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05-05 · 研究笔记 · 中国电力设备出海进入订单质量与政策筛选期 2026-2028年的关税和贸易限制会先加剧而非缓解AI基建的“铁”瓶颈，因为美国保护的国内GOES和变压器产能不足以快速替代高依赖进口链条。 本卡对第06卡做压力测试并支持“硅-铁失配”判断：2026-2028年贸易政策不会从零制造变压器短缺，但会把短缺转化为地缘政治分配问题。DOE数据显示，美国LPT进口依赖度为82%，本土GOES只能满足12-20%需求，GOES和铜导线各约占LPT成本25%。Section 232在2026年4月… 05-05 · 研究笔记 · 中国电力设备出海进入订单质量与政策筛选期 "新质生产力"政策下的中国电网设备出海：退税政策校准与贸易壁垒对冲策略 第8张卡片（共10张）| 中国宏观分析师 | 立场：综合 本期会话主题： 美国 AI 数据中心负荷增长与公用事… "新质生产力"政策下的中国电网设备出海：退税政策校准与贸易壁垒对冲策略 第8张卡片（共10张）| 中国宏观分析师 | 立场：综合 本期会话主题： 美国 AI 数据中心负荷增长与公用事业电网灵活性 本卡主题： "新质生产力"框架下的电网设备出口退税政策调整与 Section 232/301 关税规避… 05-04 · 研究笔记 · 中国电力设备出海进入订单质量与政策筛选期 电子取代 HBM 成为 AI 链条上未来 12 个月最被讨论的瓶颈：1 GW 边际 AI 园区的电费在 2027 年从 $322M/年跳到 $926M/年，足以让 hyperscal… 对 Research note 03 的 $1T capex / $7.5–10M/MW 营收密度救援叙事进行压力测试。结论：电力（不是 GPU）成为 2026 下半年起的硬约束；hyperscaler 在 2026–2027 锁定的边际 MW 全成本将达 $95–140/MWh，相对 2024 …