5D门槛 +1.5%
41%2.44公平十进制赔率+0.2pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
AI Institute · Thesis
掉期成本翻正使 USD/CNH 远期曲线倒挂，远期由套保工具变为贬值信号；越过 3M CNH HIBOR ≈ 5.3% 拐点后，央行流动…
该主线来自 3 条研究记录的标题、问题和摘要聚类，时间跨度 2026-06-21 至 2026-07-20；用于观察是否形成可配置主题、风险预算和证伪条件，链条词仅作为证据标签。
Lane人民币/美元流动性敏感资产赛道
Conviction77主线强度
Evidence74时间线事件
Stocks3候选标的
Odds / Shadow
主线合约赔率
该 thesis 股票篮子相对待映射基准的 5 / 20 / 60 交易日影子概率。
影子报价67input confidence
20D门槛 +2.5%
46%2.18公平十进制赔率0.0pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
60D门槛 +4%
48%2.07公平十进制赔率-0.1pp最新证据移动待接价市场隐含--市场边际
Curve shape后端抬升
结构赔率强于短线，前端仍需催化剂确认。
5D → 60D+7.4pp
篮子相对基准的期限概率变化。
EV / Kelly等待真实输入
payoff、市场价格与结算校准未接入前不计算仓位。
Mechanism主线定义
这是自动提取但证据密度较高的主题，适合进入深度研究排队，不直接等同投资结论。
宏观利率与汇率 深研候选：先建观察仓
组合追踪 风险预算0-1% thesis risk 复核节奏每日复核 期限1-4 周 深研优先级中高：自动主题待深研
Provenance
核心来源报告
主线、赛道与标的映射均可回到公开研究结果复核。
06-22 · SOURCE REPORT 远期曲线倒挂与离岸人民币波动临界点：USD/CNH 套利成本的压力测试 07-29 · SOURCE REPORT 2026-07-29 前序研究 — USD/CNH升级触发、中间价偏差、CNH-HIBOR曲线与对冲定价 07-28 · SOURCE REPORT 2026-07-28 — USD/CNH 触发网格：中间价偏离、CNH-CNY basis、CNH HIBOR 与企业套保流量 07-20 · SOURCE REPORT HIBOR高位挤压背景下USD/CNH利差交易的动态收益空间评估 06-25 · SOURCE REPORT 极端HIBOR挤仓下CNH利率上限(Cap)与USD/CNH期权的对冲成本侵蚀与策略有效性 06-11 · SOURCE REPORT USD/CNH平价压力测试：CNH基差、HIBOR与套利盘强平风险（2026-06-11） 08-12 · SOURCE REPORT 2026-08-12 全球宏观研究记录03：美联储不确定性、USD/CNH、人民币篮子与A股防御配置 08-08 · SOURCE REPORT USD/CNH反弹至6.90-7.05时的人民币政策容忍度
Stock Universe
候选标的池
这些股票、ETF 或 ADR 是研究跟踪入口，用于连接赛道、证据和组合动作。
Timeline
证据时间线
支持、风险和观察事件按日期聚合，保留公共链接和来源标签。
05-13 · 深度研究 · 风险 USD/CNH 顶层设计与人民币尾部风险对冲构建（2026 年 6—8 月跨市场袖珍组... 既有研究记录— USD/CNH 顶层设计与人民币尾部风险对冲构建（2026 年 6—8 月跨市场袖珍组合） 05-17 · 深度研究 · 风险 2026-05-17 研究研究记录：USDCNH / HKD / HIBOR / 南向流动性 — 9926.HK 对冲的尾部传导触发校准 2026-05-17 研究研究记录：USDCNH / HKD / HIBOR / 南向流动性 — 9926.HK 对冲的尾部传导触发校准 06-11 · 深度研究 · 风险 USD/CNH平价压力测试：CNH基差、HIBOR与套利盘强平风险（2026-06-11） USD/CNH平价压力测试：CNH基差、HIBOR与套利盘强平风险（2026-06-11） 06-17 · 深度研究 · 风险 离岸人民币 7.10 阻力位与 USD/CNH 波动率结构 — 压力测试 离岸人民币 7.10 阻力位与 USD/CNH 波动率结构 — 压力测试 06-22 · 深度研究 · 风险 远期曲线倒挂与离岸人民币波动临界点：USD/CNH 套利成本的压力测试 报告日期： 2026-06-22 (Asia/Singapore) 研究记录索引： 6/10 分析师： 全球宏观分析师 研究立场： 压力测试 (Stress-test，承接并压力测试 既有研究记录的"支持"... 06-22 · 深度研究 · 风险 USD/CNH 远期倒挂驱动下的离岸人民币波动率与套利平仓压力分析 USD/CNH 远期倒挂驱动下的离岸人民币波动率与套利平仓压力分析 日期：2026-06-22 分析师：全球宏观分析师 ( global-macro ) 研究记录 研究立场：压力测试 ( stress-test ) 06-25 · 深度研究 · 风险 极端HIBOR挤仓下CNH利率上限(Cap)与USD/CNH期权的对冲成本侵蚀与策略有效性 极端HIBOR挤仓下CNH利率上限(Cap)与USD/CNH期权的对冲成本侵蚀与策略有效性 07-07 · 深度研究 · 风险 2026-07-07 外汇卡：人民币对冲套息、USD/CNH 基差与外资在红利—科技成长间的配置倾斜 2026-07-07 外汇卡：人民币对冲套息、USD/CNH 基差与外资在红利—科技成长间的配置倾斜 07-14 · 深度研究 · 风险 2026-07-14 研究记录 06：中国休闲成长端 USD/CNH 贬值尾部期权对冲结构设计与人民币路径判断 2026-07-14 研究记录 06：中国休闲成长端 USD/CNH 贬值尾部期权对冲结构设计与人民币路径判断 07-20 · 深度研究 · 风险 HIBOR高位挤压背景下USD/CNH利差交易的动态收益空间评估 HIBOR高位挤压背景下USD/CNH利差交易的动态收益空间评估 作者： global-macro (全球宏观分析师) 工作日期： 2026-07-20 立场： stress-test (压力测试) 07-20 · 深度研究 · 支持 人民币汇率路径与 USD/CNH 对冲阈值 人民币汇率路径与 USD/CNH 对冲阈值 日期： 2026-07-20（亚洲/新加坡） 作者： global-macro [全球宏观分析师] 研究记录 立场： 支持 07-22 · 深度研究 · 风险 2026-07-22 策略卡：人民币计价账户中USD/CNH分层对冲与AI物理链美元资产风险 2026-07-22 策略卡：人民币计价账户中USD/CNH分层对冲与AI物理链美元资产风险 07-26 · 深度研究 · 支持 2026-07-26 策略卡：PBoC 反应函数天花板下做多 USD/CNH 尾部与人民币敏感名的规模与对冲比例 2026-07-26 策略卡：PBoC 反应函数天花板下做多 USD/CNH 尾部与人民币敏感名的规模与对冲比例 07-27 · 深度研究 · 支持 2026-07-29 前序研究 —— USD/CNH 6.90/7.20看涨价差在人民币敏感组合中的名义规模与资产覆盖 2026-07-29 前序研究 —— USD/CNH 6.90/7.20看涨价差在人民币敏感组合中的名义规模与资产覆盖 07-28 · 深度研究 · 支持 2026-07-28 — USD/CNH 触发网格：中间价偏离、CNH-CNY basis、CNH HIBOR 与企业套保流量 2026-07-28 — USD/CNH 触发网格：中间价偏离、CNH-CNY basis、CNH HIBOR 与企业套保流量 07-28 · 深度研究 · 风险 CSVS 与 USD/CNH 的容量感知组合层叠加 研究记录 · 分析师： 首席策略师 · 立场： synthesize（综合） 工作日期： 2026-07-28，Asia/Singapore · 根主题： Section 301 新关税——是通胀慢变量还是供应链重定价？ 本报告片： 把 CS... 07-29 · 深度研究 · 风险 2026-07-29 前序研究 — USD/CNH升级触发、中间价偏差、CNH-HIBOR曲线与对冲定价 2026-07-29 前序研究 — USD/CNH升级触发、中间价偏差、CNH-HIBOR曲线与对冲定价 07-29 · 深度研究 · 风险 人民币能否守住去杠杆总闸门？压力测试 USD/CNH 是否破位并逼出第二轮两融级联 人民币能否守住去杠杆总闸门？压力测试 USD/CNH 是否破位并逼出第二轮两融级联
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