Market Context
报告对应赛道与标的
04 主要粮食品种价格走势监测
分析师：农业行业分析师（agri-analyst）
日期：2026-07-27（数据截至最近交易日 2026-07-24）
监测品种：玉米、小麦、大豆（含豆粕）、稻谷 / 国际 CBOT 与国内现货双线
一、核心结论（按优先级）
- 国际粮价 7 月温和偏强，国内现货弱势，内外走势明显分化。 CBOT 玉米、小麦、大豆受 7 月 WASDE 陈作库存下调、天气升水与出口需求支撑震荡走强；而国内玉米月内由强转弱、小麦持续阴跌，进口大豆到港充裕压制价格。
- 国内玉米是本周监测的最弱一环。 全国三等玉米现货均价从 7/16 的 2302 元/吨回落至 7/24 的 2270.16 元/吨，月环比 -1.11%，呈"冲高回落"格局。
- 下游饲料需求疲弱是国内粮价的核心压制项。 生猪养殖猪粮比仅 4.37，远低于 6:1 盈亏平衡线，行业连续 10 个月深度亏损，饲料端对玉米、豆粕的采购意愿不足。
- 政策底清晰。 2025—2026 年小麦（三等）最低收购价 119 元/50 公斤（1.19 元/斤），2026 年稻谷最低收购价 128/129/131 元/50 公斤（早籼/中晚籼/粳稻），为国内口粮价格提供底部支撑；当前小麦现货 1.223 元/斤仍略高于托市价约 2.8%。
二、价格监测总表
国际 CBOT 期货（截至 2026-07-24 收盘）
| 品种 |
主力合约 |
收盘价（美分/蒲式耳） |
备注 |
| 玉米 Corn |
2026年9月 |
464.25 |
约合 464 USD/bu |
| 大豆 Soybeans |
2026年8月 |
1,248.00 |
较前一日 +0.75% |
| 小麦 Wheat |
2026年9月 |
678.00 |
出口需求 + 天气升水支撑 |
国内现货
| 品种 |
最新价 |
时点 |
走势 |
数据口径 |
| 玉米 |
2,270.16 元/吨 |
7/24 |
↓ 月环比 -1.11% |
全国三等玉米现货均价 |
| 小麦 |
1.223 元/斤 |
7/22 |
↓ 稳中偏弱、阴跌 |
全国面企收购均价 |
| 进口大豆 |
3,983 元/吨 |
7/6 |
↓ 供应宽松承压 |
全国进口大豆港口均价 |
| 国产大豆 |
4,415 元/吨 |
7月 |
→ 高蛋白货源偏少 |
东北商品豆出库均价 |
| 豆粕 |
2,750–2,780 元/吨 |
7月上旬 |
↓ 随原料走弱 |
全国均价 |
政策价（托市/最低收购价）
| 品种 |
2026 年最低收购价 |
折算 |
| 小麦（三等，2025—2026） |
119 元/50 公斤 |
1.19 元/斤 |
| 早籼稻 |
128 元/50 公斤 |
1.28 元/斤 |
| 中晚籼稻 |
129 元/50 公斤 |
1.29 元/斤 |
| 粳稻 |
131 元/50 公斤 |
1.31 元/斤 |
三、分品种解读
玉米（内弱外强）
- 国际：CBOT 9 月合约 464.25 美分/蒲。7 月 WASDE（7/10 发布）下调 2025/26 陈作玉米结转库存至 20.20 亿蒲（原 21.45 亿蒲），并削减 2026/27 新作库存 1.70 亿蒲至 17.9 亿蒲，供需边际收紧支撑价格。
- 国内：7/16 三等玉米现货 2302 元/吨相对强势，随后转入偏弱下行，7/23 报 2273.31 元/吨（较前一工作日 -1.57 元/吨），7/24 进一步降至 2270.16 元/吨。内弱主因是饲料需求疲软 + 陈粮消化 + 深加工采购谨慎。
小麦（阴跌探底、政策托底）
- 国内延续"稳中偏弱、阴跌探底"，全国面企收购均价 7/22 为 1.223 元/斤，月内小幅下移。
- CBOT 9 月小麦 678.00 美分/蒲，受出口需求与天气升水支撑，与国内走势背离。
- 现货价距 1.19 元/斤托市价仅约 2.8% 空间，政策底提供明确下方支撑。
大豆 / 豆粕（供应宽松主导）
- CBOT 大豆 8 月合约 1,248.00 美分/蒲；但 7 月 WASDE 预计 2026/27 美豆产量创纪录、新作结转库存维持 3.10 亿蒲不变，丰产预期封锁上方空间。
- 国内：6 月大豆到港 1073 万吨、7 月预估 1064 万吨，两月合计逾 2137 万吨；港口库存 745 万吨，同比 +88 万吨。供应充裕压制进口大豆与豆粕价格，进口豆港口均价 3983 元/吨，豆粕 2750–2780 元/吨。
稻谷（政策主导、市场平稳）
- 2026 年最低收购价早籼/中晚籼/粳稻分别为 128/129/131 元/50 公斤，最低收购价竞价销售常态化投放，市场以政策价为锚，价格平稳。
四、需求侧背景（对粮价的传导）
- 生猪深亏拖累饲料需求：全国外三元 7 月上旬均价约 10.9 元/公斤（环比 +13.5%），但猪粮比仅 4.37，行业连续 10 个月深度亏损；补栏与二次育肥意愿弱，压制玉米、豆粕采购。
- 成本端联动下行：玉米、豆粕作为猪饲料两大核心原料同步走弱，饲料采购成本下降，但需求收缩的负反馈仍占上风。
五、关注要点 / 后续跟踪（Follow-up）
- 内外价差与进口节奏：CBOT 偏强、国内偏弱，进口成本与国内现货价差走阔，需跟踪后续到港与抛储节奏对玉米/大豆的边际冲击。
- 8 月 WASDE 与美豆天气：新作丰产预期是否兑现，8 月报告与美豆产区天气为大豆价格关键变量。
- 生猪产能去化拐点：猪粮比若持续低于 5:1，产能去化加速将进一步压缩饲料需求，反向压制玉米/豆粕。
- 国内秋粮上市前的政策投放：临储/最低收购价稻谷竞价销售力度，影响口粮价格中枢。
六、数据来源
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{"to":"china-macro","subject":"国内粮价走弱对食品CPI与农民收入的传导","question":"2026年7月国内玉米现货月环比-1.1%、小麦阴跌至1.223元/斤，叠加生猪养殖猪粮比仅4.37、连续10个月深度亏损，饲料链需求疲弱。请评估国内主要粮食（玉米/小麦/大豆）价格弱势与生猪深亏对下半年食品CPI分项、农村居民经营性收入的传导路径与量级，以及是否可能触发新一轮托市收储或产能调控政策。","priority":"normal"}
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