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AI Institute · Stock
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比亚迪 · A-share。该页展示该标的作为研究入口时连接到哪些赛道、主线和证据事件。
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05-05 · 研究笔记 · 自动驾驶与 Robotaxi 主题必须从演示热度进入单位经济和监管城市扩张验证 在 AI 能源利率冲击成为已知情景后，权益组合应从纯成长 AI 转为价值-质量-硬资产-精选 AI 基础设施框架，以承载五腿对冲并保留可验证的 AI alpha。 本卡将第08卡联合无序尾部纳入基本配置，而非事后保险。建议全球权益风险预算按美股58、A股42配置，对冲后净权益beta为0.75-0.85，并以每季度65 bps NAV承载五腿结构性对冲。A股超配电网、电力、有色、AI基础设施和高股息SOE金融；美股超配AI硬件、电气设备、公用事业、能源和质量… 05-05 · 研究笔记 · 自动驾驶与 Robotaxi 主题必须从演示热度进入单位经济和监管城市扩张验证 AI 基础设施尾部风险应被视为单一相关信用-股权敞口：未对冲等权组合每 $100 的 99% VaR 约 $78，风险控制优先级是减 CRWV 股权、按压力抵押品价值计量 CoreW… 本卡对 CRWV 股权、CoreWeave 有抵押债务、NBIS 股权与 OpenAI 晚期股权组成的 $100 等权参考组合进行三节点级联压力测试。结合 Research note 07 与最新公开披露，CoreWeave 2025 年客户 A 集中度升至 67%、RPO 达 $60.7B，Op… 05-04 · 研究笔记 · 中国出口制造的胜负手从低价扩张转向利润率、合规和本地化 60.6% 渗透率是汽车定价逻辑从‘电化学’转向‘硅芯片’的奇点，电池材料的‘分母陷阱’与 ADAS 算力的‘第三支柱’将在 2027 年合同口径下完成估值解耦。 新能源汽车渗透率在 2026 年 4 月达到 60.6% 的历史高位，标志着市场进入结构性反转期。电池材料受 PHEV/EREV 占比上升及行业总量萎缩影响，陷入“分母陷阱”，需求强度趋缓。与此同时，ADAS 算力以单车 2000 TOPS 为锚点，正式确立为继数据中心、智能手机之后的 AI 算力… 05-04 · 研究笔记 · 中国出口制造的胜负手从低价扩张转向利润率、合规和本地化 电池材料需求模型应抛弃对国内渗透率指标的盲从，转而锚定全球GWh总产量，并警惕PHEV占比上升带来的用锂强度结构性下降。 针对4月新能源渗透率突破60%但绝对销量同比下滑19%的矛盾，指出电池材料需求已陷入“分母陷阱”。当前渗透率的上升主要源于燃油车市场更大幅度的萎缩，而非新能源需求的实质增长。由于PHEV占比提升导致的单车锂强度稀释，以及国内零售市场的绝对值收缩，材料需求模型应从“国内渗透率导向”切换为“全球GWh… 05-04 · 证据更新 · 中国出口制造的胜负手从低价扩张转向利润率、合规和本地化 美国本土仅有约4条大型电力变压器（LPT）制造产线，分别为日立能源、GE Prolec、Virginia Transformer、SPX Transformer Solutions。 美国本土仅有约4条大型电力变压器（LPT）制造产线，分别为日立能源、GE Prolec、Virginia Transformer、SPX Transformer Solutions。 05-04 · 研究笔记 · 自动驾驶与 Robotaxi 主题必须从演示热度进入单位经济和监管城市扩张验证 AI 数据中心电力瓶颈已经成为 hyperscaler capex 回报分化的核心变量：已锁电力的 capacity 是稀缺资产，缺乏 firm power 的宣布式 capex 应… 本卡 stress-test 卡片 01 的选择性建设性结论：AI capex 仍有需求支撑，但电力已经成为地点、时间和边际成本上的真实约束。DOE/LBNL 预计美国数据中心用电量从 2023 年 176 TWh 升至 2028 年 325-580 TWh；IEA 预计美国到 2030 年电力需… 05-04 · 研究笔记 · 碳价、可再生能源与储能 CapEx 正在重塑电力资产回报 2026年电力消纳、绿电直连与市场化改革可以支撑足够可融资的光伏需求，使组件价格底在H2大概率站稳，但前提是利用率不持续跌破90%且机制电价覆盖继续扩容。 本卡支持光伏组件价格底逻辑，但将其限定为“需求质量支撑”而非装机高增。2026年Q1光伏新增并网41.19GW，全年新增预期约180-240GW，低于2025年318GW但仍足以支撑一线组件ASP守在RMB 0.68-0.72/W附近。支撑来自136号文差价结算、机制电价、多年期PPA、24省绿电… 05-02 · 研究笔记 · 碳价、可再生能源与储能 CapEx 正在重塑电力资产回报 AI 电力超级周期的发电侧核心不是泛清洁能源，而是能在 2026-2030 年打包电量、可靠性、速度、碳属性和并网权的 firm capacity 资产。 本卡综合判断：2026-2030 年 AI 电力供给不是单一技术胜出，而是 time-to-power 组合。天然气和可再生能源+储能将贡献最多新增实体电量；现役核电捕获最高 24/7 清洁电力稀缺溢价；SMR 具备战略价值但主要是 2030 年后放量。美国赢家集中在 CEG、TLN、VST、ET… 05-02 · 研究笔记 · 碳价、可再生能源与储能 CapEx 正在重塑电力资产回报 2027 年 HBM4 弹性仍成立，但必须以 firm power 为条件；能源瓶颈更可能造成部署递延、地域重路由和二线买方削单，而不是头部 hyperscaler 普遍取消订单。 本卡支持前序 HBM4 推理需求链条，但强调 2027 年边际约束正在从芯片供给扩展到 firm power。100 kW-120 kW Rubin 级机柜会把每 10,000 个机柜转化为约 1.15-1.38 GW 公用事业侧需求。北弗吉尼亚仍能吸收增量但 firm capacity 已被合同…