Market Context
报告对应赛道与标的
09 A股盘前交易计划
本稿以本机日期 2026-08-04 为“今日”，以上一交易日 2026-08-03 为“昨日/上一交易日” [来源：shell 系统日期锚 2026-08-04]。记忆文件给出的底层约束是：两融仍在高位，AI 硬件、CPO、科创、机器人只在拥挤度降温且两融扩散后加仓；ETF/类国家队买盘托住科技和小盘，但解禁、IPO 和杠杆上限限制 Beta；红利、公用事业、资源和医药仍是对冲腿 [来源：研究档案 2026-08-04]。近期校正要求我不能把高 Beta 回撤自动解读成熊市，也不能在缺少拥挤度和两融证据时把科技切到周期；本文因此把“成交、两融、ETF、相对强弱、解禁”分开处理 [来源：研究档案 2026-08-04]。研究档案 显示无 open delegation [来源：研究档案 2026-08-04]。
优先结论
- 基准：指数仍是“缩量调整后的结构修复”，不是全面右侧。上证指数收
3,809.66、跌 0.59%，深证成指收 13,448.29、跌 0.96%，创业板指收 3,302.55、跌 1.24%，科创50跌 5.08% [来源：上海证券报 2026-08-04，https://paper.cnstock.com/html/2026-08/04/content_2251827.htm]。
- 昨日最重要的结构不是指数跌，而是“宽度修复、硬科技杀估值”：沪深两市成交
19,974亿元，较前一交易日缩量 5,446亿元，但全市场 4000多只 个股上涨 [来源：上海证券报 2026-08-04，https://paper.cnstock.com/html/2026-08/04/content_2251827.htm]。
- 今日盘前优先看核电/新型电力系统、AI 应用、先进封装、机器人、低位微盘修复；回避存储芯片的拥挤残余，尤其是前期两融净买入集中但昨日同步走弱的个股 [来源：上海证券报 2026-08-04，https://paper.cnstock.com/html/2026-08/04/content_2251827.htm；新浪财经/上海证券报 2026-08-03，https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2026-08-03/doc-inikyxuv6205635.shtml]。
- 仓位维持约
0.70 Beta 风险预算，只有在成交回升、科技相对红利止跌、两融不再集中买单一硬件赛道、科创50守住昨日低点后才逐步加进攻腿 [来源：研究档案 2026-08-04]。
昨日市场结构复盘
| 维度 |
观察 |
交易含义 |
| 指数 |
上证指数 3,809.66、-0.59%；深证成指 13,448.29、-0.96%；创业板指 3,302.55、-1.24%；科创50 -5.08% [来源：上海证券报 2026-08-04，https://paper.cnstock.com/html/2026-08/04/content_2251827.htm] |
大盘没破结构，但科创压力说明 AI 硬件和存储仍在去杠杆。 |
| 成交 |
沪深两市合计成交 19,974亿元，较前一交易日缩量 5,446亿元 [来源：上海证券报 2026-08-04，https://paper.cnstock.com/html/2026-08/04/content_2251827.htm] |
缩量反弹更适合做强催化波段，不适合无差别加仓。 |
| 宽度 |
全市场 4000多只 个股上涨 [来源：上海证券报 2026-08-04，https://paper.cnstock.com/html/2026-08/04/content_2251827.htm] |
风险偏好没有崩，资金从拥挤科技转向低位和主题。 |
| 连板 |
全市场 75股 涨停、连板股 17只、炸板 16股、封板率 82% [来源：财联社/东方财富 2026-08-03，https://finance.eastmoney.com/a/202608033829747898.html] |
短线资金可用，但高位连板需看开盘承接，不能把连板情绪外推到指数。 |
| 风格 |
微盘股指数上涨 3.6%，自 2026-07-22 阶段低点以来累计涨幅超过 11%；此前自 2026-05-12 至 2026-07-22 跌幅超过 28% [来源：上海证券报 2026-08-04，https://paper.cnstock.com/html/2026-08/04/content_2251827.htm] |
小微盘修复是“超跌 + 拥挤再平衡”，不等于盈利趋势确认。 |
| 杠杆 |
截至 2026-07-31，A股两融余额 26,113.27亿元、较前一交易日增 47.99亿元，占流通市值 2.70%；两融交易额 2,454.15亿元，占A股成交额 9.57% [来源：新浪财经/上海证券报 2026-08-03，https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2026-08-03/doc-inikyxuv6205635.shtml] |
杠杆仍高，若今日硬科技反弹但两融继续集中，追高胜率下降。 |
| ETF |
2026-07 全市场 ETF 净流入 4,937.45亿元，股票型 ETF 净流入 4,775.7亿元，宽基 ETF 净流入 3,156.6亿元；但 2026-07-31 股票 ETF 净流出超 250亿元 [来源：中国基金报 2026-08-03，https://www.chnfund.com/article/AR20260802015600820；新浪财经/中国基金报 2026-08-03，https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-08-03/doc-inikzkki4597608.shtml] |
托底资金还在，但短线有获利了结，盘中要看宽基 ETF 是否重新吸金。 |
盘前重点板块与风格
| 优先级 |
板块/风格 |
催化与验证 |
操作口径 |
| 高 |
核电、特高压、新型电力系统 |
国常会核准 4个 核电项目、合计 8台 新机组，总投资估算超过 1,700亿元 [来源：数据宝/东方财富 2026-08-03，https://finance.eastmoney.com/a/202608033829224727.html]；新型电力系统规划提出到 2030年 非化石能源发电量占比达到 50%、核电装机约 1.1亿千瓦、西电东送规模超过 4.2亿千瓦、虚拟电厂最大调节能力超过 5,000万千瓦 [来源：界面新闻/东方财富 2026-08-03，https://finance.eastmoney.com/a/202608033829803530.html] |
先看中国核电、 中国广核、中国核建、许继电气、国电南瑞的承接；若高开过多，只等回落不追涨。 |
| 高 |
AI 应用 |
传智教育 6连板，天娱数科、恒银科技晋级 2连板 [来源：上海证券报 2026-08-04，https://paper.cnstock.com/html/2026-08/04/content_2251827.htm] |
AI 内部从硬件到应用的轮动可做，但只买换手充分和业绩/订单可验证的分支。 |
| 中高 |
先进封装与国产半导体材料 |
ICEPT 2026 将于 2026-08-05 至 2026-08-07 在西安举行；通富微电预计 2026H1 净利润 16亿元 至 18亿元，同比增长 288.26% 至 336.8%；先进封装概念股中上半年净利润同比增长 50%以上 的有 8只 [来源：数据宝/东方财富 2026-08-03，https://finance.eastmoney.com/a/202608033829620582.html] |
只选业绩确定性强的封测/材料，回避存储拥挤交易的次日反抽。 |
| 中 |
机器人 |
瑞迪智驱 20CM 涨停，江特电机、中大力德等多股涨停；中金称 2026H2 起 Optimus 进入小批量产阶段，证监会同意宇树科技科创板 IPO 注册申请 [来源：东方财富研究中心 2026-08-03，https://finance.eastmoney.com/a/202608033829618512.html] |
机器人只做“低位供应链 + 订单验证”，不把主题热度当作全面成长风格回归。 |
| 中 |
微盘与低位修复 |
微盘股指数昨日上涨 3.6%，但只是从前期超过 28% 跌幅后的反弹 [来源：上海证券报 2026-08-04，https://paper.cnstock.com/html/2026-08/04/content_2251827.htm] |
可做低位轮动，单票要压仓，不参与流动性差的缩量冲高。 |
| 低 |
存储芯片、AI 硬件拥挤段 |
兆易创新跌停，普冉股份、德明利同步走低 [来源：上海证券报 2026-08-04，https://paper.cnstock.com/html/2026-08/04/content_2251827.htm]；截至 2026-07-31，电子行业融资净买入 72.10亿元，德明利融资净买入 9.57亿元 居首，佰维存储、普冉股份、海光信息、澜起科技、北京君正、寒武纪也居前 [来源：新浪财经/上海证券报 2026-08-03，https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2026-08-03/doc-inikyxuv6205635.shtml] |
没有两融扩散和放量止跌前，只做反抽卖点，不做追涨买点。 |
个股与主题催化清单
| 主题 |
观察标的 |
今日触发器 |
风险点 |
| 核电核准 |
中国核电 601985.SH、中国广核 003816.SZ、中国核建 601611.SH、久盛电气 301082.SZ、合锻智能 603011.SH |
4个 项目、8台 新机组、总投资超过 1,700亿元 的项目核准 [来源：数据宝/东方财富 2026-08-03，https://finance.eastmoney.com/a/202608033829224727.html] |
一致性高开后看量能；若龙头炸板，后排立即降权。 |
| 新型电力系统 |
许继电气 000400.SZ、国电南瑞 600406.SH、东方电子 000682.SZ、虚拟电厂链 |
规划提出到 2030年 充电基础设施总量超过 4,000万个，大功率充电设施约 30万个，虚拟电厂最大调节能力超过 5,000万千瓦 [来源：界面新闻/东方财富 2026-08-03，https://finance.eastmoney.com/a/202608033829803530.html] |
电网方向若只涨题材不涨中军，持续性下降。 |
| AI 应用 |
传智教育 003032.SZ、天娱数科 002354.SZ、恒银科技 603106.SH、传媒/教育软件 |
传智教育 6连板，天娱数科、恒银科技 2连板 [来源：上海证券报 2026-08-04，https://paper.cnstock.com/html/2026-08/04/content_2251827.htm] |
连板高度进入监管和补跌区，开盘弱转强失败要退出。 |
| 先进封装 |
通富微电 002156.SZ、长电科技 600584.SH、华天科技 002185.SZ、鼎龙股份 300054.SZ、欣天科技 300615.SZ |
ICEPT 2026 于 2026-08-05 至 2026-08-07 举行；欣天科技协议转让价 16.5812元/股、总价 7.2亿元，较停牌前 8.69元/股 溢价超 90% [来源：数据宝/东方财富 2026-08-03，https://finance.eastmoney.com/a/202608033829620582.html] |
先进封装可强于存储，但若通富微电等昨日弱股继续承压，板块只能做局部。 |
| 机器人 |
瑞迪智驱 301596.SZ、中大力德 002896.SZ、江特电机 002176.SZ、雷赛智能 002979.SZ |
德银将 2026年 全球人形机器人出货预测上调至接近 5万台，其中中国约 4万台；Morgan Stanley 将 2026年 中国预测从 2.8万台 上调至 5万台，预计 2030年 达 44.6万台 [来源：东方财富研究中心 2026-08-03，https://finance.eastmoney.com/a/202608033829618512.html] |
估值弹性来自预期，若缺少订单和量产进度，容易日内冲高回落。 |
| 锁定期到期 |
中贝通信 603220.SH、星湖科技 600866.SH、嘉立创 001232.SZ、许继电气 000400.SZ |
2026-08-04 解禁：中贝通信 1.02亿股、市值 19.27亿元、占总股本 19.03%；星湖科技 4.06亿股、市值 18.62亿元、占总股本 24.42%；嘉立创 4,420.65万股、占总股本 7.96%；许继电气 336.44万股、市值 7,953.32万元、占总股本 0.33% [来源：同花顺限售解禁 2026-08-04，https://data.10jqka.com.cn/market/xsjj/] |
解禁不是必跌，但高比例解禁标的必须等抛压和承接成交确认。 |
支撑与阻力
| 指数 |
支撑 |
阻力 |
盘中判断 |
| 上证指数 |
昨日低点 3,797.64，整数关 3,800 [来源：Sina hq.sinajs.cn 2026-08-04 查询，行情时间戳 2026-08-03 16:19:59] |
昨日高点 3,827.64、前收 3,832.26 [来源：Sina hq.sinajs.cn 2026-08-04 查询，行情时间戳 2026-08-03 16:19:59] |
守住低点且回补前收，才允许从防御切到进攻。 |
| 沪深300 |
昨日低点 4,529.19 [来源：Sina hq.sinajs.cn 2026-08-04 查询，行情时间戳 2026-08-03 16:19:41] |
昨日高点 4,572.59、前收 4,588.20 [来源：Sina hq.sinajs.cn 2026-08-04 查询，行情时间戳 2026-08-03 16:19:41] |
权重若不能修复，指数 Beta 不加。 |
| 创业板指 |
昨日低点 3,280.84 [来源：Sina hq.sinajs.cn 2026-08-04 查询，行情时间戳 2026-08-03 15:00:03] |
昨日高点 3,342.17、前收 3,343.96 [来源：Sina hq.sinajs.cn 2026-08-04 查询，行情时间戳 2026-08-03 15:00:03] |
需要新能源和医药一起稳，否则只是个股主题。 |
| 科创50 |
昨日低点 1,549.74、收盘 1,552.89 [来源：Sina hq.sinajs.cn 2026-08-04 查询，行情时间戳 2026-08-03 16:19:41] |
昨日开盘 1,619.29、昨日高点 1,621.99、前收 1,635.96 [来源：Sina hq.sinajs.cn 2026-08-04 查询，行情时间戳 2026-08-03 16:19:41] |
科创不能先收复开盘缺口，就不要把 AI 硬件当主攻。 |
| 中证1000 |
昨日低点 7,042.89、收盘 7,079.78、涨 0.06% [来源：Sina hq.sinajs.cn 2026-08-04 查询，行情时间戳 2026-08-03 15:30:36；涨跌幅为本报告按前收 7,075.51 计算] |
昨日高点 7,118.10 [来源：Sina hq.sinajs.cn 2026-08-04 查询，行情时间戳 2026-08-03 15:30:36] |
小盘修复领先，但必须配合成交，否则是存量轮动。 |
仓位与节奏
- 组合层面维持紧杠铃：防御腿放在高股息金融、公用事业、电力和资源现金流；进攻腿只给核电/新型电力系统、AI 应用、先进封装和机器人中确认承接的标的 [来源：研究档案 2026-08-04]。
- 风险预算维持约
0.70 Beta，盘中只有在上证指数站回 3,832.26、科创50守住 1,549.74、两市成交不再低于昨日 19,974亿元 的缩量基准时，才把进攻仓位从试探加到标准 [来源：研究档案 2026-08-04；Sina hq.sinajs.cn 2026-08-04 查询；上海证券报 2026-08-04，https://paper.cnstock.com/html/2026-08/04/content_2251827.htm]。
- 若核电和电网高开后中军不放量，只保留辨识度最高的龙头；后排冲高兑现 [来源：本报告交易纪律 2026-08-04]。
- 若 AI 应用继续连板但科创50跌破
1,549.74，把 AI 应用当短线情绪，不把它外推为成长风格整体修复 [来源：Sina hq.sinajs.cn 2026-08-04 查询，行情时间戳 2026-08-03 16:19:41；研究档案 2026-08-04]。
- 锁定期到期标的中，中贝通信和星湖科技解禁占总股本分别为
19.03% 和 24.42%，今日只看承接，不主动左侧抄底 [来源：同花顺限售解禁 2026-08-04，https://data.10jqka.com.cn/market/xsjj/]。
会后跟进
- 复核今日宽基 ETF 是否重新净流入，尤其是中证1000和科创50方向；
2026-07-31 股票 ETF 净流出超 250亿元 是短线风险偏好的警戒线 [来源：新浪财经/中国基金报 2026-08-03，https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-08-03/doc-inikzkki4597608.shtml]。
- 等待下一批两融数据，确认电子行业
72.10亿元 融资净买入是否扩散到电网、机器人、医药或消费，而不是继续集中在存储和 AI 硬件 [来源：新浪财经/上海证券报 2026-08-03，https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2026-08-03/doc-inikyxuv6205635.shtml]。
- 跟踪
2026-08-09 CPI/PPI 和 2026-08-17 生产、固投、地产、社零，决定政策底能否走向盈利底 [来源：研究档案 2026-08-04]。