：支持，但加入成本传导筛选 05-28 · 深度研究 · 风险 研究研究工业机械产业链深度调研 研究研究工业机械产业链深度调研 作者 : 工业制造分析师 (Industrials Analyst) 报告日期 : 2026-05-28 (亚洲/新加坡) 研究记录 研究立场 : Initial / 启动研究主线 05-30 · 深度研究 · 风险 工业机械：风格轮动与行业配置优先级 (2026-05-30) 执行摘要 截至 2026 年 5 月 30 日，A 股工业机械板块正经历从“红利/价值”（出口链）向“成长/科技”（自动化与高端国产化）的明显风格轮动。在优化后的“大规模设备更新”政策及 2026 年首批... 05-30 · 深度研究 · 风险 工业机械产业链研究研究记录 - 2026-05-30 [I1] 截至研究院工作日 2026-05-30，本报告片将工业机械产业链视为低覆盖机会池，因为会话显示过去 30 日仅激活 117 个标的中的 6 个，激活率为 5.1% [I1]。我支持初始研究方向：产业链并非整体疲弱...
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