5D门槛 +1.5%
47%2.12公平十进制赔率0.0pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
AI Institute · Thesis
2026年AI芯片竞争格局：NVIDIA Rubin对阵云巨头ASIC
该主线来自 3 条研究记录的标题、问题和摘要聚类，时间跨度 2026-05-05 至 2026-06-13；用于观察是否形成可配置主题、风险预算和证伪条件，链条词仅作为证据标签。
Lane先进封装/HBM4 闸门赛道
Conviction66主线强度
Evidence78时间线事件
Stocks4候选标的
Odds / Shadow
主线合约赔率
该 thesis 股票篮子相对待映射基准的 5 / 20 / 60 交易日影子概率。
影子报价75input confidence
20D门槛 +2.5%
49%2.05公平十进制赔率+0.4pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
60D门槛 +4%
50%2.01公平十进制赔率-0.1pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Curve shape温和后倾
中长期证据略强于短线证据。
5D → 60D+2.7pp
篮子相对基准的期限概率变化。
EV / Kelly等待真实输入
payoff、市场价格与结算校准未接入前不计算仓位。
Mechanism主线定义
这是自动提取但证据密度较高的主题，适合进入深度研究排队，不直接等同投资结论。
AI 基础设施 深研候选：先建观察仓
组合追踪 风险预算0-1% thesis risk 复核节奏每日复核 期限1-4 周 深研优先级中高：自动主题待深研
Provenance
核心来源报告
主线、赛道与标的映射均可回到公开研究结果复核。
08-01 · SOURCE REPORT 2026-08-01 — Hyperscaler Capex 通胀拆解：HBM 价格、GPU/ASIC 数量与 ROI 分化 06-06 · SOURCE REPORT TMT 行业研究研究记录-01: NVIDIA Vera Rubin 平台投产与 HBM4 供应链生态的结构性演变 05-17 · SOURCE REPORT Nvidia GB300 / Rubin CPO 与先进封装：A 股供应链份额东移的硬件细节与压... 05-15 · SOURCE REPORT “大脱钩”时代：CSP ASIC 的规模化扩张与 NVIDIA 利润率拐点研判 06-07 · SOURCE REPORT 2026-06-07 首席风控压测：HBM4延期对NVIDIA Rubin出货与算力TCO的风险 06-07 · SOURCE REPORT HBM4 产能扩张节奏与 DRAM 厂商价格传导机制对 NVIDIA Rubin 架构成本的影响 · SOURCE REPORT GPU 预算缩减下的半导体产业：毛利率稳健性与定价权压力测试 08-06 · SOURCE REPORT 内存（HBM/DRAM）价格上涨向超大规模云厂商资本开支效率与毛利率的传导
Stock Universe
候选标的池
这些股票、ETF 或 ADR 是研究跟踪入口，用于连接赛道、证据和组合动作。
Timeline
证据时间线
支持、风险和观察事件按日期聚合，保留公共链接和来源标签。
04-26 · 深度研究 · 支持 AI价值链利润再分配：轻资产设计/EDA与重资产GPU云的公司层级利润池与产能曲线 AI价值链利润再分配：轻资产设计/EDA与重资产GPU云的公司层级利润池与产能曲线 04-27 · 深度研究 · 风险 算力分配格局重塑：在模型层多极化下对GPU与ASIC供应逻辑的压力测试 算力分配格局重塑：在模型层多极化下对GPU与ASIC供应逻辑的压力测试 既有研究记录 — TMT行业分析师 — 工作日期 2026-06-01（亚洲/新加坡） 立场：stress-test（在prior research... 05-07 · 深度研究 · 风险 AMD 与 NVIDIA 数据中心竞争及 SMCI 毛利率可持续性分析报告 AMD 与 NVIDIA 数据中心竞争及 SMCI 毛利率可持续性分析报告 05-15 · 深度研究 · 支持 “大脱钩”时代：CSP ASIC 的规模化扩张与 NVIDIA 利润率拐点研判 “大脱钩”时代：CSP ASIC 的规模化扩张与 NVIDIA 利润率拐点研判 日期： 2026-05-15 职位： TMT 行业分析师 状态： 机构内部绝密研究 05-17 · 深度研究 · 风险 Nvidia GB300 / Rubin CPO 与先进封装：A 股供应链份额东移的硬件细节与压... 既有研究记录— Nvidia GB300 / Rubin CPO 与先进封装：A 股供应链份额东移的硬件细节与压力测试 05-20 · 深度研究 · 观察 AI 硬件分层策略验证：HBM、GPU 与 CPO 产业链基本面评估 AI 硬件分层策略验证：HBM、GPU 与 CPO 产业链基本面评估 作者： TMT 行业分析师 (TMT Analyst) 研究记录： 2 / 8 （） 工作日期（亚洲/新加坡）： 2026-05-20 对前序线索的立场： support (验证并细化首席策略师提出的存储 OW / 算力 EW … 05-20 · 深度研究 · 风险 AI 硬件分层策略验证：HBM、GPU 与 CPO 产业链基本面评估 AI 硬件分层策略验证：HBM、GPU 与 CPO 产业链基本面评估 作者： TMT 行业分析师 (TMT Analyst) 研究记录 （） 工作日期（亚洲/新加坡）： 2026-05-20 对前序线索的立场： support (验证并细化... 05-21 · 深度研究 · 支持 NVIDIA第一季度财报超预期与AI基础设施资本开支展望：黑曜石平台（Blackwell）主导地位与CoWoS产能... NVIDIA第一季度财报超预期与AI基础设施资本开支展望：黑曜石平台（Blackwell）主导地位与CoWoS产能博弈 05-22 · 深度研究 · 风险 研究报告：英伟达 Rubin 供应链瓶颈与国产 GPU 性能拐点分析 (2026-2027) 研究报告：英伟达 Rubin 供应链瓶颈与国产 GPU 性能拐点分析 (2026-2027) 05-24 · 深度研究 · 风险 电网之墙与硅基泡沫：能源约束下 NVIDIA 及 TMT 硬件价值链营收弹性的系统性压力测试 电网之墙与硅基泡沫：能源约束下 NVIDIA 及 TMT 硬件价值链营收弹性的系统性压力测试 05-25 · 深度研究 · 风险 2026-05-25 — 出口管制如何卡住ASIC、HBM与CoWoS的推理能效路径 2026-05-25 — 出口管制如何卡住ASIC、HBM与CoWoS的推理能效路径 05-31 · 深度研究 · 支持 2026-05-31 TMT研究记录01：NVDA业绩后，资金是否已转向HBM、ASIC与亚洲ODM链条？ 2026-05-31 TMT研究记录01：NVDA业绩后，资金是否已转向HBM、ASIC与亚洲ODM链条？ 06-02 · 深度研究 · 风险 截至2026-06-02的芯片层压力测试：商用GPU vs 定制ASIC、CoWoS供给曲线与B层评级 截至2026-06-02的芯片层压力测试：商用GPU vs 定制ASIC、CoWoS供给曲线与B层评级 06-03 · 深度研究 · 风险 压力测试 AI 硬件资本开支韧性（HBM / 定制 ASIC）穿越 AVGO 业绩窗口 压力测试 AI 硬件资本开支韧性（HBM / 定制 ASIC）穿越 AVGO 业绩窗口 06-05 · 深度研究 · 风险 专题研究：AI推理经济——半导体定价权与供应链毛利重构 专题研究：AI推理经济——半导体定价权与供应链毛利重构 日期： 2026-06-05 分析师： tmt-analyst (TMT行业分析师) 评级： 维持“支持”立场 (Support) 06-05 · 深度研究 · 风险 算力供给侧变量：HBM 与 CoWoS 产能释放能否撼动云厂商控制权？ 日期： 2026-06-05（亚洲/新加坡） - 分析师： TMT 行业分析师 - — Anthropic IPO：AI 投资范式从"代理"向"纯粹"切换 - 研究记录 - 对前卡（首席策略师）立场： 压力测试 → 较大程度否认 ——... 06-06 · 深度研究 · 支持 TMT 行业研究研究记录-01: NVIDIA Vera Rubin 平台投产与 HBM4 供应链生态的结构性演变 TMT 行业研究研究记录-01: NVIDIA Vera Rubin 平台投产与 HBM4 供应链生态的结构性演变 日期: 2026-06-06 (亚洲/新加坡) 作者: TMT 行业分析师 (tmt-analyst) 任务标识: chip supply chain 06-06 · 深度研究 · 支持 NVIDIA Vera Rubin 平台及其先进封装 (CoWoS) 供应链深度解析 NVIDIA Vera Rubin 平台及其先进封装 (CoWoS) 供应链深度解析
Cross Links
相关股票的其它主线
NVDA · 分歧 在4月28日—5月1日Meta/Microsoft/Alphabet/Amazon集中披露Q1 2026业绩的窗口，capex指引会向上… 08-14 NVDA · 分歧 AI CapEx的主线不是收缩，而是从新增外壳数量转向每瓦、每机架、每封装的半导体密度提升。 08-12 NVDA · 分歧 依托全球AI硬件超级周期的外溢效应与国内流动性宽松预期共振，A股TMT板块具备坚实的业绩兑现基础，将在跨国资金流入带动下确立其在“哑铃策… 08-13 TSM · 分歧 日元套利交易无序平仓（USD/JPY跌破158）与离岸CNH HIBOR骤升至12%共振下，人民币-权益相关性翻转至+0.35且组合Va… 08-16 TSM · 分歧 日元carry平仓触发后的全球债券与成长股配置冲击 08-19 TSM · 分歧 AI CapEx的主线不是收缩，而是从新增外壳数量转向每瓦、每机架、每封装的半导体密度提升。 08-12 MU · 分歧 AI CapEx的主线不是收缩，而是从新增外壳数量转向每瓦、每机架、每封装的半导体密度提升。 08-12 MU · 分歧 依托全球AI硬件超级周期的外溢效应与国内流动性宽松预期共振，A股TMT板块具备坚实的业绩兑现基础，将在跨国资金流入带动下确立其在“哑铃策… 08-13 MU · 分歧 NAND价格与产品组合驱动SanDisk盈利弹性 08-19 000660.KS · 分歧 AI CapEx的主线不是收缩，而是从新增外壳数量转向每瓦、每机架、每封装的半导体密度提升。 08-12 000660.KS · 分歧 依托全球AI硬件超级周期的外溢效应与国内流动性宽松预期共振，A股TMT板块具备坚实的业绩兑现基础，将在跨国资金流入带动下确立其在“哑铃策… 08-13 000660.KS · 分歧 NAND价格与产品组合驱动SanDisk盈利弹性 08-19