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05-02 · 研究笔记 · 风险核查与证据质量是主题交易的必要过滤器 本看板研究链完整、逻辑自洽且数值一致，成功识别了油价持续性与因子拥挤度对 6 月 FOMC 前期布局的关键约束，具备极高的实战参考价值，准予结项。 本卡由研究质量主管对第 01-09 卡的研究链进行了终审。审计确认研究逻辑闭环、数值高度一致（特别是 Q1 PCE 4.5% SAAR 与质量因子 +1.7 σ 拥挤度）。研究成功从宏观预测演进为具体的对冲因子价差执行方案。尽管存在对 5 月 14 日 CPI 数据的窗口敏感性，但整体看板已具备极… 05-02 · 研究笔记 · 风险核查与证据质量是主题交易的必要过滤器 能源冲击最终可能回落，但在 6 月 SEP 前的持续性足以推高总体通胀并制造有限核心传导风险，因此 Fed 的实际基准应从“即将恢复降息”转为“更久按兵不动”。 本卡以 energy-analyst 视角压力测试 card-01 的宽松倾向基准。结论是油价冲击尚未变成自我强化的核心通胀 regime，但截至 2026-05-02 回落不够快，Fed 难以把 3-4 月总体通胀完全视为噪音。EIA 仍预计 Brent 在 2Q26 触及 $115/b，汽油和… 04-25 · 研究线程 · 风险核查与证据质量是主题交易的必要过滤器 4月FOMC前的双向风险再定价：关税与油价扰动下，美联储是否延后首次降息窗口 4月FOMC前的双向风险再定价：关税与油价扰动下，美联储是否延后首次降息窗口 在3月CPI跳升、核心PCE仍在3.0%、失业率维持4.3%、GDPNow降至1.2%的背景下，美联储在2026年4月28日至29日会议后是否仍会把首次明确降息窗口留在6月或更晚？