返回投资研究台 2026-06-06
Market Context

报告对应赛道与标的

03
LANES
指数调仓/被动资金事件46 报告Mag7 AI 平台再分层69 报告低价模型/AI 软件利润池24 报告

研究对象: SIVE

SIVE 三表模型

口径说明

项目 采用口径
研究对象 SIVE，对应 Silver Verde May Mining Co. Inc，交易场所为 PINK，币种为 USD。[S1]
主体限制 本模型不采用 Sivers Semiconductors AB 口径；前序 研究档案 与后续财务文件存在主体冲突，本模型按 Silver Verde May Mining Co. Inc 口径处理。[S1][S2][S4]
业务阶段 公司被公开页面描述为勘探阶段公司，业务为在美国收购、勘探和开发矿产物业，目标矿种包括金、银、铅、锌、铜和其他矿产，并持有爱达荷、犹他、怀俄明的 15 个矿产勘探物业。[S1]
数据限制 Profit.com 年度财务表仅列示 2009、2010、2011 的关键三表项目；Barchart 显示 SIVE 没有盈利预测；因此 FY2026E、FY2027E、FY2028E 均为低置信度情景测算，不是市场一致预期。[S2][S5][自测算：以当前建模年份 2026 向后滚动 3 年]
金额单位 除每股数据、比例和另有说明外，所有模型金额均为 USD。[S1]

关键假设表

假设编号 模型项目 关键假设 依据与标记
A1 收入基准 FY2026E 以 Revenue TTM 2,500 作为起点，并假设 FY2026E 收入为 3,000。[自测算：2,500×1.20=3,000，输入来自[S1]] 公开页面列示 Revenue TTM 2,500；Barchart 显示 Earnings Estimates are not available for SIVE，因此收入预测为关键假设。[S1][S5]
A2 收入增长 FY2027E 与 FY2028E 收入每年增长 20.0%。[自测算：3,000×1.20=3,600；3,600×1.20=4,320] 这是关键假设；Silver Institute 预计 2026 年银矿产量持平、结构性缺口扩大至 46.3 Moz，但 SIVE 尚未披露可核验产量或储量，因此只给低基数增长，不建生产放量。[S1][S6]
A3 收入拆分 模型将 100.0% 收入归为“矿权/勘探相关收入”，将“其他收入”设为 0。[自测算：公司公开业务描述集中在矿产物业收购、勘探和开发，未披露分部收入，输入来自[S1]] 这是关键假设；公开页面未给出可建模收入分部。[S1]
A4 销售成本率 销售成本按收入的 300.0% 建模。[自测算：(Revenue TTM 2,500-Gross Profit TTM -5,000)÷Revenue TTM 2,500=300.0%，输入来自[S1]] 这是关键假设；基准期毛利为负，规模极小，成本率不具稳定经营含义。[S1]
A5 其他经营费用 FY2026E 其他经营费用以 316,000 为基准并每年增长 2.0%。[自测算：FY2026E 316,000×1.02=322,320；后续同口径滚动] Simply Wall St 列示 Other Expenses 316.0k，本模型把其作为现金经营费用代理值。[S4]
A6 利息费用 利息费用设为 0。[自测算：Debt/Equity Ratio 为 0%，输入来自[S4]] 这是关键假设；公开页面仅支持“无杠杆”方向，未披露完整债务明细。[S4]
A7 所得税 所得税设为 0。[自测算：模型期税前利润均为负，故现金税为 0] 这是关键假设；亏损企业通常不产生现金所得税，但未建递延税资产。[自测算]
A8 折旧摊销 折旧摊销设为 0。[来源不明] 这是关键假设；公开年度现金流未披露折旧摊销，模型用净利润近似经营现金流。[S2]
A9 营运资本 应收、存货、应付和其他营运资本净变动设为 0。[来源不明] 这是关键假设；公开年度表未披露可用流动资产和流动负债明细。[S2]
A10 资本开支 资本开支设为 0。[来源不明] 这是关键假设；公开现金流列示投资现金流，但未给出可持续资本开支拆分。[S2]
A11 期初账面权益代理值 期初账面权益代理值为 4,761,000。[自测算：Book Value 0.23×Shares Outstanding 20.7M=4,761,000，输入来自[S1][S3]] 这是关键假设；用于搭建资产负债表代理基准，不等同审计报表权益。[S1][S3]
A12 股权融资平衡项 每年新增股权融资等于当年自由现金流缺口，使期末现金维持 0。[自测算：新增股权融资=-自由现金流] 这是关键假设；SIVE 没有可用分析师预测，且历史经营现金流为负。[S2][S5]
A13 股息 股息设为 0。[自测算：公开页面显示 SIVE 不支付股息，输入来自[S1]] 这是关键假设；不建分红现金流。[S1]

利润表预测

项目 基准口径 FY2026E FY2027E FY2028E
矿权/勘探相关收入 2,500。[S1] 3,000。[自测算：2,500×1.20，输入来自[S1]] 3,600。[自测算：3,000×1.20] 4,320。[自测算：3,600×1.20]
其他收入 0。[自测算：未披露其他分部收入，输入来自[S1]] 0。[自测算：关键假设 A3] 0。[自测算：关键假设 A3] 0。[自测算：关键假设 A3]
总收入 2,500。[S1] 3,000。[自测算：3,000+0] 3,600。[自测算：3,600+0] 4,320。[自测算：4,320+0]
销售成本 7,500。[自测算：2,500-(-5,000)，输入来自[S1]] 9,000。[自测算：3,000×300.0%] 10,800。[自测算：3,600×300.0%] 12,960。[自测算：4,320×300.0%]
毛利 -5,000。[S1] -6,000。[自测算：3,000-9,000] -7,200。[自测算：3,600-10,800] -8,640。[自测算：4,320-12,960]
其他经营费用 316,000。[S4] 322,320。[自测算：316,000×1.02] 328,766。[自测算：322,320×1.02] 335,342。[自测算：328,766×1.02]
经营利润 -321,000。[自测算：-5,000-316,000，输入来自[S1][S4]] -328,320。[自测算：-6,000-322,320] -335,966。[自测算：-7,200-328,766] -343,982。[自测算：-8,640-335,342]
利息费用 0。[自测算：Debt/Equity Ratio 为 0%，输入来自[S4]] 0。[自测算：关键假设 A6] 0。[自测算：关键假设 A6] 0。[自测算：关键假设 A6]
税前利润 -321,000。[自测算：-321,000-0] -328,320。[自测算：-328,320-0] -335,966。[自测算：-335,966-0] -343,982。[自测算：-343,982-0]
所得税 0。[自测算：亏损情景现金税为 0] 0。[自测算：关键假设 A7] 0。[自测算：关键假设 A7] 0。[自测算：关键假设 A7]
净利润 -321,000。[自测算：-321,000-0] -328,320。[自测算：-328,320-0] -335,966。[自测算：-335,966-0] -343,982。[自测算：-343,982-0]

资产负债表预测

项目 FY2026E FY2027E FY2028E
现金及等价物 0。[自测算：期初现金设为 0 且新增股权融资等于自由现金流缺口] 0。[自测算：期初现金 0+现金净变动 0] 0。[自测算：期初现金 0+现金净变动 0]
矿权及其他非现金资产代理值 4,761,000。[自测算：Book Value 0.23×Shares Outstanding 20.7M，输入来自[S1][S3]] 4,761,000。[自测算：前期 4,761,000+资本开支 0-折旧摊销 0] 4,761,000。[自测算：前期 4,761,000+资本开支 0-折旧摊销 0]
总资产 4,761,000。[自测算：0+4,761,000] 4,761,000。[自测算：0+4,761,000] 4,761,000。[自测算：0+4,761,000]
债务 0。[自测算：Debt/Equity Ratio 为 0%，输入来自[S4]] 0。[自测算：不新增债务] 0。[自测算：不新增债务]
其他负债 0。[来源不明] 0。[来源不明] 0。[来源不明]
累计新增股权融资 328,320。[自测算：当年股权融资 328,320] 664,286。[自测算：328,320+335,966] 1,008,268。[自测算：664,286+343,982]
累计保留亏损 -328,320。[自测算：当年净利润 -328,320] -664,286。[自测算：-328,320-335,966] -1,008,268。[自测算：-664,286-343,982]
股东权益 4,761,000。[自测算：4,761,000+328,320-328,320] 4,761,000。[自测算：4,761,000+664,286-664,286] 4,761,000。[自测算：4,761,000+1,008,268-1,008,268]
总负债及股东权益 4,761,000。[自测算：0+0+4,761,000] 4,761,000。[自测算：0+0+4,761,000] 4,761,000。[自测算：0+0+4,761,000]
平衡检查 0。[自测算：总资产 4,761,000-总负债及股东权益 4,761,000] 0。[自测算：总资产 4,761,000-总负债及股东权益 4,761,000] 0。[自测算：总资产 4,761,000-总负债及股东权益 4,761,000]

现金流量表预测

项目 FY2026E FY2027E FY2028E
净利润 -328,320。[自测算：来自利润表] -335,966。[自测算：来自利润表] -343,982。[自测算：来自利润表]
折旧摊销 0。[来源不明] 0。[来源不明] 0。[来源不明]
营运资本变动 0。[来源不明] 0。[来源不明] 0。[来源不明]
经营现金流 -328,320。[自测算：-328,320+0+0] -335,966。[自测算：-335,966+0+0] -343,982。[自测算：-343,982+0+0]
资本开支 0。[来源不明] 0。[来源不明] 0。[来源不明]
自由现金流 -328,320。[自测算：-328,320-0] -335,966。[自测算：-335,966-0] -343,982。[自测算：-343,982-0]
新增股权融资 328,320。[自测算：-自由现金流] 335,966。[自测算：-自由现金流] 343,982。[自测算：-自由现金流]
新增债务融资 0。[自测算：不新增债务，输入来自[S4]] 0。[自测算：不新增债务，输入来自[S4]] 0。[自测算：不新增债务，输入来自[S4]]
股息 0。[自测算：公开页面显示不支付股息，输入来自[S1]] 0。[自测算：关键假设 A13] 0。[自测算：关键假设 A13]
融资现金流 328,320。[自测算：328,320+0-0] 335,966。[自测算：335,966+0-0] 343,982。[自测算：343,982+0-0]
现金净变动 0。[自测算：经营现金流 -328,320+融资现金流 328,320] 0。[自测算：经营现金流 -335,966+融资现金流 335,966] 0。[自测算：经营现金流 -343,982+融资现金流 343,982]
期初现金 0。[来源不明] 0。[自测算：上期期末现金] 0。[自测算：上期期末现金]
期末现金 0。[自测算：0+0] 0。[自测算：0+0] 0。[自测算：0+0]

三表联动检查

检查项 FY2026E FY2027E FY2028E
净利润进入保留亏损 -328,320。[自测算：利润表净利润 -328,320=资产负债表累计保留亏损当年增加额 -328,320] -335,966。[自测算：利润表净利润 -335,966=资产负债表累计保留亏损当年增加额 -335,966] -343,982。[自测算：利润表净利润 -343,982=资产负债表累计保留亏损当年增加额 -343,982]
自由现金流缺口由股权融资覆盖 0。[自测算：自由现金流 -328,320+新增股权融资 328,320] 0。[自测算：自由现金流 -335,966+新增股权融资 335,966] 0。[自测算：自由现金流 -343,982+新增股权融资 343,982]
资产负债表平衡差异 0。[自测算：总资产 4,761,000-总负债及股东权益 4,761,000] 0。[自测算：总资产 4,761,000-总负债及股东权益 4,761,000] 0。[自测算：总资产 4,761,000-总负债及股东权益 4,761,000]

资料来源 / Sources

[S1] Profit.com, Silver Verde May Mining Co. Inc (SIVE) Stock Price, Chart & News — https://profit.com/ticker/SIVE

[S2] Profit.com, Silver Verde May Mining Co. Inc (SIVE) Financial Statements — https://profit.com/ticker/SIVE/financials

[S3] Profit.com, SIVE Stock Statistics & Dividends — https://profit.com/ticker/SIVE/statistics

[S4] Simply Wall St, Silver Verde May Mining (OTCPK:SIVE) Stock Price — https://simplywall.st/stock/otcpk/sive

[S5] Barchart, SIVE Earnings Estimates for Silver Verde May Mining CO Stock — https://www.barchart.com/stocks/quotes/SIVE/earnings-estimates

[S6] The Silver Institute, Elevated Lease Rates, Regional Liquidity Tightness, and Robust Investor Interest Resulted in Record Silver Prices in 2025 — https://silverinstitute.org/elevated-lease-rates-regional-liquidity-tightness-and-robust-investor-interest-resulted-in-record-silver-prices-in-2025/