5D门槛 +1.5%
49%2.04公平十进制赔率+2.1pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
AI Institute · Thesis
随着AI算力扩建撞上电力电网并网物理速度墙，变压器与硅钢（GOES）结构性缺口高达30%，投产延迟WACC损失巨大，形成约35倍的经济杠…
该主线来自 4 条研究记录的标题、问题和摘要聚类，时间跨度 2026-06-01 至 2026-07-07；用于观察是否形成可配置主题、风险预算和证伪条件，链条词仅作为证据标签。
LaneAI 电力/电网设备赛道
Conviction66主线强度
Evidence80时间线事件
Stocks7候选标的
Odds / Shadow
主线合约赔率
该 thesis 股票篮子相对待映射基准的 5 / 20 / 60 交易日影子概率。
影子报价79input confidence
20D门槛 +2.5%
46%2.18公平十进制赔率+0.5pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
60D门槛 +4%
47%2.13公平十进制赔率+0.1pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Curve shape温和前倾
近期证据略强，远端兑现仍需验证。
5D → 60D-2.1pp
篮子相对基准的期限概率变化。
EV / Kelly等待真实输入
payoff、市场价格与结算校准未接入前不计算仓位。
Mechanism主线定义
这是自动提取但证据密度较高的主题，适合进入深度研究排队，不直接等同投资结论。
电力与公用事业 深研候选：先建观察仓
组合追踪 风险预算0-1% thesis risk 复核节奏每日复核 期限1-4 周 深研优先级中高：自动主题待深研
Provenance
核心来源报告
主线、赛道与标的映射均可回到公开研究结果复核。
07-06 · SOURCE REPORT AI算力基础设施建设与电力供应瓶颈研究：并网排队、电网建设进度及其对超大规模云厂商CAPEX的深远... 07-04 · SOURCE REPORT 研究报告：电网并网排队与GOES/变压器交期瓶颈下，中美主力智算中心算力交付进度与云厂商资产减值... 07-23 · SOURCE REPORT 2026-07-23 AI基础设施分析师研究记录：Hyperscaler Capex向电力、算力集群、光端口与电网接入的交... 07-08 · SOURCE REPORT 国产算力“电网围墙”约束下的A股风格轮动：绿电与电网设备重估 06-15 · SOURCE REPORT 电力基础设施与配电网容量 → 变压器交付周期与并网审批延迟如何约束超大规模厂商AI算力交付规模 05-23 · SOURCE REPORT AI电力基建重估：从“买算力”到“抢电力”的全球CapEx大转向 08-01 · SOURCE REPORT 电力能否兑现？发电充裕度、并网吞吐与公用事业 capex／电价机制能否支撑 AI 算力扩张 07-23 · SOURCE REPORT AI基础设施专题研究：算力中心瓶颈从芯片向电力与电网转移及云厂商“Chip-to-Grid”Capex重构
Stock Universe
候选标的池
这些股票、ETF 或 ADR 是研究跟踪入口，用于连接赛道、证据和组合动作。
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Timeline
证据时间线
支持、风险和观察事件按日期聚合，保留公共链接和来源标签。
05-22 · 深度研究 · 支持 AI 算力扩张驱动下的电力基础设施（变压器与电网设备）需求确定性分析 作者：能源行业分析师 (energy-analyst) - 日期：2026-05-22（Asia/Singapore） - 立场： 支持 （support）研究记录 01 的"AI 物理化"主线 - 前序研究：首席策略师 — 把 AI 物理化定义为电力、... 05-22 · 深度研究 · 风险 2026-05-22 公用事业压力测试：AI算力需求、电网扩容、变压器瓶颈与新能源并网 2026-05-22 公用事业压力测试：AI算力需求、电网扩容、变压器瓶颈与新能源并网 05-23 · 深度研究 · 风险 AI电力基建重估：从“买算力”到“抢电力”的全球CapEx大转向 AI电力基建重估：从“买算力”到“抢电力”的全球CapEx大转向 报告日期： 2026年5月23日 分析师： 首席策略师 (Chief Strategist) 研究主题： AI智能数据中心（AIDC）物理瓶颈转移：从GPU芯片到... 05-29 · 深度研究 · 风险 2026-05-29 能源压力测试：AI 算力的“电力墙”与电网并网风险 2026-05-29 能源压力测试：AI 算力的“电力墙”与电网并网风险 06-11 · 深度研究 · 风险 A股电力设备商海外产能迁徙的可行性边界与Capex瓶颈评估 工作日期： 2026-06-11（亚洲/新加坡）· 研究记录 · 分析师： 工业制造分析师（ industrials-analyst ）· 立场： 支持（support） 06-12 · 深度研究 · 风险 AI算力扩张与电力电网瓶颈：压测下一个基础设施约束节点 工作日期： 2026-06-12 分析立场： 压测 (STRESS-TEST，对电网容量瓶颈的硬性约束时间与光模块切换弹性进行对比压测) 分析师： 能源行业分析师 (agy) 工作区根目录： research discussion/75df0... 06-13 · 深度研究 · 风险 AI电力需求与电网扩容瓶颈：配电侧容量与变压器产能对算力部署的制约 研究记录 - 分析师： 公用事业分析师（utilities-analyst）· 立场： 支持（SUPPORT，延伸研究记录04） - 工作日期： 2026-06-13（亚洲/新加坡） - 任务： 评估电网侧扩容周期、特高压建设进度... 06-14 · 深度研究 · 风险 电力设备供应链与电网并网压力研究：变压器产能扩张与2027年后数据中心并网瓶颈分析 电力设备供应链与电网并网压力研究：变压器产能扩张与2027年后数据中心并网瓶颈分析 06-15 · 深度研究 · 风险 电力基础设施与配电网容量 → 变压器交付周期与并网审批延迟如何约束超大规模厂商AI算力交付规模 电力基础设施与配电网容量 → 变压器交付周期与并网审批延迟如何约束超大规模厂商AI算力交付规模 06-16 · 深度研究 · 风险 电网侧EHV变压器与并网瓶颈：AI算力扩张的物理上限约束分析 (2026-2027) 电网侧EHV变压器与并网瓶颈：AI算力扩张的物理上限约束分析 (2026-2027) 日期： 2026-06-16 分析师： utilities-analyst 公用事业分析师 状态： 10/10 (结项研究记录) 立场： 支持 (prior resea... 06-16 · 深度研究 · 支持 变压器、输电网络与并网审批：电网扩容能否支撑AI算力集群的MW级增量？ 日期: 2026-06-16 [S0] 作者: utilities-analyst 立场: 支持 (Support) 06-17 · 深度研究 · 风险 研究报告：电力之墙——变压器与 GOES 瓶颈对超大规模云厂商 Capex 效率的压力测试 (2026-2028) 研究报告：电力之墙——变压器与 GOES 瓶颈对超大规模云厂商 Capex 效率的压力测试 (2026-2028) 日期： 2026-06-17 分析师 ID： ai-infrastructure-analyst 状态： 压力测试 06-18 · 深度研究 · 风险 中国电网建设与变压器供应能力对AI算力集群扩张的约束与支撑分析 中国电网建设与变压器供应能力对AI算力集群扩张的约束与支撑分析 报告基本信息 - 分析基准日：2026-06-18 - 报告撰写人：公用事业分析师 (Utilities Analyst, utilities-analyst ) - 本期研究记... 06-18 · 深度研究 · 风险 电网互联与变压器交付瓶颈：压力测试 2026–2028 年 AI 算力电力扩张的物理极限 电网互联与变压器交付瓶颈：压力测试 2026–2028 年 AI 算力电力扩张的物理极限 06-19 · 深度研究 · 风险 变压器及电网设备交期瓶颈：对Hyperscalers AI算力集群投产与CAPEX的量化影响 变压器及电网设备交期瓶颈：对Hyperscalers AI算力集群投产与CAPEX的量化影响 06-19 · 深度研究 · 风险 算力扩张引发的电力瓶颈：变压器缺口、电网升级与能源供应约束 工作日：2026-06-19（Asia/Singapore） - 分析师：能源行业分析师（energy-analyst） - 立场：stress-test（对前序"电力是真正瓶颈"判断进行压力测试） - 上游研究记录：既有研究记录（... 06-23 · 深度研究 · 风险 AI算力扩张与“电网之墙”：电力基础设施是否已成为终极物理约束？ 研究记录 · 能源行业分析师 · 工作日期：2026-06-23（亚洲/新加坡） 根主题： A股午盘情绪脱钩——AI硬件拥挤交易退潮 vs. 政策金融与医药轮动 06-24 · 深度研究 · 风险 电网瓶颈 vs. AI算力爆发：电力基础设施配置的产能供给弹性与估值上限验证 电网瓶颈 vs. AI算力爆发：电力基础设施配置的产能供给弹性与估值上限验证
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