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date_anchor: 2026-08-02
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qa_review: QA_review.en.md
首席风控官周度研究报告
覆盖区间：2026-07-27 至 2026-07-31；比较基准：2026-07-24 收盘；日期锚点：shell 系统日期锚 = 2026-08-02。
数据口径：除 Treasury/FRED/Cboe 指标外，价格与收益表均为 Yahoo Finance/yfinance 收盘价口径；WTI CL=F 与 Brent BZ=F 为期货收盘价，不同于新闻中的盘中近似价；币种、调整价口径按原始数据源，拉取日期锚点为 2026-08-02。
优先结论
- 本周代理风险归因显示，公开市场风险因子组合的边际 VaR 贡献主要来自权益 beta：SPY 权益 beta 贡献 56.9%，Mag5 单名科技拥挤贡献 26.3%，商品 beta 贡献 15.9%；没有内部持仓、权重、DV01、CS01 与期权希腊值，因此这不是正式组合 VaR。 本报告的 VaR 为公开市场代理估算，不能替代内部组合 VaR/ES/Stress。
- 利率风险仍是下周最重要的压力测试输入：官方 Treasury 曲线显示 10Y 从 4.69% 升至 4.75%，30Y 从 5.16% 升至 5.27%，10Y-2Y 从 0.36 pct 扩至 0.47 pct；TLT 本周 -1.201%，VNQ -1.845%，XLRE -1.915%。
- VIX 从 2026-07-29 的 20.66 回落至 2026-07-31 的 15.99，但 SPY 5 日实现波动率从 13.28% 升至 18.62%，SKEW 仍在 141.23；结论是表面波动下降，但尾部保护需求没有完全消失。
- 大型科技财报显著改变短期相关性与 gap risk：MSFT 本周 +21.750%，AMZN +17.005%，但 AAPL -7.240%、META -6.465%、NVDA -2.944%，SOXX -4.197%；指数收益掩盖了 AI/云/半导体内部的强烈分化。
- 油价/地缘冲击的传导增强但未成为方向性通胀再定价：WTI 期货周度 -5.195%，Brent -6.882%，但 2026-07-29 油价反弹同时伴随 VIX 升至 20.66；5Y 与 10Y breakeven 各上升 2 bps，能源股 XLE 仅 -0.117%，航空 JETS +3.920%。
- 指数反弹广度不足以解除风险：S&P 500 +1.049%、Nasdaq +1.594%，但 Russell 2000 仅 +0.046%，RSP +0.674% 落后 SPY +1.096%；XLY +6.105% 与 XLU -4.191%、XLRE -1.915% 的行业差异说明反弹质量不均。
Q1：主要 VaR 贡献来自哪里？
方法
没有发现内部组合持仓或风险系统导出文件，因此无法计算正式组合 VaR。替代方法是构造公开市场代理风险因子：SPY 代表权益 beta，TLT 代表利率久期，HYG 代表信用 spread beta，USO 代表商品 beta，MSFT/AMZN/AAPL/META/NVDA 等权篮子代表单名科技拥挤；使用 2026-07-27 至 2026-07-31 日收益协方差，代理权重分别设为 45%/20%/15%/10%/10%。边际贡献为 w_i * (Sigma w)_i / portfolio variance。
发现
| 风险因子 | 代理权重 | 周收益 | 日波动率 | 加权 95% 1 日 VaR | 边际 VaR 贡献 |
|---|---|---|---|---|---|
| 权益 beta：SPY | 45% | 1.096% | 1.173% | 0.868% | 56.9% |
| 单名科技拥挤：Mag5 | 10% | 4.421% | 2.092% | 0.344% | 26.3% |
| 商品 beta：USO | 10% | 5.502% | 5.924% | 0.975% | 15.9% |
| 信用 spread beta：HYG | 15% | 0.316% | 0.196% | 0.048% | 2.3% |
| 利率久期：TLT | 20% | 1.201% | 0.947% | 0.312% | 1.3% |
注：TLT 的 -1.3% 边际 VaR 贡献是 5 日协方差窗口导致的符号结果，不代表利率尾部风险下降。
代理组合的主要边际 VaR 来源是权益 beta，而不是利率或信用；但独立加权 VaR 最大的是 USO 商品 beta（0.975%），说明油价路径仍是重要尾部因子。TLT 的边际贡献为负，主要因为短窗口中利率久期与商品 beta 的相关性为 -0.95，并非说明利率风险可以忽略。Mag5 篮子周收益 +4.421% 但日波动率 2.092%，其风险来源更偏 gap risk 与集中度，而不是传统 beta。
证据
原始输入来自 Yahoo Finance/yfinance 的 2026-07-24 至 2026-07-31 日收盘价：SPY、TLT、HYG、USO、MSFT、AMZN、AAPL、META、NVDA。价格页面示例：https://finance.yahoo.com/quote/SPY/history/。相关矩阵显示 SPY 与 Mag5 相关性 0.85，SPY 与 HYG 相关性 0.89，USO 与 TLT 相关性 -0.95。
限制
没有内部组合权重、delta/gamma、vega、DV01、CS01、融资与流动性信息；本节仅回答“如果组合风险由公开市场代理因子驱动，风险排序如何”。5 个交易日样本过短，协方差矩阵对单日事件敏感。
Q2：10Y/30Y 上冲的二阶影响多大？
方法
使用 U.S. Treasury 官方 daily treasury yield curve 的 2026-07-24 与 2026-07-31 曲线，并用 TLT/IEF/SHY、VNQ/XLRE、KRE/XLF、LQD/HYG、UUP/DXY 观察跨资产传导。压力测试用近似久期：TLT 16.5、IEF 7.5、SHY 1.9、LQD 8.5、HYG 3.5、REIT 权益久期代理 8.0。
发现
| 指标 | 2026-07-24 | 2026-07-31 | 变化 |
|---|---|---|---|
| Treasury 1M | 3.80% | 3.78% | 2 bps |
| Treasury 3M | 3.96% | 3.83% | 13 bps |
| Treasury 2Y | 4.33% | 4.28% | 5 bps |
| Treasury 5Y | 4.43% | 4.45% | +2 bps |
| Treasury 10Y | 4.69% | 4.75% | +6 bps |
| Treasury 30Y | 5.16% | 5.27% | +11 bps |
| 10Y-2Y | 0.36 pct | 0.47 pct | +11 bps |
| 敏感资产 | 周收益 | 风险含义 |
|---|---|---|
| TLT | 1.201% | 长久期债券直接受损 |
| IEF | 0.086% | 中久期冲击较小 |
| SHY | 0.183% | 短端受益于 2Y/3M 回落 |
| VNQ | 1.845% | REIT 久期/融资成本压力 |
| XLRE | 1.915% | 房地产板块确认利率压力 |
| KRE | 0.436% | 曲线熊陡化对区域银行有相对支撑 |
| XLF | 1.119% | 金融板块受益于曲线与风险偏好 |
| UUP | 1.435% | 美元 ETF 本周回落 |
| LQD | 0.019% | 投资级信用价格基本持平 |
| HYG | 0.316% | 高收益未确认明显信用压力 |
| 情景 | TLT | IEF | SHY | LQD | HYG | VNQ/XLRE 久期代理 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 收益率 +25 bps | 4.12% | 1.88% | 0.47% | 2.12% | 0.88% | 2.00% |
| 收益率 +50 bps | 8.25% | 3.75% | 0.95% | 4.25% | 1.75% | 4.00% |
本周不是平行上移，而是长端上移、短端回落的熊陡化/再定价结构。二阶影响集中在长久期资产、REITs 与估值久期高的成长股；银行和金融则可能因曲线陡化短期相对受益。信用 ETF 价格没有同步恶化，说明本周利率冲击尚未全面传导为 spread stress。
证据
U.S. Treasury official XML：https://home.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/pages/xml?data=daily_treasury_yield_curve&field_tdr_date_value=2026。FRED T10Y2Y 显示 2026-07-24 为 0.36，2026-07-31 为 0.47：https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y2Y。ETF 价格来自 Yahoo Finance/yfinance。
限制
久期压力为一阶近似，未包括凸性、spread 扩大、REIT 股权 beta、银行资产负债表结构或美元敞口的非线性。
Q3：VIX 回落是否代表尾部风险下降？
方法
使用 VIX、VVIX、SKEW 与 SPY 5 日年化实现波动率比较 2026-07-24 至 2026-07-31。Cboe 日度 put/call 比率没有完整公开日频历史可直接拉取，本报告用 2026-07-31 的 Cboe 日统计作为横截面补充，而不是放入时间序列图。
发现
| 日期 | VIX | VVIX | SKEW | SPY 5 日实现波动率 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-07-24 | 18.58 | 100.73 | 147.28 | 11.78% |
| 2026-07-27 | 18.67 | 100.91 | 146.60 | 11.81% |
| 2026-07-28 | 18.21 | 98.51 | 142.98 | 9.43% |
| 2026-07-29 | 20.66 | 109.47 | 139.55 | 13.28% |
| 2026-07-30 | 17.09 | 94.66 | 139.90 | 18.09% |
| 2026-07-31 | 15.99 | 91.64 | 141.23 | 18.62% |
| Cboe 2026-07-31 横截面 | 数值 |
|---|---|
| Total put/call ratio | 0.91 |
| Index put/call ratio | 1.01 |
| ETP put/call ratio | 1.05 |
| Equity put/call ratio | 0.63 |
| SPX + SPXW put/call ratio | 1.10 |
VIX 的下行部分来自 2026-07-30 至 2026-07-31 大型科技财报后的指数支撑，而不是 realized risk 的同步下降。SPY 5 日实现波动率在周五仍为 18.62%，高于 VIX 15.99，说明短端隐含波动并未完全覆盖近期实现波动。SKEW 维持在 141.23，且 SPX+SPXW put/call 为 1.10，尾部保护需求仍高于普通单股票期权。
证据
VIX 历史：FRED VIXCLS https://fred.stlouisfed.org/series/VIXCLS 与 Yahoo Finance ^VIX；VVIX 与 SKEW 来自 Yahoo Finance ^VVIX、^SKEW；Cboe put/call statistics：https://www.cboe.com/us/options/market_statistics/daily/。
限制
未获得完整 VIX futures term structure、SPX 1M/3M implied volatility 与日度 put/call 历史，因此本节不能判断整条波动率曲面的风险溢价，只能判断 spot vol、vol-of-vol、skew 与实现波动的方向性背离。
Q4：AI/大型科技财报是否改变相关性和 gap risk？
方法
跟踪 MSFT、AMZN、AAPL、META、NVDA、SMH、SOXX、XLK、XLY、QQQ 与 SPY 的 2026-07-24 至 2026-07-31 周收益，并记录 2026-07-30 与 2026-07-31 的 earnings-day/事件日收益。相关性用 Q1 的五因子日收益矩阵观察短期联动。
发现
| 标的 | 2026-07-24 收盘 | 2026-07-31 收盘 | 周收益 | 最大事件日 |
|---|---|---|---|---|
| MSFT | 381.70 | 464.72 | 21.750% | 2026-07-30：15.51% |
| AMZN | 232.11 | 271.58 | 17.005% | 2026-07-31：15.32% |
| AAPL | 333.02 | 308.91 | 7.240% | 2026-07-31：-7.35% |
| META | 595.19 | 556.71 | 6.465% | 2026-07-30：-7.95% |
| NVDA | 206.84 | 200.75 | 2.944% | 2026-07-27：-4.99% |
| SMH | 561.19 | 540.53 | 3.681% | 2026-07-30：6.88% |
| SOXX | 527.01 | 504.89 | 4.197% | 2026-07-30：8.50% |
| XLK | 175.88 | 175.35 | 0.301% | 2026-07-30：5.50% |
| XLY | 109.41 | 116.09 | 6.105% | 2026-07-31：3.29% |
MSFT 与 AMZN 的财报跳涨足以托住指数，但 AAPL、META、NVDA 与半导体 ETF 同时走弱，说明“AI/云 winner”与“消费科技/半导体/平台”不是同一风险桶。五因子短窗口中 SPY 与 Mag5 篮子相关性为 0.85，说明大型科技仍在驱动指数 beta；但单名方向分裂会提高组合 downside gap risk。若组合同时持有 MSFT/AMZN 多头和半导体/平台科技多头，传统行业 beta 对冲会低估单名跳空损失。
证据
价格来自 Yahoo Finance/yfinance。新闻证据包括 Investopedia 2026-07-31 的 MSFT、AMZN、AAPL 财报前后摘要：https://www.investopedia.com/5-things-to-know-before-the-stock-market-opens-on-friday-july-31-2026-12031594，以及 AP 2026-07-31 市场复盘：https://apnews.com/article/wall-street-stocks-dow-nasdaq-37d8d182f02f0fcdcf9f7db67e6dfadd。
限制
没有 OptionMetrics implied move、公司逐项财报 surprise、盘后成交与期权 open interest；事件日收益使用收盘到收盘口径，可能低估盘中尾部风险。
Q5：油价和 U.S.-Iran 风险的传导是否增强？
方法
用 USO、WTI 近月期货 CL=F、Brent BZ=F、XLE、JETS、XLY、XLP 与 FRED 5Y/10Y breakeven 衡量油价、能源、航空/消费与通胀预期传导。宏观事件参考 FOMC、PCE/GDP 与 U.S.-Iran 相关新闻。
发现
| 指标 | 2026-07-24 | 2026-07-31 | 周变化 |
|---|---|---|---|
| USO | 136.69 | 129.17 | 5.502% |
WTI CL=F |
89.31 | 84.67 | 5.195% |
Brent BZ=F |
96.78 | 90.12 | 6.882% |
| XLE | 59.62 | 59.55 | 0.117% |
| JETS | 30.10 | 31.28 | 3.920% |
| XLY | 109.41 | 116.09 | 6.105% |
| XLP | 84.13 | 85.05 | 1.094% |
| 5Y breakeven | 2.24% | 2.26% | +2 bps |
| 10Y breakeven | 2.26% | 2.28% | +2 bps |
| WTI 路径 | 收盘 |
|---|---|
| 2026-07-24 | 89.31 |
| 2026-07-27 | 82.61 |
| 2026-07-28 | 79.26 |
| 2026-07-29 | 84.46 |
| 2026-07-30 | 83.59 |
| 2026-07-31 | 84.67 |
周度层面油价下跌，但 2026-07-29 的反弹与 VIX 上冲重合，说明地缘风险仍会通过油价跳涨影响利率和权益波动。Breakeven 只上升 2 bps，尚未形成持续通胀预期再定价；航空和消费可选反而受油价回落支撑。风险结论是：传导链条存在；本周“增强”判断主要来自 2026-07-29 的油价/VIX 同向跳动，仍属新闻事件与公开市场代理推断，最终表现被周初油价大跌抵消。
证据
WTI、Brent、USO、XLE、JETS、XLY、XLP 来自 Yahoo Finance/yfinance；5Y/10Y breakeven 来自 FRED T5YIE/T10YIE：https://fred.stlouisfed.org/series/T5YIE 与 https://fred.stlouisfed.org/series/T10YIE。U.S.-Iran 与油价新闻参考 Investopedia 2026-07-27：https://www.investopedia.com/5-things-to-know-before-the-stock-market-opens-monday-july-27-2026-12027189 与 Kiplinger 2026-07-29：https://www.kiplinger.com/investing/stocks/dow-drops-1-153-points-as-oil-pops-on-fed-day-stock-market-today。
限制
未获得 ICE/CME 完整远期曲线与 Fed funds futures 原始合约价格；无法量化 term premium 与 Fed September probability 的精确日度归因。
Q6：指数上涨是否有广度支撑？
方法
用 SPY 与 RSP、IWM、QQQ、11 个 GICS sector ETF 的 2026-07-24 至 2026-07-31 收益衡量广度，并补充 Dow +1.0% 以回应计划稿中的指数复核问题。因未获得 NYSE/Nasdaq advance-decline、52 周新高/新低与逐笔深度数据，本报告以 ETF 广度代理替代；Dow 只作为指数层面复核项，不作为逐股广度代理。
发现
| 指标 | 周收益 |
|---|---|
S&P 500 ^GSPC |
1.049% |
| Dow | +1.0% |
Nasdaq Composite ^IXIC |
1.594% |
Russell 2000 ^RUT |
0.046% |
| SPY | 1.096% |
| RSP | 0.674% |
| IWM | 0.010% |
| QQQ | 0.550% |
| XLY | 6.105% |
| XLC | 1.825% |
| XLF | 1.119% |
| XLP | 1.094% |
| XLV | 0.012% |
| XLE | 0.117% |
| XLK | 0.301% |
| XLI | 1.544% |
| XLB | 1.619% |
| XLRE | 1.915% |
| XLU | 4.191% |
Dow +1.0% 与 S&P 500 +1.049%、Nasdaq +1.594% 的指数层面方向一致，但 Russell 2000 仅 +0.046%、RSP 落后 SPY 42 bps，说明指数上涨并非广泛扩散。XLY 的 6.105% 是主要正贡献之一，而 XLU、XLRE、XLB、XLI 均明显下跌，利率敏感与周期板块没有确认风险偏好全面恢复。信用 ETF 尚未恶化（HYG +0.316%，LQD +0.019%），但小盘和等权不足说明反弹更脆弱。
证据
指数与 ETF 价格来自 Yahoo Finance/yfinance；周度指数涨幅与 Russell 2000 小幅上涨也与 AP 2026-07-31 市场复盘一致：https://apnews.com/article/wall-street-stocks-dow-nasdaq-37d8d182f02f0fcdcf9f7db67e6dfadd。
限制
ETF 广度不能替代逐股 advance/decline、52 周高低点、成交深度与 bid-ask spread；结论是“广度代理不足”，不是正式市场微观结构诊断。
可视化阶段数据表
图表 1：跨资产周度风险仪表盘
| 资产/因子 | 2026-07-24 | 2026-07-31 | 周变化 |
|---|---|---|---|
S&P 500 ^GSPC |
7411.9800 | 7489.7202 | 1.049% |
Nasdaq ^IXIC |
24975.8203 | 25373.8496 | 1.594% |
Russell 2000 ^RUT |
2930.0000 | 2931.3401 | 0.046% |
| SPY | 738.9300 | 747.0300 | 1.096% |
| QQQ | 684.2300 | 687.9900 | 0.550% |
| IWM | 291.1700 | 291.2000 | 0.010% |
| TLT | 83.2500 | 82.2500 | 1.201% |
| HYG | 79.2300 | 79.4800 | 0.316% |
| LQD | 106.2300 | 106.2500 | 0.019% |
| USO | 136.6900 | 129.1700 | 5.502% |
WTI CL=F |
89.3100 | 84.6700 | 5.195% |
Brent BZ=F |
96.7800 | 90.1200 | 6.882% |
| GLD | 371.9000 | 371.5400 | 0.097% |
DXY DX-Y.NYB |
101.4700 | 99.8000 | 1.646% |
VIX ^VIX |
18.5800 | 15.9900 | 13.940% |
图表 2：Treasury 曲线变化图
| 期限 | 2026-07-24 | 2026-07-31 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 1M | 3.80% | 3.78% | 2 bps |
| 3M | 3.96% | 3.83% | 13 bps |
| 2Y | 4.33% | 4.28% | 5 bps |
| 5Y | 4.43% | 4.45% | +2 bps |
| 10Y | 4.69% | 4.75% | +6 bps |
| 30Y | 5.16% | 5.27% | +11 bps |
图表 3：大型科技事件收益瀑布图
| 标的 | 周收益 | 2026-07-30 日收益 | 2026-07-31 日收益 |
|---|---|---|---|
| MSFT | 21.750% | 15.51% | 3.02% |
| AMZN | 17.005% | 3.90% | 15.32% |
| AAPL | 7.240% | 1.41% | 7.35% |
| META | 6.465% | 7.95% | 3.28% |
| NVDA | 2.944% | 2.65% | 2.93% |
| SMH | 3.681% | 6.88% | 0.30% |
| SOXX | 4.197% | 8.50% | 0.07% |
| XLK | 0.301% | 5.50% | 0.22% |
| XLY | 6.105% | 0.70% | 3.29% |
图表 4：波动与尾部风险面板（替代版）
原计划包含完整日度 put/call ratio；公开日频历史未能稳定拉取，因此替代图表使用 VIX、VVIX、SKEW 与 SPY 5 日实现波动率，并在 Q3 单列表格呈现 2026-07-31 Cboe put/call 横截面。
| 日期 | VIX | VVIX | SKEW | SPY 5 日实现波动率 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-07-24 | 18.58 | 100.73 | 147.28 | 11.78% |
| 2026-07-27 | 18.67 | 100.91 | 146.60 | 11.81% |
| 2026-07-28 | 18.21 | 98.51 | 142.98 | 9.43% |
| 2026-07-29 | 20.66 | 109.47 | 139.55 | 13.28% |
| 2026-07-30 | 17.09 | 94.66 | 139.90 | 18.09% |
| 2026-07-31 | 15.99 | 91.64 | 141.23 | 18.62% |
图表 5：市场广度热力图
| 日期 | SPY | RSP | IWM | QQQ | XLB | XLC | XLE | XLF | XLI | XLK | XLP | XLRE | XLU | XLV | XLY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-07-27 | 0.02% | 0.75% | 0.60% | 0.31% | 0.25% | 1.28% | 2.11% | 1.01% | 0.30% | 0.90% | 1.46% | 0.41% | 1.32% | 0.51% | 1.31% |
| 2026-07-28 | 0.24% | 1.17% | 0.16% | 0.97% | 1.85% | 1.87% | 1.35% | 1.27% | 0.39% | 1.84% | 1.99% | 0.55% | 0.35% | 2.36% | 1.48% |
| 2026-07-29 | 1.54% | 0.90% | 1.64% | 2.04% | 1.15% | 0.15% | 1.88% | 1.60% | 3.19% | 2.64% | 0.34% | 0.11% | 1.34% | 0.61% | 0.77% |
| 2026-07-30 | 1.68% | 0.16% | 1.39% | 3.30% | 0.19% | 2.68% | 0.53% | 0.56% | 0.98% | 5.50% | 2.16% | 1.44% | 0.56% | 1.64% | 0.70% |
| 2026-07-31 | 0.72% | 0.17% | 0.48% | 0.65% | 2.34% | 1.56% | 1.00% | 0.11% | 0.81% | 0.22% | 0.49% | 0.51% | 0.69% | 0.59% | 3.29% |
下周风控阈值
| 风险触发器 | 建议阈值 | 动作 |
|---|---|---|
| 10Y Treasury | 高于 4.85% | 复核权益久期、REIT、TLT/LQD 损失与对冲 |
| 30Y Treasury | 高于 5.35% | 升级长久期债券与地产压力测试 |
| VIX / VVIX | VIX 高于 22 或 VVIX 高于 110 | 增加尾部保护成本监控，复核 short-vol 敞口 |
| WTI | 高于 90 或单日 +5% | 启动油价 +10%/+20% 通胀与消费冲击情景 |
| 5Y/10Y breakeven | 任一高于 2.35% | 复核 Fed repricing 与长期通胀敏感资产 |
| Mag5 篮子 | 单日 -3% 或两日 -5% | 检查 AI/科技拥挤、期权 gamma 与单名止损 |
| RSP/SPY 与 IWM/SPY | 单周相对落后超过 100 bps | 降低对指数反弹广度的信心 |
| HYG/LQD | HYG 单周 -1.5% 或 LQD/TLT 同跌 | 检查信用 spread beta 与流动性折价 |
§8 REVISION LOG
| version | date | supersedes | change |
|---|---|---|---|
| 1.0.1 | 2026-08-02 | 06_周报@1.0.0 | 修复 QA mismatch:orphaned question：在 Q6 广度方法、表格和正文补充 Dow +1.0% 的复核，并加入 VaR、TLT 与数据口径限定以避免误读。 |
参考资料
- Federal Reserve, FOMC statement, 2026-07-29: https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20260729a.htm
- BEA, Personal Income and Outlays, June 2026: https://www.bea.gov/news/2026/personal-income-and-outlays-june-2026
- BEA, GDP advance estimate, Q2 2026: https://www.bea.gov/news/2026/gdp-advance-estimate-2nd-quarter-2026
- U.S. Treasury, Daily Treasury Yield Curve Rates XML: https://home.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/pages/xml?data=daily_treasury_yield_curve&field_tdr_date_value=2026
- FRED, T10Y2Y: https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y2Y
- FRED, VIXCLS: https://fred.stlouisfed.org/series/VIXCLS
- FRED, T5YIE: https://fred.stlouisfed.org/series/T5YIE
- FRED, T10YIE: https://fred.stlouisfed.org/series/T10YIE
- Cboe, options daily market statistics: https://www.cboe.com/us/options/market_statistics/daily/
- Yahoo Finance historical prices, accessed through yfinance: https://finance.yahoo.com/
- AP market recap, 2026-07-31: https://apnews.com/article/wall-street-stocks-dow-nasdaq-37d8d182f02f0fcdcf9f7db67e6dfadd
- Investopedia market brief, 2026-07-27: https://www.investopedia.com/5-things-to-know-before-the-stock-market-opens-monday-july-27-2026-12027189
- Investopedia market brief, 2026-07-31: https://www.investopedia.com/5-things-to-know-before-the-stock-market-opens-on-friday-july-31-2026-12031594
- Kiplinger market recap, 2026-07-29: https://www.kiplinger.com/investing/stocks/dow-drops-1-153-points-as-oil-pops-on-fed-day-stock-market-today