今日市场情绪综合指数（数据源校验 版）
日期锚点：2026-06-02（由 系统日期锚 确认）
核心摘要
今日机构市场情绪指数为 75.6/100，处于“极度贪婪”区间的低端。核心驱动来自两个定量信号：VIX 为 16.2，仍处于 12-18 的乐观波动率区间；板块价格代理显示进攻型 ETF 均价 / 防御型 ETF 均价为 1.574，显著高于 1.05 的强 risk-on 阈值。DXY 99.1 低于 100，也支持风险偏好；2s10s 曲线 +42 bps 表明曲线已转正但仍在“紧缩末期”而非充分复苏。外部数据并不完全一致：AAII 散户调查仍偏悲观，SPY 年初以来资金流为负，但 CNN Fear & Greed 与 QQQ 资金流显示权益风险偏好仍偏强。
1. 量化情绪信号面板
| 信号 | 当前值 | 解读 | 来源 |
|---|---|---|---|
| VIX | 16.2 | 12-18 = 乐观；波动率未显示系统性紧张 | 数据源校验 ：markets_overnight_us，2026-06-02 |
| DXY | 99.1 | <100 = 风险偏好；美元避险需求不强 | 数据源校验 ：markets_overnight_us，2026-06-02 |
| 2s10s (bps) | +42 | 0-50 = 紧缩末期；曲线转正但未到强复苏 | 数据源校验 ：yield_curve_us，2026-06-02 |
| 板块离散度 | 进攻/防御比 1.574 | >1.05 = 强 risk-on；进攻型板块价格代理显著强于防御型 | 数据源校验 ：sector_etf_closes_us，2026-06-02 |
数据源校验 返回 is_stale=false、confidence=high，未触发刷新或数据降级。
2. 板块离散度计算
基于 sector_etf_closes_us 的 11 个板块 ETF 收盘价
| 分组 | ETF | 收盘价 | 组均值 |
|---|---|---|---|
| 进攻型 | XLK / XLY / XLC | 195.76 / 118.19 / 115.61 | 143.19 |
| 防御型 | XLP / XLU / XLV | 82.03 / 43.10 / 147.84 | 90.99 |
| 周期型 | XLF / XLI / XLE / XLB | 51.43 / 172.40 / 57.30 / 50.92 | 83.01 |
| 利率敏感 | XLRE | 43.27 | 43.27 |
计算
进攻均价 = (195.76 + 118.19 + 115.61) / 3 = 143.19
防御均价 = (82.03 + 43.10 + 147.84) / 3 = 90.99
进攻/防御比 = 143.19 / 90.99 = 1.574
阈值解释：>1.05 = 强 risk-on；0.98-1.05 = 中性；<0.98 = risk-off。因此今日板块离散度给出 强 risk-on 信号。注意：该指标按任务要求使用板块 ETF 收盘价均值，是价格层面的广度代理，并非当日收益率或总回报。
3. 综合情绪指数（0-100）
分类阈值：0-25 极度恐惧；25-45 恐惧；45-55 中性；55-75 贪婪；75-100 极度贪婪。
公式
综合分 = 0.30 * VIX反向分 + 0.20 * DXY反向分 + 0.25 * 曲线分 + 0.25 * 板块分
子项归一化
| 子项 | 公式 | 当前输入 | 子分数 |
|---|---|---|---|
| VIX 反向分 | clip((30 - VIX) / 20 * 100, 0, 100) |
16.2 | 69.0 |
| DXY 反向分 | clip((110 - DXY) / 15 * 100, 0, 100) |
99.1 | 72.7 |
| 曲线分 | clip((2s10s + 50) / 150 * 100, 0, 100) |
+42 bps | 61.3 |
| 板块分 | 若比值 <=0.98 为 35；0.98-1.05 线性映射至 45-55；>1.05 映射为 min(100, 55 + (比值 - 1.05) / 0.20 * 45) |
1.574 | 100.0 |
代入
0.30*69.0 + 0.20*72.7 + 0.25*61.3 + 0.25*100.0 = 75.6
结论：75.6/100 = 极度贪婪低端。这不是“无风险追涨”信号，而是说明价格、美元、波动率和板块轮动共同显示风险偏好已经偏拥挤。
4. 外部情绪调查（web_search）
| 外部指标 | 当前/最新值 | 情绪含义 | 来源 |
|---|---|---|---|
| AAII 投资者情绪调查 | Bullish 35.6%；Neutral 22.6%；Bearish 41.9%；Bull-Bear Spread -6.3%（2026-05-30） | 散户仍偏谨慎；与市场价格 risk-on 形成背离 | [来源：https://insights.aaii.com/p/aaii-sentiment-survey-optimism-reappears] |
| CNN Fear & Greed Index | 59，Greed（页面 2026-06-02 刷新） | 权益情绪处于贪婪，但未到极端贪婪 | [来源：https://dailymarket.report/] |
| SPY / QQQ 资金流 | QQQ 年初以来 +$3.18B；SPY 年初以来 -$4.86B（截至 2026-05-29） | 资金偏向成长/纳指而非广谱 S&P 500，显示风险偏好集中 | [来源：https://www.etfcentral.com/compare-etfs/QQQ-vs-SPY] |
| TQQQ 杠杆 ETF 资金流 | 1M -$2.79B；YTD -$6.00B（截至 2026-05-27） | 杠杆产品资金仍在撤出，说明投机杠杆并未全面升温 | [来源：https://www.etfcentral.com/fund/TQQQ] |
| 加密风险偏好 | Crypto Fear & Greed 23，Extreme Fear；Bitcoin ETF 近期出现大额流出 | 加密情绪明显弱于权益，风险偏好并非跨资产全面扩散 | [来源：https://dailymarket.report/] |
| Bitcoin ETF 资金流 | IBIT 单日流出 $527.84M；美国 11 只现货 Bitcoin ETF 当日合计流出 $733.43M，过去两周流出超过 $2B（2026-05-28） | 数字资产端出现机构去风险 | [来源：https://www.coindesk.com/markets/2026/05/28/blackrock-s-bitcoin-etf-sheds-usd528-million-the-second-largest-daily-outflow-on-record] |
| Meme 股票热度 | MEME ETF 1M +36.31%、3M +62.46%、YTD +82.25%；1M 资金流 +$3M（截至 2026-05-26） | 散户投机题材有热度，但资产规模仍小，更多是尾部风险偏好信号 | [来源：https://www.etfcentral.com/fund/MEME] |
5. 对组合定位的暗示
- 当前情绪相对历史均值偏高：指数 75.6 高于中性 50 约 25.6 点，且略高于极度贪婪阈值 75。
- 反向操作信号：尚不是强制做空信号，因为 AAII 仍偏熊、TQQQ 与 crypto ETF 资金流仍弱，说明市场并非一致狂热；但新增风险资产仓位的性价比下降。
- 当前更像“权益价格 risk-on、散户调查和加密资金流未完全确认”的分化型贪婪。组合上应避免追高拥挤成长仓位，优先检查单一主题、AI/纳指、动量因子的集中度。
- 本周跟踪信号：VIX 是否突破 18 或 25；DXY 是否重回 100 以上；2s10s 是否跌回 0 以下；进攻/防御比是否回落至 1.05 以下；AAII bearish 是否从 41.9% 快速回落；TQQQ 与 Bitcoin ETF 是否结束净流出。
数据来源
数据源校验
markets_overnight_us/2026-06-02：VIX 16.2、DXY 99.1、UST10Y 4.47%、SPX close 7599.96。yield_curve_us/2026-06-02：UST2Y 4.05%、UST10Y 4.47%、2s10s +42 bps、5s30s +81 bps。sector_etf_closes_us/2026-06-02：XLK 195.76、XLF 51.43、XLV 147.84、XLE 57.30、XLI 172.40、XLP 82.03、XLY 118.19、XLB 50.92、XLU 43.10、XLRE 43.27、XLC 115.61。
web_search
- AAII Sentiment Survey：https://insights.aaii.com/p/aaii-sentiment-survey-optimism-reappears
- Daily Market Report / CNN Fear & Greed and Crypto Fear & Greed proxy：https://dailymarket.report/
- ETF Central QQQ vs SPY：https://www.etfcentral.com/compare-etfs/QQQ-vs-SPY
- ETF Central TQQQ：https://www.etfcentral.com/fund/TQQQ
- ETF Central MEME：https://www.etfcentral.com/fund/MEME
- CoinDesk Bitcoin ETF outflows：https://www.coindesk.com/markets/2026/05/28/blackrock-s-bitcoin-etf-sheds-usd528-million-the-second-largest-daily-outflow-on-record